苹果为台积电上了关税一课 - 彭博社

新半导体关税是个糟糕的主意。

摄影师：I-Hwa Cheng/彭博社

刚刚通过关税闪电战引发全球混乱的特朗普总统宣称，芯片行业及其依赖的全球科技产业所获得的初步喘息将是短暂的。

虽然躲过了目前基本处于暂停状态的首轮关税，但特朗普次日向记者表示，针对半导体新关税将"很快"出台。

这对芯片巨头台积电是个不祥的预兆。该公司近期宣布将追加1000亿美元在美投资，本希望借此争取时间。过去一周，随着全球投资者系紧安全带试图消化贸易战升级的影响，台积电股价剧烈震荡。更添不确定性的是，关税将如何影响封装在其他产品中的芯片或硬件需求，相关问题正日益增多。

彭博观点中美博弈中中国不会先眨眼普拉达与范思哲或酿14亿美元对决如果我们不知道即将发生什么，通胀消息本会是个好消息美联社得一分——也为美国自由媒体喝彩新半导体关税将对台积电乃至整个美国科技行业造成更广泛伤害。这家总部位于新竹的企业几乎垄断了支撑人工智能发展的尖端芯片制造。该公司计划今年晚些时候在台湾开始量产2纳米芯片——这种技术突破确实令人难以想象。目前全球尚无其他企业能实现这一壮举。其技术优势意味着，追求最先进半导体的客户别无选择。因此台积电完全可以将额外关税成本转嫁给客户，而苹果公司和英伟达正是其两大顶级客户。

台积电产品新增的任何成本，都将转嫁到美国腹地正在推进的数据中心建设项目上——这些项目旨在保持美国在AI领域的领先地位。硅谷已为此投入数百亿美元，新芯片关税可能让这天文数字进一步膨胀。

若说此事存在任何公平性，那么受台积电关税冲击最大的，正是几个月前欢呼特朗普胜选的科技精英们。但这不意味着他不会这么做。正如知名科技分析师郭明錤所言，看看苹果就知道了。即便该公司在上周关税声明前已承诺在美国投资5000亿美元，其产品仍未获得任何关税豁免保证。这对台积电是个警示：这家台湾企业与白宫的关系不太可能比加州库比蒂诺的苹果更紧密；更何况其承诺的千亿美元美国芯片投资计划，在苹果炫目的承诺面前也相形见绌。

在竞选期间，特朗普几乎保证会尝试利用芯片关税将制造业回流美国——他曾声称台湾"窃取"了这一产业。但他的逻辑存在缺陷：美国既缺乏工程师队伍，也没有成熟的供应链生态系统来支持先进芯片生产。仅靠关税无法神奇地解决这些问题。台湾经过数十年战略规划才建立起这个产业，该产业同时充当着抵御中国潜在扩张主义的屏障。换言之，这对台湾是生死攸关的问题，而对美国永远不可能具有同等意义。

更棘手的是，台积电在台湾本土也面临压力。台湾民众对其被迫通过扩大在美业务放弃部分竞争优势并不满意，投资者也日益关注这笔巨额投资何时及如何获得回报。

试图解读特朗普贸易战背后的战略是徒劳的，更何况他本人基本不受这些措施带来的痛苦影响。相反，这位总统只想抛出些惊人数字来证明混乱局面有所成效。本周早些时候，特朗普将某些科技成就——包括通过关税威胁迫使台积电投资数百亿在亚利桑那建厂——归功于自己。“我只不过说了句：不在这里建厂就要缴纳重税”——比如100%，特朗普说道。若真对台积电征收100%关税，那将是一记值得载入史册的乌龙球。

台积电已承诺在美国投资约1650亿美元。它可能会继续通过任何预先规划及未来支出增加这一数字，让特朗普有向其支持者炫耀的资本。在地缘政治不确定性加剧的背景下，长期加大投资将是明智的战略调整。但苹果的持续困境表明，即使拿出5000亿美元的让步，也未必能换来任何喘息之机。

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