美国信用担忧升温 关税焦虑抵消温和CPI影响——彭博社

风险资产戏剧性反弹为投资级借款人周四开启了一扇小窗。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社尽管美国通胀数据显示新关税前消费者压力有所缓解，但投资者担忧关税对经济的影响，企业信用违约忧虑加剧。

衡量美国投资级市场风险感知的Markit CDX北美投资级指数利差周四早盘最高上涨4.57个基点至72.55基点。该指数在信用风险上升时会走高，开盘仅小幅走阔。

Markit CDX北美高收益指数（风险上升时该指数下跌）最多下跌1.23点至102.65。

观察：信贷交易员称"悬而未决交易"触及疫情水平

在唐纳德·特朗普总统宣布对多个贸易伙伴加征关税推迟90天后，这两个指标周三均录得2020年以来最大单日改善。

摩根大通信贷策略师埃里克·贝因斯坦和纳撒尼尔·罗森鲍姆在报告中写道：“这一延迟应能缓解压力，避免将’这种自我强加的经济放缓演变成真正的金融危机’，短期内将允许发行活动恢复”，部分借款人可能在一季度业绩公布前进行融资。

四家公司于周四开始营销投资级债券交易，这是自上周初以来仅有的第五笔交易。尽管如此，数家借款方选择暂不推进发行计划。

投资者将从周五起将注意力转向企业财报，以寻找贸易不确定性可能带来的经济影响线索。随着华尔街大型银行开始公布业绩报告，期权交易员正为应对比往常更大的市场波动做准备。

摩根大通策略师写道：“财报季应能提供大量信息，因为企业已有足够时间根据上周公布的初步关税方案规划其’最坏情况’影响。不确定性仍然很高，这在边际上应有利于资金进一步流入固定收益领域，尤其是在近期收益率跳升之后。”