特朗普关税政策：美国贸易走向未卜，前景阴云密布——彭博社

我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一位经济学编辑。今天我们将探讨在政策极端波动时期进行预测所面临的挑战。请将反馈和建议发送至[email protected]。如果您尚未订阅此新闻简报，可以点击此处注册。

头条新闻

• 中国领导人将召开会议讨论刺激措施，此前由于高关税导致与美国脱钩，中国已连续第二个月出现通货紧缩。
• 阅读深度报道，了解唐纳德·特朗普总统如何暂停对数十个国家的对等关税。
• 即将发布：美国通胀可能在3月份有所放缓，而秘鲁可能维持利率不变。

“众说纷纭”

在特朗普计划对主要贸易伙伴实施高额“对等”关税后，高盛经济学家周三将其对美国经济衰退风险的预估上调至超过50%的概率。

对中国商品征收的104%附加税（后提高至125%）促使简·哈祖斯及其团队做出了这一预测。“白宫不太可能迅速撤销大部分新关税，但若真如此，我们预测的经济衰退概率将会降低，“该团队表示。

事实上，此前没有任何迹象表明特朗普准备撤回对等关税，他曾称这些关税"温和”，因为它们低于政府评估的海外经济体针对美国产品设置的实际保护水平。而本周一，他明确否认了可能实施90天暂停关税的猜测。

但反转还是发生了。高盛在撤销衰退预测前，该预测公开仅一个多小时。此前特朗普宣布对未采取报复措施的国家实施90天对等关税暂停——中国不在此列，截至周三仍承受着125%的加重附加税。

里士满联储主席汤姆·巴尔金。摄影师：克里斯托弗·古德尼/彭博社里士满联邦储备银行行长汤姆·巴尔金周三对听众表示，关于关税问题，“你清楚方向所在，只是无法预知最终结果。”

显然，这些征税措施会推高通胀（其最新数据将于周四公布），而特朗普首个任期内2018-19年的关税上调也表明对经济增长有"轻微"拖累。但当时加征的进口关税规模要小得多。

“我认为目前的影响难以预料，“巴尔金在谈到关税影响时表示。

如同年初以来的情况一样，目前尚不清楚特朗普是真正寻求贸易自由化协议，还是旨在通过新的、更高水平的限制迫使制造业回流美国。未来几个月或将揭示这个全球最大经济体的走向。

目前，财政部长斯科特·贝森特正致力于与盟友及合作伙伴（包括中国周边国家）达成一系列重要协议，这些协议将为世界其他国家提供强有力的杠杆，迫使北京削减过剩产能，实现全球贸易更均衡发展。

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主持人斯蒂芬妮·弗兰德斯，彭博政府与经济事务主管，与高级编辑埃德·哈里森（彭博《全面风险》通讯作者）以及彭博高级国家政治记者南希·库克共同探讨特朗普关税战的推进如何揭示了政府的经济战略及美国经济未来。

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彭博经济精选

• 欧盟将暂缓实施金属反制关税，但全球贸易寒流已现端倪，美国零售商正暂停订单。
• 对有望成为德国下任财长的人来说，9/11事件是其重建国家防御体系的关键时刻。与此同时，该国2025年增长预期刚被大幅下调。
• 埃及通胀加速，但可能仍低至允许降息。挪威核心通胀保持稳定。
• 菲律宾央行下调借贷成本并暗示今年进一步宽松，而塞尔维亚按兵不动。
• 油价暴跌将对沙特阿拉伯的财政及宏大经济雄心产生深远影响。

必知研究

即便在特朗普暂停加税后，美国进口关税仍处于历史高位，平均关税率已升至24%。

“这意味着对美整体经济影响预计与早前声明差异不大，“彭博经济研究的拉娜·萨杰迪、玛伊娃·库辛与汤姆·奥利克在报告中写道。

他们援引美联储2018年使用的预测模型指出，加征关税可能使美国经济增长放缓超3%，核心通胀增加近2%——“这一冲击将在两到三年内持续显现”。

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