台积电销售额因AI需求激增增长42% 美国加征关税前表现亮眼——彭博社

台积电季度营收增长42%，超出预期，反映出在美国关税生效前，人工智能服务器和智能手机需求增强。

这是台积电自2022年以来最快的增长速度。电子产品制造商因预期潜在的贸易和运输中断，已在美国仓库囤积货物。

作为苹果公司和英伟达的主要芯片制造商，台积电报告2025年前三个月的营收为8392.5亿新台币（255亿美元）。分析师平均预期约为8305亿新台币。该公司将于下周公布完整的季度财报，并提供本季度的展望。

根据马克·李领导的伯恩斯坦分析师的说法，美国总统特朗普对更高关税的90天暂停可能意味着未来几个月会有更多囤货，支撑台积电6月季度的业绩。“我们认为，尽管最近有一些噪音，人工智能需求仍将同比显著增长，”他们在给投资者的报告中表示。台积电股价在公告发布后周四收盘上涨9.9%。

这家合同芯片制造商的表现正值人们越来越担忧关税可能如何扰乱iPhone等电子产品的需求。上周末，美国人争先恐后购买苹果的标志性设备，担心其可能涨价以覆盖额外成本。

3月，台积电首席执行官魏哲家与美国总统唐纳德·特朗普共同宣布，将在美国芯片制造领域追加1000亿美元的投资，以推动白宫将制造业带回本土的目标。特朗普将这笔额外支出归功于提高的关税。

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更广泛地看，有迹象表明数据中心和AI芯片的支出速度可能有所放缓。以微软公司为例，其已缩减全球项目，暗示正在重新评估计划。

一些分析师警告，台积电可能不得不下调全年营收增长目标至20%左右，反映出全球不确定性及对经济的潜在冲击。其前景也因特朗普威胁对半导体进口加征关税而蒙上阴影，尽管具体实施时间或是否执行尚不明确。

尽管如此，台积电仍是人工智能和智能手机用先进半导体生产的全球领导者，这或可缓冲关税或贸易中断的影响。

包括Alphabet公司和Meta Platforms公司在内的主要科技企业尚未调整对AI数百亿美元的投资计划，也未提及缩减规模。仅亚马逊公司一家就计划今年在AI领域投入1000亿美元。

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彭博智库观点

投资者将重点关注全年销售目标和资本计划可能的下调，这反映出在美国4月9日实施新关税后全球芯片需求前景的不确定性加剧。管理层关于先进制程（N2、N3）需求动态的评论，特别是来自苹果和高通等关键客户的需求，N7制程的复苏轨迹，美国工厂因关税带来的成本压力，与英特尔的战略关系，以及确认CoWoS产能持续受限的情况，也将至关重要。

- 分析师 查尔斯·舒姆

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