花旗集团(C)拟针对发展中市场推出债务互换业务管道——彭博社

花旗集团计划构建一套交易机制，帮助新兴市场主权发行方进行债务再融资，并将节省的资金用于比以往此类交易更广泛的目标领域。

花旗银行资本市场与咨询部门驻纽约董事总经理斯蒂芬妮·冯·弗里德堡表示，所谓“债务换发展”的市场"正真正开始壮大"。

这类交易将拓展传统上以自然保护和环保为目标的债务换自然产品。冯·弗里德堡指出，同样的债务互换结构现正被应用于"粮食安全、能源转型与能源安全"以及健康和教育领域。

彭博绿色200亿美元天然气项目暴露澳大利亚能源困境巴菲特旗下金霸王被巴斯夫起诉窃取锂电池机密绿色和平报告：2024年AI芯片制造碳排放激增四倍特朗普政府豁免数十座燃煤电厂环保规定她在采访中表示，未来一两年可能有五到六笔交易落地，花旗将"尽可能多地参与其中"。

债务换发展交易属于一个不断增长的市场分支，该市场依赖公共与私人投资者的共同参与，将资金引入新兴市场。采用此类交易的政府能以更优惠条件进行债务再融资，多边开发银行通常会提供担保以增强对私营实体的吸引力。

在混合金融市场——公共和私人资金共同流向发展目标——项目中，通常规模较小、定制化且难以扩大规模。但冯·弗里德堡表示，债务互换是"一个将公共和私营部门大规模联合起来，并真正引入大量机构资金的范例"。

已完成所谓债务换自然互换的银行，其收益用于环境保护，包括瑞士信贷、美国银行、渣打银行和摩根大通。彭博社此前报道，这些产品也引起了瑞银集团和高盛集团的兴趣。

根据包括大自然保护协会在内的非营利组织，此类互换有潜力释放高达1000亿美元的气候和自然融资。巴克莱银行的分析师此前估计，债务换自然互换的市场可能达到8000亿美元。

“鉴于利率持续高企，我认为你会看到新兴市场国家继续在债务问题上挣扎，”冯·弗里德堡表示，他此前是国际金融公司的高级管理人员，直到2022年离职。这意味着“有相当多的国家可能会考虑采用债务换发展计划。”