欧洲央行目前没有理由降息，霍尔兹曼表示——彭博社

罗伯特·霍尔兹曼摄影师：杰森·奥尔登/彭博社欧洲央行管委会成员罗伯特·霍尔兹曼表示，在考虑进一步降息之前，应等待美国总统特朗普对全球贸易的猛烈抨击所引发的不确定性消除。

霍尔兹曼在维也纳接受采访时表示，关税和反制措施的威胁使得几乎无法预测欧元区20国的通胀是否会按计划继续接近欧洲央行2%的目标。因此，4月份按兵不动是政策制定者的最佳选择，比仓促采取行动更为可取。

“我总是愿意听取有力的论据，但目前我看不到降息的理由，“同时担任奥地利央行行长的霍尔兹曼说。“作为一种策略，面对’可能在几个月内消除的不确定性’，等待优于任何其他双向选择。”

当管委会下周召开会议时，霍尔兹曼的鹰派观点将与许多同事发生冲突。在例行的决策前静默期开始前的一连串言论中，芬兰的奥利·雷恩表示降息的理由已经"明显"增加，法国的弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛主张”尽快“采取行动，西班牙的何塞·路易斯·埃斯克里瓦则警告称"最坏的情况"正在成为现实。

欧洲央行上月将存款利率上调至2.5%，这一决定未得到霍尔茨曼的支持。会议纪要显示，官员们对4月再次降息或暂停行动持开放态度。

此后经济形势已发生变化。随着特朗普的关税政策以及中美之间不断升级的贸易战报复措施冲击金融市场，并引发全球衰退的担忧，分析师和交易员越来越确信欧元区利率唯一的方向就是下调。

来源：彭博经济研究市场已完全消化4月17日降息25个基点的预期，包括法国兴业银行阿纳托利·安年科夫在内的部分经济学家甚至不排除更大幅度降息的可能性。

霍尔茨曼称此类考虑"荒谬可笑”，并指出那些押注今年还会常规性降息三次的交易员忽略了一个关键点——与美联储不同，欧洲央行的职责并非促进就业或支撑经济。

“这应该反映在他们对欧洲央行政策的预期中，“他周三表示，“我们应该极其谨慎行事，在前景如此不确定的情况下当然不应加快步伐。”

他补充说，欧元区的反通胀进程“进展顺利”，物价涨幅接近2%，并进一步下降。

欧元区通胀率逐步接近2%

来源：欧盟统计局

“我们的利率很低，所以没有理由恐慌，”霍尔兹曼说，特别是因为目前的水平并没有损害经济。

“如果现在没有投资，那是因为我们周围的商业环境，”他说。就目前而言，该地区不太可能出现衰退。“但我们可能看不到我们预期的那种增长。”

欧洲央行上个月下调了对2025年和2026年经济增长的预测，理由是地缘政治和政策不确定性持续高企。它还将通胀率持续达到2%的时间推迟到明年初。

“一切都取决于关税威胁最终如何发展，”霍尔兹曼说，包括“现在关税的变化是否会导致进一步下降，或者通胀是否会再次上升。目前很难说我们会朝哪个方向发展。”

利率也是如此。

“在上次会议上，我感觉到对4月份暂停加息有强烈支持，”霍尔兹曼说。“但我不知道会议会如何进行。”

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