对冲基金通过新聘人员进军亚洲电力市场 - 彭博社

对冲基金已加入亚洲电力交易人才的争夺战，随着主力大宗商品利润下滑，它们正进军该地区日益活跃且波动剧烈的电力市场以寻求对冲。

近年来，疫情、俄乌战争及后续危机导致能源供应严重中断——同时也为贸易公司和对冲基金带来暴利。随着全球动荡性质的变化，交易员们正将目光转向其他领域。在亚洲，电力市场正成为焦点。

“对冲基金在大宗商品交易招聘方面非常活跃，“新加坡猎头公司Kerry Consulting负责能源与大宗商品业务的执行董事黄爱玲表示，“它们以波动性和市场活跃度为风向标，这包括日本和澳大利亚的电力市场。”

澳大利亚拥有庞大成熟的电力市场，参与者相对较少，为新进入者提供了广阔空间。该国电网限制、老旧燃煤电厂定期停机以及可再生能源高产导致的负电价现象，也使得市场更具不可预测性。

澳大利亚维多利亚州电价的30天历史波动率（衡量偏离过去平均水平的指标）去年达到近500%。相比之下，欧洲天然气同期波动率最高仅为78%。

澳大利亚电力市场波动率冠绝全球

去年，维多利亚州电力的历史波动率接近500%

来源：ASX、ICE、彭博社

注：澳大利亚电力指维多利亚州批发基荷价格；波动率指30天历史波动率

与此同时，日本期货是欧洲能源交易所（全球最大电力交易所）旗下增长最快的电力合约。虽然交易量仍远小于德国等成熟市场，但据交易所数据显示，日本衍生品合约去年规模翻了两番。

实物交易同样重要。日本电力市场于2016年放开管制后，吸引了许多寻求盈利的投资者。随着绿色能源增加和核电站重启的不确定性，市场波动足以吸引交易者。

“尽管能源市场面临诸多地缘政治事件，但石油（某种程度上包括天然气）的波动性正在降低。这迫使投机者转向其他领域，“ING集团新加坡大宗商品策略主管沃伦·帕特森表示，“电力市场正提供这种更高的波动性。”

延伸阅读：摩科瑞加入交易商行列进军日本现货电力市场

虽然亚洲电力市场不如欧洲成熟且互联互通，但澳大利亚和日本被视为企业试水更广泛区域的两个切入点——许多公司已在新加坡增设新业务。

为了吸引具备行业经验且在日本市场能说英语的有限人才库，基金公司正提供丰厚的基本薪资。据参与交易和投资组合管理职位招聘的候选人和猎头透露，这部分是为了弥补较低的奖金，因为奖金仍与投资组合规模挂钩，而在电力行业（尤其是日本）这些规模可能较小。

电力行业抢人大战

“人才供应短缺，”凯瑞咨询的黄先生表示，“传统能源商品领域有很多专业知识，但电力交易人才匮乏。”

据知情人士透露，Jain Global去年底在新加坡聘请了投资组合经理Liam David，负责亚太地区电力市场交易。这位前丹麦银行交易员参与了澳大利亚电力市场。David未回应置评请求，Jain则表示不予置评。

今年早些时候，城堡基金（Citadel）聘请了摩根士丹利三菱日联证券前日本商品销售主管坂田浩直（Hironao Sakata）负责其日本电力业务。该基金去年收购了一家当地公司，以扩大其在日本的商品业务。

据知情人士透露，Balyasny Asset Management驻新加坡的天然气和电力团队正寻求增聘投资组合经理。另据熟悉该公司的人士称，行业同行Qube Research & Technologies也在为澳大利亚电力市场招聘人才。Balyasny和Qube在接受彭博社采访时均拒绝置评。

交易商维多集团、华尔街巨头高盛集团以及丹麦贸易公司InCommodities A/S是近期在日本获得实物电力合约交易牌照的企业之一，这类合约与现金结算的金融期货有本质区别。

同样在日本，全球最大液化天然气买家Jera株式会社与能源巨头法国电力公司贸易部门成立的合资企业上月宣布，将合并整合两家公司在日本的电力业务，一支50人团队将在东京开展运营。

“日本电力交易为能源价值链提供了更大优化和灵活性的机遇，”Jera全球市场首席执行官贾斯汀·罗兰表示，“由于我们交易的大部分燃料都输往日本，这个市场对我们至关重要。”