美股反弹遇冷：追涨资金涌入之际市场疑虑升温——彭博社

2025年4月7日星期一，美国纽约证券交易所（NYSE）。在特朗普总统设定的对等关税生效期限前几天，由于交易员在经济担忧中提高了对美联储降息的预期，股票抛售狂潮有所缓解。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg美国股市出现五年来最大的三日暴跌后，周二大幅反弹，原因是市场处于疫情以来最严重的超卖状态，以及对特朗普政府将缓和其严厉关税制度的乐观情绪。

截至纽约时间上午9:31，标普500指数上涨3.34%，有望创下自2022年11月以来的最佳单日表现。该现金指数在三日内损失超过5万亿美元，周一的低点使其较最新纪录下跌超过20%。有关可能推迟关税的传闻引发了大规模反弹，随后该指数在5000点获得支撑。国债也逆转了涨势，10年期收益率回升至4%以上。

“这是市场在迅速跌入超卖区域后通常会出现的正常反弹，”嘉信理财高级投资策略师凯文·戈登表示，“我们正处于极端波动的环境中，无论是下跌还是上涨。”

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19:53

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周一，Cboe波动率指数飙升至50以上，周二早盘仍接近40，远高于其长期平均水平。在昨日的剧烈波动中，成交量超过290亿股。

尽管周二股市似乎有望部分复苏，但标普500指数仍较2月19日的峰值下跌15%。周一，14日相对强弱指数跌至23——这是自2020年以来的最低水平，远低于历史上标普500指数即将反弹的水平。

对冲基金Roppel Capital Management创始人吉姆·罗佩尔表示，周二的反弹迫使大资金投机者纷纷平仓看跌头寸，因超卖股票回升，导致许多人急于回补空头头寸。

“这次反弹感觉很像空头挤压的明显迹象，”罗佩尔在电话中表示。“但市场已经严重超卖，股票反弹完全合情合理。”

周二，美国财政部长斯科特·贝森特的言论进一步提振了市场乐观情绪，他表示有可能与美国主要贸易伙伴达成有利的贸易协议。

“我见过白宫的通话名单，数量相当可观——昨晚我们还在讨论优先与哪些国家协商，”贝森特周二在CNBC上表示。“很快你会看到一些贸易逆差严重的大国主动前来谈判。”

但中国并不在此列，北京方面周一深夜表态已准备好“奉陪到底”。日本似乎将成为撤销特朗普总统关税的首批谈判对象，这些关税定于周三凌晨00:01生效。

“市场已准备好迎接释然性反弹，而除中国外的新闻显示，与日本的谈判对市场的推动作用，将超过与中国及欧盟的报复风险，”摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒周二在客户报告中写道。

包括托尼·SK·李在内的摩根大通策略师认为，经历近期抛售后，股市战术性反弹的可能性正在上升。

观看视频：Evercore ISI首席股票与量化策略师朱利安·伊曼纽尔解释为何在市场“极度不确定”时仍保持看涨。

市场技术分析师正在监测阿姆氏指标（又称TRIN指标），该指标追踪上涨与下跌股票数量及其成交量的关系。

读数低于0.5表明股票需求旺盛，显示市场超卖程度；读数高于2.0则预示投资者抛售股票，市场处于超买状态。周一该指数跌至0.47，助推股市短期反弹。

高盛集团数据显示，继对冲基金上周四创下2020年上半年以来最大规模的全球股票抛售后，该群体与纯多头基金周一共同净买入15亿美元——这是对冲基金自1月以来最强烈的买入倾向。此前，针对全球最大交易所交易基金SPDR标普500 ETF信托（SPY）的空头押注于周一攀升至去年12月以来最高水平。