绿色投资者评估市场混乱 - 彭博社

摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社

今日简报关注市场对美国总统唐纳德·特朗普关税政策的持续反应。随着中国誓言对美国新进口税"奉陪到底"，我们探讨全球贸易战对清洁能源投资者的影响。获取彭博社官网所有最新资讯。欲无限获取气候与能源新闻，请立即订阅。

损失评估

作者：丽莎·范、丹·默托与伊什卡·穆克吉

本周投资者认为贸易战将重创美国能源转型——但中国在追求可再生能源目标过程中仍存在机遇。

彭博绿色干燥温暖天气使爱尔兰和英国面临严重野火风险贝索斯投资培育更环保的奶牛品种特朗普行政令试图利用煤电主导人工智能领域关税或致美国家庭保险费用进一步飙升瑞银集团全球财富管理部门分析师指出，全球两大经济体贸易脱钩"将固化美国企业在进口脱碳技术关键零部件方面面临的挑战"。

瑞银财富分析师阿曼蒂亚·穆赫迪尼和蒂芙尼·阿加德在4月4日致客户的报告中指出：“最终，关税很可能推高清洁技术成本，而当前美国清洁技术价格本就显著高于其他国家。”

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在4月2日特朗普总统宣布关税政策后，清洁能源主题股票指数最初承受住了冲击。但瑞银指出，这很可能是因为这些指数中包含的美国公用事业公司被投资者短暂视为避风港。随着这波避险交易消退，清洁能源股已随大盘同步下挫。

美国大选以来绿色能源股持续受挫

标普全球清洁能源转型指数自11月4日以来下跌19%

数据来源：SPGTCED指数

**当前市场是否存在避风港？**风电企业龙源电力集团、水电运营商长江电力与华能澜沧江水电成为沪深300指数中仅有的20家股价从周一开盘至周二午间保持上涨的企业。该指数整体在过去两个交易日呈下跌态势。

这些公用事业公司得益于阳光、风力、水力等零关税的低成本资源禀赋，且中国开发商主要依赖国内供应链建设光伏、风电和水电站。

“中国电力板块仍是最具防御性的领域之一，考虑到最低发电成本、估值支撑和稳健的基本面，我们更看好水电运营商。“杰富瑞分析师艾伦·刘和约翰逊·万在周二的研究报告中表示。

投资者还预期亚洲内部将出现更多清洁能源设备的买卖交易。 “亚洲内部循环将成为重要主题，“总部位于新加坡的Seraya Partners董事总经理Khan Yow表示。这家管理13亿美元资产的私募股权公司专注于亚洲基础设施投资，“这种模式能在一定程度上规避贸易摩擦的影响。”

Yow指出，投资者将亚洲视为清洁能源长期增长的最佳押注。“最有效的对冲策略之一，就是加倍聚焦亚洲在可再生能源、能源转型和数字基建领域的发展机遇，“他补充道。

当前市场动荡可能促使更多投资者将清洁能源企业私有化。 “随着公开市场估值承压，清洁能源领域私有化交易增加是合乎逻辑的，“悉尼对冲基金Minotaur Capital联合创始人Armina Rosenberg分析称。

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Rosenberg指出，那些专注能源管理软件、电网优化或智能能源系统的企业可能蕴含良机，“这些公司拥有扎实的核心技术，但正面临市场波动。”

暂停的世界

• 26亿吨 根据2020年估算数据，这是新冠疫情导致全球经济放缓后减少的二氧化碳排放量。

气候无赢家

“经济活动减少确实会降低碳排放。但正如新冠疫情五年来给我们的教训所示，这并非长久之计。“瑞银财富分析师

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还需考虑另一项关税影响：房屋保险费率。

随着关税推高建材成本，灾后重建房屋的费用将上涨。新报告作者、Insurify分析师马特·布兰农指出，维修成本增加可能进一步推高保险费率。

据Insurify预测，全美40万美元房产的年均房屋保险费年底前将上涨8%至3520美元。路易斯安那、爱荷华和明尼苏达等州涨幅将达两位数。

房屋保险费率涨幅最大地区

数据来源：Insurify

**特朗普拟兑现复兴煤炭业承诺。**唐纳德·特朗普总统将于周二下午签署行政令，推动美国本土煤炭开采和使用。此举旨在为耗能巨大的数据中心提供能源，同时试图重振衰退中的美国化石燃料行业。

**氢能飞机短期内不会搭载乘客。**空中客车公司表示，航空业使用氢燃料驱动商用飞机的能力比原计划落后了十年，这对该行业到2050年实现净零排放目标的努力是一个挫折。

**与此同时，贝索斯正将资金投向更环保的牛只。**杰夫·贝索斯支持的慈善组织正在资助研究项目，专注于培育气候智能型牛只。这项工作是减少畜牧业对环境影响的努力的一部分。

值得一听

电动汽车市场主导地位的争夺战不断变化。虽然特斯拉现在在美国的白宫草坪上被叫卖，但中国似乎已经取得了不可撼动的领先地位。电动汽车巨头比亚迪最近宣布了一款电池，可以在短短5分钟内充电行驶400公里，中国汽车制造商越来越多地进入新兴市场。与此同时，全球贸易和关税的重组正在给全球行业带来冲击波。在最新一期的《零碳》节目中，彭博社全球汽车编辑克雷格·特鲁德尔解析了电动汽车革命的最新曲折。

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2025年3月29日，俄亥俄州哥伦布市特斯拉展厅外，一名抗议者与特斯拉Cybertruck司机在"抵制特斯拉"集会上发生争执。摄影师：布莱恩·凯泽/彭博社### 更多彭博资讯

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