交易员因担忧美国经济衰退从新兴市场债券ETF撤资——彭博社
Leda Alvim, Beatriz Reis
由于对美国经济陷入衰退的担忧加剧，引发全球资产避险情绪升温，投资者上周从购买新兴市场债券的交易所交易基金(ETF)中撤资。
根据彭博汇编的数据，规模130亿美元的iShares摩根大通美元新兴市场债券ETF（代码EMB）当周录得2.15亿美元资金外流，创一个月来最大撤资规模。
随着市场越来越担心特朗普的关税计划将引发全球最大经济体衰退，大规模抛售重创了全球市场。尽管股市因暂停加征关税的猜测而剧烈震荡，但特朗普周一似乎仍决心推进其战略。
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“市场对所有风险资产的兴趣都在减弱，新兴市场债务也不例外，“Strategas证券ETF及技术策略董事总经理Todd Sohn表示，“投资者需要更明确的前景才会重新配置新兴市场等领域的资产。”
摩根大通数据显示，过去一个月投资者持有新兴市场主权债券相较同期限美国国债所要求的额外收益率已扩大60个基点，达到去年9月以来最高水平。随着前景日益不明朗，全球交易员正纷纷转向避险资产。
不过，Ashmore集团研究主管古斯塔沃·梅代罗斯认为，与上周美国市场的波动性冲击相比，资金外流规模显得"非常温和”。在他看来，新兴市场中有多个经济体"相对绝缘”，且新兴市场主权债务领域对美国关税的"风险敞口有限"。
数据显示，iShares MSCI墨西哥ETF录得1.01亿美元资金流入，为1月初以来最大单周流入额。 墨西哥股市在特朗普宣布关税计划次日（该国被排除在关税名单之外）创下全球最大涨幅，后因市场担忧美国经济衰退而在后续交易日回落。
截至4月4日当周，投资于发展中国家的美国上市新兴市场ETF及单一国家ETF整体净流出3.472亿美元，前一周为8260万美元。今年以来累计净流入16.9亿美元。
- 股票类ETF缩水9130万美元
- 债券基金减少2.559亿美元
- 总资产从3592亿美元降至3403亿美元
- MSCI新兴市场指数周跌3%收于1087.59点，创2025年2月3日以来新低
- 中国/香港地区净流出1.42亿美元（受iShares中国大盘股ETF赎回影响）居首
- 墨西哥净流入9030万美元（由iShares MSCI墨西哥ETF主导）领跑
注：彭博社于2024年11月更新了其新兴市场ETF筛选标准。
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下表详细列出了以美元计价的新兴市场ETF净资金流数据包含多国基金的持仓加权配置及单一国家基金。最新和历史资金流按最新基金权重分配（除特别说明外，单位均为百万美元）：
区域概览
| 地区 | 周资金流 | 股票资金流 | 债券资金流 | 总资产（十亿美元） |
|---|---|---|---|---|
| 新兴市场总计 | -347.2 | -91.3 | -255.9 | 340.3 |
| 美洲 | 20.3 | 107.0 | -86.7 | 35.5 |
| 亚太 | -261.9 | -221.5 | -40.5 | 257.9 |
| 欧洲中东非洲 | -105.6 | 23.1 | -128.7 | 46.9 |
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美洲地区
| 国家 | 周资金流 | 股票资金流 | 债券资金流 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|
| 智利 | -26.9 | -17.5 | -9.4 | 3,174.2 |
| 阿根廷 | -12.9 | -3.8 | -9.1 | 1,546.0 |
| 巴拿马 | -7.7 | 0.0 | -7.7 | 554.3 |
| 秘鲁 | -7.0 | 0.6 | -7.6 | 1,231.3 |
| 乌拉圭 | -5.9 | 0.0 | -5.9 | 495.6 |
| 哥伦比亚 | -5.9 | 3.5 | -9.4 | 1,436.1 |
| 哥斯达黎加 | -2.9 | 0.0 | -2.9 | 220.6 |
| 厄瓜多尔 | -2.7 | 0.0 | -2.7 | 187.0 |
| 牙买加 | -1.9 | 0.0 | -1.9 | 126.0 |
| 巴拉圭 | -1.2 | 0.0 | -1.2 | 95.0 |
| 特立尼达和多巴哥 | -0.8 | 0.0 | -0.8 | 78.9 |
| 玻利维亚 | -0.3 | 0.0 | -0.3 | 19.0 |
| 委内瑞拉 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 4.1 |
| 巴西 | 6.1 | 16.2 | -10.0 | 17,476.7 |
| 墨西哥 | 90.3 | 108.0 | -17.7 | 8,844.8 |
亚太地区
| 国家/地区 | 周资金流 | 股票资金流 | 债券资金流 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|
| 中国/香港 | -134.2 | -128.1 | -6.1 | 100,409.6 |
| 台湾 | -79.8 | -79.8 | 0.0 | 52,446.9 |
| 韩国 | -55.3 | -55.3 | 0.0 | 18,410.7 |
| 印度尼西亚 | -10.6 | 2.6 | -13.2 | 5,539.3 |
| 菲律宾 | -9.1 | 1.0 | -10.1 | 2,397.1 |
| 泰国 | -6.9 | -7.4 | 0.5 | 4,976.5 |
| 斯里兰卡 | -2.5 | 0.0 | -2.5 | 173.4 |
| 哈萨克斯坦 | -1.9 | 0.0 | -1.9 | 170.7 |
| 巴基斯坦 | -1.7 | 0.0 | -1.7 | 140.7 |
| 马来西亚 | -0.8 | 3.1 | -3.9 | 5,691.0 |
| 蒙古 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 10.8 |
| 孟加拉国 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 |
| 越南 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 403.8 |
| 印度 | 40.8 | 42.4 | -1.6 | 67,119.3 |
欧洲、中东及非洲
| 国家/地区 | 周资金流 | 股票资金流 | 债券资金流 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|
| 土耳其 | -26.9 | -11.6 | -15.3 | 3,964.8 |
| 卡塔尔 | -10.5 | 0.5 | -11.0 | 2,945.2 |
| 阿联酋 | -10.5 | 1.9 | -12.4 | 4,954.9 |
| 阿曼 | -8.3 | 0.0 | -8.3 | 593.3 |
| 罗马尼亚 | -7.8 | 0.0 | -7.8 | 859.0 |
| 埃及 | -7.1 | 0.1 | -7.2 | 712.1 |
| 巴林 | -7.0 | 0.0 | -7.0 | 512.3 |
| 匈牙利 | -6.4 | 0.4 | -6.8 | 1,424.1 |
| 波兰 | -6.0 | 2.9 | -8.9 | 3,151.8 |
| 尼日利亚 | -5.2 | 0.0 | -5.2 | 384.9 |
| 乌克兰 | -2.8 | 0.0 | -2.8 | 196.0 |
| 肯尼亚 | -2.4 | 0.0 | -2.4 | 165.7 |
| 加纳 | -2.1 | 0.0 | -2.1 | 150.7 |
| 摩洛哥 | -2.0 | 0.0 | -2.0 | 186.5 |
| 约旦 | -2.0 | 0.0 | -2.0 | 155.6 |
| 南非 | -2.0 | 5.3 | -7.2 | 8,749.0 |
| 塞尔维亚 | -1.7 | 0.0 | -1.7 | 190.6 |
| 科特迪瓦 | -1.6 | 0.0 | -1.6 | 112.2 |
| 科威特 | -1.3 | 0.1 | -1.4 | 2,397.8 |
| 塞内加尔 | -0.9 | 0.0 | -0.9 | 60.1 |
| 赞比亚 | -0.7 | 0.0 | -0.7 | 51.4 |
| 黎巴嫩 | -0.5 | 0.0 | -0.5 | 37.4 |
| 伊拉克 | -0.4 | 0.0 | -0.4 | 26.1 |
| 毛里求斯 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 16.0 |
| 加蓬 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5.2 |
| 莫桑比克 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3.2 |
| 突尼斯 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 1.8 |
| 俄罗斯 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 |
| 捷克共和国 | 0.5 | 0.4 | 0.1 | 689.5 |
| 希腊 | 1.6 | 1.6 | 0.0 | 1,660.1 |
| 沙特阿拉伯 | 8.3 | 21.4 | -13.0 | 12,544.9 |