中国买家趁特朗普关税政策导致铜价暴跌之际大举买入——彭博社
Alfred Cang, Julian Luk
中国是全球最大的铜消费国，历来有在低价时进场采购的传统。
摄影师：沈起来/彭博社交易商透露，中国买家趁周一铜价跌破每吨8500美元之际大举扫货，即便全球其他市场跌势加剧，此举仍推动铜价实现惊人反弹。
伦敦金属交易所开盘15分钟内铜价暴跌7.7%，随后逆转走势，两个多小时飙升近1000美元，创2009年以来最大单日波幅。交易激烈程度令LME第二小时成交量达到2016年特朗普胜选以来的峰值。
匿名交易商表示，价格暴跌立即激发中国加工企业采购热情，同时国际铜价相对国内价格骤降也刺激中国进口商出手。作为全球最大铜消费国，中国素有逢低吸纳传统，曾在2008年全球金融危机和2020年疫情期间引领铜价从低谷复苏。
但随着贸易战持续发酵导致交易商快速下调全球增长预期，这轮采购潮能否扭转跌势仍存疑。花旗集团分析师周一预测铜价短期将下探7500-8000美元区间，美国银行分析师甚至看空至5700美元低位。
数月来，贸易商持续将铜材从中国转运至美国。由于市场预期美国将对进口铜加征关税，导致美国铜价出现溢价，这为在关税实施前向美国运送铜材创造了巨大套利空间。
交易商透露，当前中国下游企业正积极询价补货以弥补进口缺口。由于中国上周五适逢公共假期休市，期间北京宣布了反制措施，这使得本周一开市成为中国买家首次有机会利用伦敦金属交易所铜价暴跌行情进行采购。
铜价创2009年以来最剧烈震荡
数据来源：彭博社
注：涨跌幅基于前一交易日收盘价
在价格反弹前，伦铜周一早盘暴跌，使得市场在上周特朗普宣布全面加征后累计跌幅超16%，险些创下2008年金融危机以来最惨三日连跌。沪铜价格一度较伦铜出现近千美元/吨溢价，显示进口铜材利润空间巨大。
中国铜现货溢价飙升至87美元/吨，创2023年12月以来新高。多家贸易商表示，由于大量库存此前已被紧急调往美国，目前难以完全满足客户的采购需求。