特朗普关税风波引发非洲国家债券市场遭拒的隐忧——彭博社

由于关税动荡导致投资者抛售高风险资产，非洲各国政府正面临再次被全球债券市场拒之门外的局面。

伦敦Ninety One公司经济学家兼投资分析师奥雷莉·马丁表示，如果美国总统特朗普发起的贸易战引发的持续动荡导致收益率利差继续扩大，撒哈拉以南非洲国家将难以发行新的欧洲债券。

如果石油和其他大宗商品价格暴跌同时冲击其税收收入，情况将尤为严峻。

“安哥拉、尼日利亚或加蓬等石油出口国就是典型例子，“她周一表示，“利差扩大的同时，油价下跌还会对它们的财政收入造成负面冲击。”

2022年美联储引领全球央行对抗通胀导致利率飙升后，整个非洲地区的政府都经历了美元债券市场的深度冻结。科特迪瓦、贝宁和肯尼亚等借款国虽以更高融资成本为代价，但此后已重返市场。

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“上次我们看到这种幅度的波动还是在疫情期间，“安本投资公司投资组合经理凯文·戴利从伦敦通过电话表示，他补充说2020年新冠疫情爆发时，美联储曾通过激进降息提供支撑。“而如今，我们根本不知道稳定因素会来自何处或达到何种程度。”

国际货币基金组织估计，油价每跌破安哥拉政府2025年预算中设定的70美元/桶均价1美元，该国财政收入将减少1.52亿美元。周一布伦特原油一度跌至63美元下方，随后小幅回升。而尼日利亚今年预算的油价基准为75美元。

安哥拉2048年到期的17.5亿美元债券周一暴跌7.3%至面值的65.9%，之后略有反弹。上次出现如此大幅单日下跌还要追溯到2020年4月原油期货价格跌入负值之时。

尼日利亚债券同样延续跌势，2051年到期的12.5亿美元债券重挫7%至面值的66.5%。伦敦时间下午3点23分，收益率飙升44个基点至12.29%。

冲击波蔓延

市场动荡已波及非产油国经济体。肯尼亚和赞比亚美元债券价格均创历史新低。

不过马丁指出，今年面临欧元债券到期的非洲政府并不多，意味着各国尚有缓冲时间。肯尼亚、科特迪瓦等国今年已通过发行新债对现有债务进行再融资。

“短期内会出现大规模债券集中到期的情况，“戴利表示，“这些国家仍有周旋余地，可以勉强撑过今年，只不过前沿市场的融资成本将变得极其高昂。”

当前动荡可能推动财政吃紧的政府与国际货币基金组织谈判新融资方案，包括肯尼亚、塞内加尔和安哥拉等国。马丁认为加蓬、乌干达等国可能掀起"新一轮IMF援助申请潮”。

肯尼亚在已经面临压力的情况下，最近放弃了现有的国际货币基金组织(IMF)计划，并申请了一项新计划。谈判将在本月晚些时候IMF与世界银行共同主办的华盛顿春季会议期间继续进行。