德国梅尔茨面临难题：他能花掉一万亿欧元吗？——彭博社
Kamil Kowalcze, Mark Schroers
图片来源：彭博社（1张），盖蒂图片社（3张）
德国候任总理弗里德里希·默茨已获得政治支持，将大力推进基础设施和军事投资的宏伟计划。
现在他需要落实资金投入，但在这个行政效率常受诟病的国家，这并非易事。
时间紧迫：美国总统唐纳德·特朗普急于促成乌克兰和平并减少国防参与，将迅速迫使德国和欧洲承担起安全重任——默茨已意识到这项任务的关键性。他也深知，这个欧洲最大经济体本就面临白宫贸易保护主义的威胁，再也经不起又一轮发展停滞。
但即便未来数周艰难完成组阁谈判，默茨为实施债务驱动支出计划而推动的预算规则松绑仍将面临立法者的严格审查，后续还有实施过程中的官僚决策程序，整个流程都受制于行政能力不足的拖累。
这位即将上任的总理必须迅速推动德国政府改革，否则在其任期内，财政闸门的开启可能只会带来细流而非洪流。若改革失败，德国将无法建立对俄罗斯的有效威慑，陷入更严重的经济疲软，也可能影响其遏制极右翼政党德国选择党（AfD）的努力。
弗里德里希·默茨摄影师：克里斯蒂安·博奇/彭博社"这将需要时间，“德国前财政部副部长、现任德国铁路公司监事会主席维尔纳·加策表示，他所在的团体正倡导政府精简措施。“资金现已到位，下一步必须对国家本身进行改革。”
德国可动用的资金储备普遍被认为高达1万亿欧元（1.1万亿美元）。其中包括5000亿欧元的基建专项基金，以及国防资金——在默茨推动修宪要求立法者绝对多数通过后，这些支出不再受该国债务刹车机制限制。
经济停滞已使此类投资显得必要，而欧洲的国防短板更使其成为当务之急。军事规划者对俄罗斯威胁的分析表明，未来五到七年内需要建立可信威慑力量。
3月27日吕登沙伊德附近封闭的A45高速公路桥梁施工现场。摄影师：亚历克斯·克劳斯/彭博社大规模支出对繁荣的初始拉动效应可能非常显著。德意志银行经济学家已将2026年经济增长预测从1%上调至1.5%，2027年增速预计达2%。这与高盛和德国商业银行近期的修正预测一致。
“历经多年的悲观情绪与高度不确定性，这份财政方案有望彻底扭转经济氛围，”巴克莱银行首席经济学家克里斯蒂安·凯勒表示，“当企业和投资者看到机遇时，他们通常会果断把握。”
但资金到位可能较为迟缓：待基础设施基金正式立法通过时，今年可能已接近尾声。与其他发达经济体类似，德国的大型项目往往面临冗长的采购、审批和规划流程，这些环节耗费的时间通常远超实际施工周期。
德国经济即将迎来复苏
数据来源：德国联邦统计局、德意志银行
经济预测中隐含着一个缓慢的刺激计划启动过程，其全面效果要到2027年——即梅尔茨最长四年任期过半时——才能显现。
德意志银行预计，2026年基础设施支出总额将达到300亿欧元，2027年翻倍至600亿欧元，随后在2028年回落至400亿欧元。该行预测国防开支将从2026年的800亿欧元增至1100亿欧元，2027年达到1500亿欧元。
这与德国债务管理机构联合负责人塔莫·迪默尔设想的时间表吻合，他认为资本市场融资需求将"逐年逐步增加”。
德国在必要时能迅速行动，最近的典型案例是俄乌战争危及能源供应后，该国以创纪录速度建成液化天然气接收站。
但这属于特殊情况下的应急之举。该国更常见的是持续数十年的漫长工程，例如柏林勃兰登堡机场的建设，以及至今仍未完工的斯图加特火车站改造项目。
斯图加特21铁路与城市开发项目工地附近的步行道。摄影师：克里斯蒂安·博克西/彭博社近期支出未达预期。2023年，由于官僚障碍、供应链瓶颈和人员短缺等阻碍，德国高达760亿欧元（占财政总计划16%）的资金未能投入使用。默茨重点关注的领域尤其具有挑战性。
政府的气候与转型基金（KTF）主要资助电动汽车充电等项目，过去七年平均仅拨付了约65%的预算。该基金将从5000亿欧元刺激计划中分得1000亿欧元。
德国气候基金未获充分部署
年度资金拨付比例
资料来源：德国财政部
由现任总理奥拉夫·朔尔茨联合政府设立的1000亿欧元军事基金是另一例证。尽管大部分资金已指定用于武器采购，但过去三年实际拨付仅占四分之一。
症结之一在于严格的战后制度禁止德国军工业囤积武器。德国独立经济专家委员会主席莫妮卡·施尼策表示，放宽此类限制或可提升产能。她认为莱茵金属、亨索尔特和迪尔防务等制造商可从陷入困境的汽车行业挖掘人才。
奥拉夫·朔尔茨于9月在托登多夫军事基地出席迪尔防务公司为德国联邦国防军研发的首套防空系统实战部署仪式。摄影师：Gregor Fischer/Getty Images但劳动力短缺仍是普遍问题，而德国从桥梁修缮到医院学校改造的基础设施建设需要大量建筑工人，这可能成为抑制支出的另一因素。
“就建筑业而言，当前正处于满负荷运转状态，“伊福研究所所长克莱门斯·福斯特表示，“人们担心更多资金涌入会推高价格。”
彭博经济研究所观点…
“德国经济面临结构性疲软，需应对中国需求转移、能源成本上升及汽车产业衰退等问题。增加投资支出将有效助力应对这些挑战，推动经济平稳转型，长期可使潜在GDP提升2%。”
—马丁·阿德默，经济学家。完整报告请点击此处
路德维希·艾哈德经济与社会论坛主任斯特凡·科列夫指出，更灵活的工作时间及优先推进公共基础设施管理数字化有助于疏通部分瓶颈。
他与福斯特、德国央行行长约阿希姆·纳格尔等经济学家均强调，政府必须持续推进有利于经济增长的改革。纳格尔特别呼吁推行以劳动力市场为导向的移民政策，并制定激励老年人就业的措施。
吕登沙伊德A45高速公路附近桥梁上的建筑工人。摄影师：亚历克斯·克劳斯/彭博社曾在财政部任职的加策尔对德国官僚体系有独到见解，他指出液化天然气项目的成功指明了改革重点：限制申诉、简化审批流程，同时抵制游说压力与抗议活动。
“新政府肩负着正确实施改革的重任，“加州大学教授乌尔丽克·马尔门迪尔表示，她与施尼策同属经济专家委员会，“必须跟进结构性改革。”
社民党联合主席拉尔斯·克林拜尔——有望在与梅尔茨领导的基民盟/基社盟组建联合政府后出任下任财长——上周承诺以"新气象"加速5000亿欧元特别基金的投放。
“我们必须确保资金不会以德国惯有的蜗牛速度投入，“他在德国电视二台表示，“不该每件事都要审批20次、规划30次，耗费经年累月。”
梅尔茨深知利害关系，尤其是上周福萨民调显示德国选择党支持率达24%，仅落后其阵营1个百分点。他在声明中援引前欧洲央行行长德拉吉"不惜一切代价"拯救欧元的经典表述，充分彰显了危机意识。
“如果这届政府现在还不能实现……，”加策尔说道，当他思考德国选择党（AfD）的崛起时，声音逐渐减弱。