日本名义工资上涨成亮点 经济前景却趋于黯淡——彭博社

日本名义工资涨幅超出预期，为国内经济释放积极信号，而此时与贸易相关的外部逆风正令经济前景蒙上阴影。

日本厚生劳动省周一公布的数据显示，2月劳动者名义现金收入同比增长3.1%，增速较1月修正后的1.8%有所加快。该数据高于经济学家预期的3%。

一项经过调整、通常能消除抽样差异的更稳定指标显示，全职员工基本工资增长1.9%，18个月来首次跌破2%。该指标的部分构成项目此次进行了调整。

由于物价压力持续存在，实际工资连续第二个月下降，同比下滑1.2%。下周将公布的数据预计将显示，截至3月的整整三年间，日本剔除生鲜食品的核心消费者价格指数同比涨幅始终维持在央行2%的目标水平或更高。

日本邮政保险高级经济学家藤井孝之表示：“从名义工资看，薪资增长趋势似乎保持稳定。但包括日本央行密切关注的’同样本’数据集在内的基本工资指标已显著放缓，这令人担忧。由于此次数据还受到样本变更影响，仅凭单月数据难以评估，但情况确实堪忧。”

此前稳健的工资增长曾是支撑央行逐步加息路径的积极因素之一，当时日本当局正寻求推动政策正常化。但上周特朗普宣布对等关税政策，将对日本商品全面征收24%关税，这一局面被突然打破。该税率比多数人预期的更为严苛。

经济学家已下调对日本经济增长的预测，并推迟了加息预期。截至上周，多数人预计6月或7月会加息，5月1日政策会议也可能存在意外调整机会。市场信号显示，交易员目前认为最早9月才会加息。东治表示7月是最早的加息时点。

彭博经济研究观点…

“全职员工基本工资（该指标可消除调查样本变动的失真影响）同比上涨1.9%，较1月份2.9%的涨幅有所回落。日本央行行长植田和男曾表示，3%左右的涨幅才符合2%的通胀目标。”

——经济学家木村太郎

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日本央行行长植田和男在特朗普发表声明后强调需密切关注事态发展，同时重申若通胀和经济增长保持稳定，央行将坚持加息。

受最新年度劳资谈判成果支撑，预计薪资至少在今年剩余时间将持续上涨。日本最大工会联盟Rengo上周报告称，其成员争取到平均5.42%的加薪幅度，创三十余年最高纪录，超出经济学家此前预估的5%左右。

Rengo还指出中小企业实现5%的加薪，为1992年以来最高水平。由于日本大部分企业雇员就职于中小企业，这反映出广泛的薪资增长势头。根据日本央行分析报告，这些加薪将从4月起逐步体现在夏季前的工资单中。

劳动力市场紧张正推动薪资上涨压力，雇主们为吸引和留住员工展开竞争。日本失业率在2月降至2.4%，仍是发达国家中最低水平之一。帝国数据库显示，去年因人手短缺破产的企业达342家，创历史新高。

日本央行在1月展望报告中预计名义工资将持续增长，理由是劳动力限制加剧。

与此同时，物价上涨正刺激劳动者要求加薪。帝国数据库另一项调查显示，4月超4000种食品涨价，创2023年10月以来最高纪录。

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顽固的通胀持续拖累实际收入，令政策制定者通过内需韧性驱动良性循环的努力变得更加复杂。日本家庭支出在2月份出现了三个月以来的首次下滑。削减开支。

随着今夏关键选举临近，首相石破茂在应对经济与外交双重压力上面临越来越大的压力。针对美国关税政策，他承诺将保护国内产业和就业，同时继续向美方争取豁免。

石破茂表示希望达成一揽子协议，作为与特朗普谈判的基础。

“在与美国谈判时，我们希望提出整体方案。这需要时间，但我们会取得成功，“石破茂告诉上周末对记者表示。

为提振国内经济，石破政府已推出一系列旨在提高收入、缓解成本压力的措施。少数党政府上周在新财年开始前一天勉强通过的初始预算中，包含延长汽油补贴和所得税减免等价格救济措施。

石破还承诺将在5月前制定提高最低工资的步骤。他此前设定了五年内将日本最低时薪提高至1500日元（10美元）的目标，这意味着需要从目前的1055日元实现7%以上的年增幅。