中国已使其经济具备抵御贸易战的能力 - 彭博社

这张图片中有任何内容是从美国进口的吗？

摄影师：沈起来/彭博社贸易战的一个常见格言是，最好的报复就是根本不报复。

毕竟，这种冲突首先就是适得其反的。提高进口关税只会增加国内消费者的成本，远远抵消了本地生产商可能从支出转移中获得的高价收益。最好的解决方案就是置身于这种经济自残的竞赛之外，无论你被激怒了多少。

大多数经济体都是这种情况——但中国可能是一个罕见的例外。中国宣布对所有美国商品征收34%的进口税，以回应唐纳德·特朗普总统上周三早些时候的关税突袭。这是因为这个世界最大的制造商几十年来建立了一个经济体系，已经很大程度上能够抵御其自身贸易实践带来的反噬。

价格冲击

美国主要从中国进口消费品

来源：国际贸易中心

注：2023年数据。

考虑两国之间交易的主要商品。美国从中国进口的主要产品大多是你会在沃尔玛公司、购物中心或亚马逊公司找到的东西：智能手机、电脑、游戏机、家具、玩具和服装。对这些商品征收54%的关税，就像特朗普所做的那样，美国消费者很快就会注意到。

彭博社观点专栏加文·纽瑟姆加入贸易战美国退休群体将分担华尔街的痛楚鱼雷棒球棒是大联盟的福音亟待书写的史诗级移民传奇反向贸易则呈现截然不同的景象。中国从美国进口的主要是制造业中间品，普通消费者几乎接触不到——例如液化天然气、原油、硅芯片与芯片制造设备、飞机引擎和塑料制品。唯一例外是汽车，但考虑到美国汽车业在中国岌岌可危的竞争地位，清退别克、雪佛兰和福特在中国市场的残余份额或许算是一种解脱。

隐形战场

中国自美进口以工业中间品为主

数据来源：国际贸易中心

上述图表中需注意白、灰、蓝柱的相对比例。中国在美国商品进口中占据显著优势，使美国消费者难以找到替代供应商。相比之下，美国在除飞机引擎和有限范围的大豆外，几乎各类主要商品对华供应占比微小。而中国出口市场多元广阔，即便美国市场关闭，仍可通过其他渠道消化（如首张图表中较长的蓝色柱所示）。

当你开始思考各国维持持久贸易战的能力时，这是一个重要的考量。特朗普的关税主要落在普通美国公民和选民身上，他们已经承受了四年高于目标的通货膨胀，并目睹利率接近近二十年来的最高水平。

利益冲突

美国目前的借贷成本高于中国

来源：彭博社

中国实施的关税将打击一个截然不同的群体——那些已经经历三年生产者价格通缩的企业，基准贷款优惠利率处于历史最低水平。甚至当前消费者价格也在下跌。

这意味着中国已有相当的缓冲空间来应对关税带来的供给侧冲击，而美国经济已经捉襟见肘。

即使中国企业因利润受挤压而开始感到经济压力，他们也不太可能抱怨。阿里巴巴集团控股有限公司创始人马云在2020年发表批评国际金融监管的演讲后，从公众视野消失了近五年，当地官员似乎将其解读为对他们处理阿里巴巴旗下支付平台蚂蚁集团方式的隐晦抨击。

对习近平主席而言，特朗普的自伤行为是一个机遇。中国可以将自己塑造为比美国更代表基于规则的国际秩序的典范——尽管美国曾为建立这一体系付出诸多努力，同时成为全球85%非美国经济体更友好的贸易和投资伙伴。这将使取代美国成为世界霸权力量的梦想触手可及。

贸易格局变迁

美国对中国出口的需求远超中国对美国进口的依赖

数据来源：国际贸易中心，彭博观点测算

自2018年特朗普发动首轮贸易战以来，两国持续脱钩，但中国成效更为显著。美国占中国出口份额下降6.6个百分点至17.2%，而中国占美国进口份额仅下滑4个百分点至18.5%。习近平主席正借此契机深化与其他贸易伙伴的关系，而特朗普政府却以近乎对华关税的严苛标准惩罚盟友。

若想避免中国通过深化区域全面经济伙伴关系（涵盖东亚多数主要经济体）等联盟强化其崛起态势，美国现行关税政策堪称最糟糕的选择。当前中国经济虽面临挑战，但国际贸易仍是其强项。倘若世界陷入长期贸易战，特朗普最强劲的对手早已筑好防线。

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