康奈尔、布朗大学在特朗普威胁后寻求替代资金——彭博社
Amanda Albright, Janet Lorin
康奈尔大学是众多因联邦资金削减导致财务不确定性而实施招聘冻结的学校之一。
摄影师：关冰/彭博社面对特朗普政府联邦资金削减威胁的美国高校，正通过短期借贷来保留现金。
康奈尔大学计划将其应税商业票据规模扩大约三倍至10亿美元，据穆迪评级机构透露。该校拟用商业票据替代现有的10亿美元免税融资计划。布朗大学和南加州大学也在探索类似策略。
商业票据是企业、政府及高校广泛使用的短期融资工具，用于基础设施等项目筹资。机构通常在获得长期债务前发行此类票据作为过渡性融资。
“如果我是财务主管，我会保留手头现金，“富国银行前高等教育银行业务顾问莎莉·贝德纳表示，“不会将资金投入项目，而是尽快从资本市场融资。”
特朗普政府加强了对被指控处理校园反犹主义指控不当高校的审查，威胁撤销数十亿美元联邦拨款。哥伦比亚大学和普林斯顿大学的联邦资金已被冻结，哈佛大学若未能满足联邦要求，可能面临高达90亿美元拨款与合同损失。
通过发行商业票据或出售长期债券，高校可以保持现金储备以应对不确定性。
穆迪分析师在评估康奈尔大学的报告中指出：“由于联邦政策变化可能导致全行业研究和医疗资金缩减，利润空间压缩的风险正在加剧。“该校目前获得该公司Aa1评级，属第二高信用等级。
在联邦资助削减引发的财务不确定性中，康奈尔大学等多所院校已实施招聘冻结。该校发言人拒绝置评。
商业票据并不罕见，许多成熟的地方政府借款机构都在使用此类工具。例如达拉斯沃斯堡国际机场就曾运用可展期商业票据为其86亿美元资本计划融资。
贝德纳表示，高校正努力保持流动性，部分机构通过商业票据满足短期资金需求。在共和党推动延长减税政策可能导致免税市场准入受限的担忧下，各大学也纷纷加速发行传统债券来筹措校园建设资金。
市政市场分析公司董事总经理丽莎·沃什伯恩表示，如果一所大学原本计划用现金资助项目，现在很可能会考虑保留现金转而使用商业票据。“在不确定时期，现金为王。”
布朗大学二月份出售了2亿美元免税商业票据，用于包括新建实验室在内的项目。
根据债券文件，刚发行6亿美元市政债券的南加州大学还计划在2025财年建立2.5亿美元应税商业票据计划。文件称该资金将根据需求用于一般企业用途。
南加州大学发言人未立即置评。
沃什伯恩称更多院校可能效仿此举。由于资金灵活性，她预计各机构将进入应税债券市场或使用商业票据。普林斯顿大学表示正考虑本月下旬发行3.2亿美元应税债务。
“在当前极端不确定性下，巩固流动性是战略且精明的财务决策，“她表示，“资金总是具有一定替代性。”