卡尼调整加拿大应对贸易战策略：贝街版 - 彭博社

Christine Dobby

2025-04-04

加拿大未被列入美国总统唐纳德·特朗普宣布的全球贸易伙伴"对等关税"清单中。

摄影师：肯特·西村/彭博社 欢迎阅读《Bay Street周刊》，这是我们专注于加拿大金融动态的每周通讯，涵盖战略、交易、人事变动与经济。

我是克里斯汀·多比，彭博社驻多伦多银行业记者，每周五为您带来最新资讯。本周我们将探讨美国关税冲击后的全球经济新秩序、Bay Street的职位互换，以及罗杰斯公司再次签下的12年NHL转播权协议。此外：还有令人咋舌的天价房地产新闻供您消遣。

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卡尼重写特鲁多剧本

当加拿大总理马克·卡尼周四站上演讲台时，他传达了一个严峻的消息。他表示，美国总统唐纳德·特朗普前一天对几乎所有国家（以及某些无人居住岛屿）实施的所谓"对等关税"将"撕裂全球经济并对全球经济增长产生不利影响"。

首相讲话期间自由落体式下跌的股市，似乎反映了持相同观点的投资者情绪。

卡尼表示，战后美国"肩负全球经济领导责任"并倡导自由贸易的漫长时代已终结。“这虽是场悲剧，但已成新常态。”

纳斯达克因全球贸易战恐慌暴跌

科技股为主的指数周四重挫5.4%

来源：彭博社

联邦大选中卡尼的主要对手、保守党领袖皮埃尔·普瓦列夫尔在竞选活动中表态：“目前我不认为美国是可靠的贸易伙伴。“这番言论在一年前会显得荒谬，如今却成为加拿大社会共识。

两位领导人均表示国家必须通过提振国内经济来掌控可控因素——大选将围绕谁的经济振兴方案更优而展开。

但卡尼指出，加拿大未出现在特朗普本周对全球实施的粗放式征税清单中。墨西哥同样未被列入。

美国最亲密的邻国已应对特朗普贸易攻势数月，目前仍在处理美方边境关税（3月初实施且仅部分撤回）及钢铝进口税问题。

但在贾斯汀·特鲁多执政后期（其对特朗普的个人厌恶已表露无遗）实施多轮报复性关税后，卡尼政府已微妙调整策略。现政府采取审慎态度，正为谈判争取时间。

毕竟，加拿大在华盛顿的贸易战中不再感到孤立，因为这场争端已扩大至——手势比划——全球范围。

卡尼确实对周四上午生效的美国对进口汽车新关税作出了回应。加拿大的反制措施基本是镜像回应特朗普政府加征的关税，且不适用于汽车零部件运输。

加拿大帝国商业银行首席执行官维克多·多迪格周四表示"最好别采取报复”。

“让我们尽快重启美墨加协定2.0版谈判。全体加拿大人应团结一致确保国家生产力，“多迪格说。关于贸易战，“我个人认为不会持续太久。”

多迪格在年度股东大会上谈及贸易战。摄影师：克里斯托弗·卡察洛夫·卢纳/彭博社每个拥有退休储蓄账户的人都希望他是对的。

周四标普500指数蒸发约2.5万亿美元市值，苹果公司、露露乐蒙和耐克等海外制造业务占比较大的企业遭受重创。加拿大也未能幸免，Shopify、麦格纳国际和吉尔丹运动服饰等公司股价下跌。周五早盘抛售持续，标普/多交所综合指数跌入修正区间。

长远来看，加拿大的前景或许没那么糟糕。丰业银行分析师将加拿大股市评级上调两档——从低配调升至超配——同时将美股评级连降两级，称"难以想象美国经济"能保持3%的增长速度。

特朗普在第二任期内似乎对股市波动反应趋缓，但如此规模的暴跌恐怕也难以忽视。他可能开始面临更大的政治压力。

加拿大基准股指表现优于美国

周四加股下跌但仍跑赢美股主要指数

数据来源：彭博社

注：以2025年3月6日指数为100基准。

本周早些时候，参议院通过民主党提出的决议案，旨在推翻特朗普对加关税——有四位共和党人倒戈民主党投下赞成票。这虽属象征性表决，但仍是对其同党议员的罕见谴责。

世界秩序无疑已经改变，各国经济遭受重创。但目前加拿大领导人正寄望于快速重启美墨加协定谈判，将其作为缓解阵痛的最快途径。

数据透视

兰迪·坦通-奈特的报道显示，随着特朗普政府关税威胁的落地，加拿大二月出口暴跌，全球贸易格局已开始重塑。

加拿大统计局周四表示，加拿大2月份意外出现15.2亿加元（10.7亿美元）的商品贸易逆差，而一个月前为31.3亿加元的顺差。

加拿大对美出口下降

在年初增长后，加拿大2月份对美国的出口减少

来源：加拿大统计局

加拿大与美国这个最大客户的贸易顺差在2月份缩小至106亿加元，而前一个月为创纪录的137亿加元。这一下降是由于出口减少所致，此前企业在1月份大量发货以应对预期的关税战开始。

贝街动态

新银行。西班牙最大的银行桑坦德银行（Banco Santander SA）获得了加拿大银行牌照，继续其在美洲的扩张。该公司尚未详细说明其在加拿大的计划，但自收购汽车金融公司Carfinco以来，已在加拿大经营十多年。加拿大银行业新外资机构的获批，是在特朗普错误声称美国银行不被允许在该国开展业务几周后。三家美国银行拥有与桑坦德相同的牌照。
新交易。罗杰斯通信公司（Rogers Communications Inc.）续签了与国家冰球联盟（NHL）为期12年、价值110亿加元的转播协议。其股价下跌，TD Cowen分析师文斯·瓦伦蒂尼因现金流问题下调了该股的目标价。但周五，该公司与黑石集团（Blackstone Inc.）达成70亿加元的交易，出售其无线网络的部分股权——分析师对此举持积极看法。
新职位。房地产投资银行家奥诺里奥·卢切斯（Onorio Lucchese）最近从雷蒙德詹姆斯公司（Raymond James）离职，加入IPA资本市场，担任其多伦多办事处的高级董事总经理。巴克莱银行（Barclays）晋升了总部位于多伦多的布拉德·麦克米伦（Brad McMillen），他此前负责该行在美洲的矿业业务，现共同领导全球金属和矿业部门。摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）继续其加拿大扩张，聘请了三位新的副总裁和客户顾问：艾比·李（Abby Lee）、马库斯·贝里（Marcus Berry）和郭亚历克斯（Alex Kwok）。此外，加拿大丰业银行（Bank of Nova Scotia）聘请了前瑞银集团（UBS Group AG）高管马特·艾勒斯（Matt Eilers）担任企业与投资银行业务的全球联席主管。

接下来

美国银行财报季将于4月11日拉开帷幕，摩根大通和摩根士丹利同日发布业绩。

加拿大银行年度股东大会季持续进行：丰业银行和劳伦森银行股东会于4月8日召开；EQB会议定于4月9日；加拿大皇家银行和多伦多道明银行于4月10日；蒙特利尔银行则在4月11日。

Cogeco和Reitmans将于下周公布季度财报。

Bay Street之外

多伦多楼市。由于加美关税争端引发的经济担忧令买家却步，多伦多三月房屋销量骤降。该市房产交易量同比下降23%至仅5000余套，购房者普遍持观望态度。
亿万富翁大道豪宅。与此同时，纽约西57街111号超高层大厦（真的非常高）顶层一套五卧六卫复式公寓以1.1亿美元挂牌，折合1.55亿加元，约是上月多伦多107万加元基准房价的145倍。

当然，谁知道下一栋建筑何时会拔地而起挡住你的视野？摄影师：Colin Miller### 联系我们

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