中国逝去的明朝给唐纳德·特朗普留下的贸易教训——彭博社

明朝还重修了长城以抵御外族，但同样未能奏效。

摄影师：Teh Eng Koon/AFP

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帝国往事追忆

历史上最著名的假设之一涉及中国明朝（1368-1644年）从14世纪末到15世纪初向东南亚和印度洋派遣的庞大舰队。这些所谓的宝船使当时欧洲建造的任何船只都相形见绌——比成为非洲和亚洲殖民先锋的葡萄牙探险家早了半个多世纪。但这种帝国力量的展示随着1431年最后一次航行戛然而止。

中国江苏省南京市的明代宝船复制品。关于其终结原因众说纷纭，但大卫·菲克林一针见血地指出：14世纪明朝政策与21世纪特朗普关税政策如出一辙。明代船队是皇帝垄断贸易的尝试，同时关闭境内所有其他商业渠道。这意味着再无人能通过海路与中国进行贸易。当宝船政策被证实耗资过巨时，朝廷便彻底废止之。帝王们固守着低效且适得其反的贸易垄断与海禁政策。

彭博社观点专栏特朗普贸易战对金融业同样残酷华尔街终将懊悔助长全球危机加州共和党人或失既得利益若摄像头难遏超速狂徒 “限速器"或可解围当世界渴求中国瓷器等商品时，官方态度的中国却对他国物产漠然置之。于是这个富庶帝国渐趋衰颓——先是明朝亡于长城外满族铁骑，而后继的满清政权效仿明朝贸易政策，闭关锁国导致其无力追赶西方技术。正如大卫所言：“中国政府对对外贸易施加日益严苛的管制，封锁港口、禁造船舶，并对被朝廷定性为海盗的商贾发动军事清剿。“当英国在鸦片战争中以炮舰叩关时，僵化的清王朝便再难翻身。

给美国的教训是什么？大卫写道：“贸易限制为明朝中国缓冲了其相对衰落的冲击，当时航海时代让欧洲掌控了世界。类似政策或许能为21世纪的美国提供一些心理安慰，因为它难以接受中国及随后的印度的类似崛起。然而，就像肌肉因缺乏使用而萎缩，一个与商业隔绝的国家会逐渐衰弱。如果你想美国再次伟大，退回到孤立主义是最糟糕的道路。”

与此同时，在新德里…

印度在特朗普关税政策中相对轻松过关。这些关税不像对中国和越南等竞争对手制造业施加的那么大。此外，其强大的制药业至今仍获得豁免。

尽管如此，26%的关税并非无关痛痒，安迪·慕克吉安迪·慕克吉表示。在全球关税海啸之后，他建议总理纳伦德拉·莫迪政府“应修复与习近平主席的关系，并寻求积极参与亚洲内部的生产网络。同时，为了迅速摆脱特朗普的冷落，新德里应向美国企业提供进入这个人口最多国家的免税（且无麻烦）通道作为诱饵。”

他表示，愿意与世界接触将使莫迪成为“特朗普的对立面”。这也将对“塔塔集团等大型企业集团以及亚洲首富穆克什·安巴尼和高塔姆·阿达尼经营的商业帝国”施加受欢迎的压力。他们应投资于更具风险但能激发全球关注的企业——生产类似中国深度求索这样的产品。“否则，他们必须停止期待受到国家保护。”

警示图表

“别被英镑和欧元的反弹所迷惑——这是近十年来单一货币的最大涨幅。它们突然走强更多揭示的是导致美元资产下挫的焦虑，而非乐观情绪的爆发。但如果美国经济因特朗普的贸易实况实验而急转直下，全球经济将面临更大规模的重组……重要的是不要将欧元的上涨误认为是经济强劲的信号。例如，如果欧洲出口商面临20%的额外征税，那么他们最不需要的就是货币走强，这会使他们的产品在美国更昂贵。”——马库斯·阿什沃思在《美国即将打喷嚏，其他地方要当心流感》中写道。

欧元经济在强势货币下表现不佳

控制欧元是欧洲央行的下一个优先事项

来源：彭博社

“印度的次级贷款正摇摇欲坠，濒临新一轮危机，调查显示68%的借款人出现困境迹象。……逾期91至180天的贷款比例从2023年6月疫情后的低点0.8%跃升至3.3%。未来还有更多痛苦。由于27%的借款人借新债还旧债，一些家庭被迫采取更极端的应对策略，比如让孩子辍学，该行业正为更高的违约率做准备。”——安迪·慕克吉在《印度次级贷款泡沫膨胀2100%，现在即将破裂》中写道。

疫情已结束，但压力卷土重来

印度小额贷款逾期比例急剧上升

来源：小额信贷行业网络，2024年12月微米数据

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城市漫步：当克里波门触动心弦

四月一日给我开了个恶劣的玩笑。我的跑步伤原本恢复得又快又好，本打算四月二日重返跑道。唉，莽撞之人总是自讨苦吃…我试图冲刺闯过"禁止通行"的交通标志，结果立刻让同一条腿旧伤复发。于是这两天，我半瘫在家，时而小心翼翼地站着眺望窗外解闷。视线所及之处：圣吉尔斯克里波门的尖顶。上帝啊，为何要如此嘲弄我！

圣吉尔斯克里波门教堂。摄影：霍华德·蔡-欧安/彭博社公平地说，名称中的“cripple”一词并非指代残障人士，而很可能源自古英语crepel——意为有顶盖或地下通道。Crepelgate曾是伦敦古城墙的北入口之一，这些中世纪城墙建在更为古老的罗马城墙遗址之上。

然而圣吉尔斯恰好是残障者的主保圣人。缘由何在？这位隐士兼素食者曾依靠森林中赤鹿的乳汁维生。某日猎人追捕此鹿时，它逃到吉尔斯处寻求庇护。这位未来的圣徒保护了鹿，自己却被箭矢所伤。由此，他对所有残障者怀有深切同情并为之祈祷。此刻我正需要他的代祷。

减排时刻

有些顿悟，总是不期而至…

“没想到大堡礁关税会成为我们所有人的遗愿清单项目"插图：Howard Chua-Eoan/Bloomberg**编者注：**欢迎将严肃批评与反馈发送至Howard Chua-Eoan邮箱[email protected]。

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