北欧资本梅林德谈如何在动荡市场中深入挖掘——彭博社
Swetha Gopinath
周五快乐，我是伦敦的斯维塔·戈皮纳特，今天我们来聊聊北欧资本在不确定市场中的利基定位。此外，Thoma Bravo正考虑扩大其在迈阿密的业务版图。
今日要闻
- 布鲁克菲尔德将以90亿美元交易收购Colonial Pipeline所有者。
- 圣戈班暂停25亿欧元汽车玻璃业务出售计划（市场动荡所致）。
- KKR退出竞购Gerresheimer的财团。
- BP董事长计划离职（因公司面临Elliott施压）。
- 特朗普称TikTok交易即将达成。
深度聚焦
我与北欧资本管理合伙人克里斯托弗·梅林德深入探讨了该公司对医疗和科技领域的专注，以及如何在日益波动的交易环境中把握方向。以下是对话亮点。——斯维塔·戈皮纳特
如何应对快速变化的私募资本格局？
在我们深耕的行业和细分领域持续深化，将催生极具吸引力的机遇。这才是成功之道。我听到公司内部有人说，如今仅做行业专家已远远不够。行业专家现在只能算通才，你必须成为细分领域的专家，持续向下深挖。
你们当前的主要投资主题是什么？
可持续发展是一个重要主题，人力资源软件和专业增值服务同样如此。贯穿各主题的核心是许多行业正在经历自动化变革。例如，依赖人工或劳动密集型的服务模式、咨询模式——通过小型软件工具就能使其更合规、更具成本效益且更可靠。我们将银行和医疗保健软件视为重点投资领域。### 这些领域的估值水平如何？
与2021年相比，市场已趋于理性——过度繁荣的景象已不复存在。高增长机会的极端溢价现象已得到修正。市场上从不存在绝对便宜的资产，这不是我们的认知方式，但现在的确更容易把握。
克里斯托弗·梅林德来源：北欧资本### 投资者对现金回报的要求是否在增加？
很明显，整个投资界都希望私募股权领域能释放更多流动性。并非此前完全没有流动性，只是低于预期水平。北欧资本去年退出表现相当出色，尤其在第四季度。所以我们并非为分配而分配，必须在合理估值和适当回报时进行。
你们如何实现资产变现？
买方兴趣依然存在，但退出流程耗时更长。无论是战略退出还是出售给其他投资方都是如此。整个过程更为审慎，竞标方需要更多保障措施和流程讨论。我们会在持有初期就着手识别并培养与合适买家的关系。
IPO是一种有效的退出途径吗？
IPO属于少数派的退出路径，我认为这种情况仍将持续。作为双轨制选项之一它有其优势。但必须等到市场趋于稳定后，这条路才会更加畅通。虽然欧洲各地已零星出现几起IPO案例，但公开市场投资者仍持高度怀疑态度。
私募股权的黄金时代结束了吗？
过去几年私募股权发展放缓，尤其是退出环境不佳，但那些坚持优化运营表现、持续创造良好回报的机构终将获得成功。私募股权的核心价值在于提供差异化的治理模式，这与公开市场、机构及董事会治理模式截然不同。
并购动态聚焦
“解放日"的余波仍在持续。据今日报道，圣戈班集团已决定暂缓出售汽车玻璃业务单元，因特朗普总统发动的贸易战导致市场剧烈波动。
布鲁克菲尔德已同意以90亿美元估值收购美国最大输油管道运营商殖民企业公司。三月报道显示布鲁克菲尔德当时已成为收购殖民企业的领跑者。
最新消息显示KKR集团已退出竞购德国医药化妆品包装制造商Gerresheimer的私募财团。
唐纳德·特朗普总统表示，美国即将公布一项计划，使中国拥有的社交媒体应用TikTok免遭美国禁令，目前有多家投资者参与交易谈判。
罗杰斯通信公司已同意出售无线网络业务的部分股权，由四家加拿大养老基金支持的70亿加元股权交易中，黑石集团管理的基金将成为买家。
私募股权动态
Thoma Bravo正寻求扩大其在迈阿密的业务布局，目前正洽谈将办公室从布里克尔迁至设计区，吉莉安·谭与瑞安·古尔德联合报道。作为潜在协议的一部分，该公司可能获得所选办公楼的股权。
维权投资者专栏
英国石油公司董事长海尔格·隆德计划卸任，这家陷入困境的石油巨头在埃利奥特投资管理公司施压下，正放弃其倡导的净零排放战略。
人事要闻
美国银行全球科技银行业务联席主管瑞克·斯宾塞已离职，瑞安·古尔德、莉安娜·贝克与吉莉安·谭共同报道。此前与斯宾塞在帕洛阿尔托共同担任全球科技银行业务主管的约翰尼·威廉姆斯将单独执掌该部门。
其他精选
有线索或问题提交？请发送邮件至[email protected]，或通过推特/私信联系@bloombergdeals或我们的任何记者。
更多彭博资讯
喜欢彭博交易资讯？请订阅这些新闻简报：
- The Brink独家报道企业危机、破产及转型故事
- CFO BriefingNina Trentmann每周为财务领导者提供的必读资讯
- Odd LotsJoe Weisenthal和Tracy Alloway解读最新市场热潮
- Tech In Depth深度解析科技行业商业动态与独家爆料
您可独家获取其他仅限订阅者的新闻简报。点击此处浏览所有新闻简报，充分享受您的彭博订阅权益。