欧洲银行业因增长困境痛失最佳表现行业桂冠——彭博社

随着美国总统唐纳德·特朗普的贸易关税引发经济衰退担忧，银行业不再是今年欧洲表现最佳的板块。

周五，斯托克600银行指数暴跌10%，创下2020年3月以来最大跌幅，法国兴业银行、意大利联合信贷银行、桑坦德银行和法国巴黎银行股价重挫。在美国对欧盟加征20%报复性关税后，投资者转向防御性资产，公用事业类股取代银行股成为年内表现最佳板块。

银行股常被视为该地区经济健康状况的风向标。上月德国意外承诺投入数百亿欧元用于基础设施和国防支出后，银行股曾大幅上涨。而根据彭博经济研究，最新关税措施可能影响高达40%的对美商品出口，使欧洲约1%的国内生产总值面临风险。

“如果开始对经济衰退进行定价，就需要重新评估银行股，“安盛投资管理公司欧洲股票主管吉尔斯·吉布特表示，他已削减了对该行业的敞口。

美国银行股同样承压。周五盘前交易中，摩根士丹利下跌6.9%，美国银行下跌4.9%，预示该板块将延续跌势。

尽管如此，欧洲银行业今年迄今仍上涨逾6%，并刚刚实现连续第十个季度上涨，这是全球金融危机前才出现过的连涨纪录。

吉布特表示，银行股仍然具有吸引力，因为它们资本充足，与历史估值相比相当便宜，且平均提供6%的股息收益率。

但如果该地区的经济增长恶化，投资者将期待欧洲央行通过进一步降息来施以援手。利率下降意味着净利息收入减少，而这是过去几年银行的主要收入来源之一。

“投资者需要区分业务多元化的银行集团和主要依靠净利息收入边际利润的银行，”吉布特说，“后者面临的风险最大，因为它们最容易受到下行周期的影响。”