鲁比尼预测市场将进一步下跌 直至特朗普变得"理性"——彭博社

努里尔·鲁比尼摄影师：克里斯托弗·派克/彭博社努里尔·鲁比尼预测，在投资者情绪随着美国总统唐纳德·特朗普减弱全球贸易攻势而趋于稳定之前，股市调整可能会进一步加深。

鲁比尼宏观咨询公司首席执行官在周五的采访中对经济、贸易和股市前景给出了相对乐观的评估。这位以悲观预警闻名的经济学家曾精准预言2008年全球金融危机关键节点。

“考虑到不确定性，市场调整幅度可能稍大，“鲁比尼在意大利切尔诺比奥科莫湖畔的经济学家与商界领袖聚会上表示，“即使未来几周看似开启谈判且局势缓和，我认为市场仍会继续探底，完成最后阶段的调整。”

此番言论发表之际，标准普尔500指数刚经历五年来最惨烈单日跌幅，特朗普推出一个多世纪以来最高关税导致约3万亿美元市值蒸发。彭博经济研究显示，新关税可能使美国平均税率提升幅度达到1930年《斯姆特-霍利关税法》5%调整幅度的三倍。

鲁比尼的"基准情景"是：特朗普最终会妥协并将关税减半，使美国今年经济增长维持在1%-1.5%区间，届时美联储将暂停加息。

“如果他理性行事，他会选择缓和局势，”曾在克林顿政府时期担任白宫经济学家的鲁比尼表示。“他是在说除非有人给我一个‘非凡的’报价，否则我不会让步，但他必须这么说，因为如果他说‘我准备谈判并缓和局势’，他就会失去筹码。”

穆罕默德·埃里安指出，这里存在一个问题：如果各国认为这一过程会旷日持久，可能就不愿向特朗普作出让步。

“缓和局势需要双方配合，为此必须建立信任，确保这不是一场需要反复重新谈判的多轮博弈，”剑桥大学皇后学院院长（彭博社专栏撰稿人）在切尔诺比奥同一活动的电视采访中表示，“但目前这种信任并不存在。”

特朗普本人周五在Truth Social的帖文中几乎没有表现出立场转变的迹象。“对于众多来美投资并投入巨额资金的投资者，我的政策永远不会改变，”他宣称。

尽管美国股市动荡，鲁比尼观察到特朗普已不像过去那样关注股市，这给了他改变策略前的周旋时间。

“他更关心债券市场和美元，”鲁比尼说，“股市大部分由10%的人口持有。所以股市调整无关紧要，而债券收益率下降对他那些背负房贷、学生贷款、汽车贷款、信用卡和个人贷款的选民基础有利。”

除了股市反应外，国债价格也出现上涨，十年期收益率自特朗普当选以来首次短暂跌破4%，投资者纷纷寻求避险。

鲁比尼表示，特朗普坚持现行关税计划的政治代价表明，他显然会在适当时候改变策略。

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“如果加税幅度过高，今年就会陷入衰退；如果今年经济衰退，中期选举就会失利；如果中期选举失利，他永远掌控美国的MAGA计划就会破灭，“他说。“所以只要他头脑清醒，就会明白必须缓和局势。”

鲁比尼对中期前景持乐观态度，预计人工智能等技术将推动生产率提升，进而促进更强劲的经济增长。

“就算让米老鼠来主政美国，到本年代末美国经济增速也能达到4%，下个十年还会更高，“他表示。“到2040年，增长率将从2%提升至4%甚至6%。这才是头等大事。即便是特朗普，就算政策再差也阻挡不了技术创新。”