特斯拉陷入困境了吗？为何TSLA股票和销量双双下滑 - 彭博社

特斯拉公司的销量早在首席执行官埃隆·马斯克真正介入美国政坛前就已开始下滑。自从他在特朗普政府中担任重要角色并成为欧洲极右翼的啦啦队长后，公司的运势急转直下。

这家电动汽车制造商第一季度交付量跌至三年低点，同期马斯克正致力于瓦解美国政府机构，并全力支持反移民的民粹主义政客。

马斯克表示，在兼顾华盛顿工作的同时经营企业让他感到"极度困难"。更雪上加霜的是，特斯拉暂停了全部四家组装厂的生产，以开始制造重新设计的Model Y——这是该公司最受欢迎的车型。

对于特斯拉最忠实的投资者来说，这些可能都无关紧要。他们赋予公司的价值既与当下电动汽车有关，也同样源自马斯克对未来自动驾驶出租车和人形机器人的承诺。

但一些分析师现在预计特斯拉销量将连续第二年萎缩，这动摇了其作为"成长型"股票的地位——该地位使其估值理应远高于其他汽车制造商。

特斯拉销售现状如何？

最剧烈的下滑发生在欧洲，今年前两个月销量暴跌43%。在德国，情况尤为严峻，截至3月销量骤降62%——这很可能是因为马斯克在2月23日联邦选举前公开支持极右翼的德国选择党，导致潜在买家望而却步。

在全球最大的电动汽车市场中国，特斯拉上海工厂的发货量（供应国内其他地区及出口）在2月份暴跌49%，创下2022年7月以来新低。部分原因是该公司升级Model Y运动型多功能车，需要停产数周以更新生产设备和工艺流程。即便如此，该公司早已难以招架中国竞争对手比亚迪的攻势。

目前，特斯拉近半数营收来源的美国市场数据较难获取。美国市场研究机构凯利蓝皮书估算，该公司2月仅售出43,650辆汽车，为近三年来月度销量最低水平之一。

凯利蓝皮书（KBB）援引新竞争对手的出现和马斯克引发的舆论反弹提出质疑：这家汽车制造商是否还能超越2023年2月60,325辆的美国月销量峰值？数据显示，特斯拉在美国市场从未实现单月销量超6万辆的其他记录。

尽管特斯拉仍是美国最受欢迎的电动汽车品牌，其市场份额据KBB统计已从2022年的75%以上降至2024年的不足50%。

特斯拉对美电动汽车市场的垄断地位松动

该车企去年或已丧失市场主导份额

数据来源：彭博新能源财经、MarkLines

注：第四季度销售数据尚未最终确定，可能微调。

更广泛的电动汽车销售情况如何？

据彭博新能源财经报道，近年来随着多国政府取消补贴、消费者对较高价格和充电基础设施不足的顾虑，全球电动汽车销售增速已出现放缓。

不过2024年全球纯电动和插电混动汽车销量仍同比增长24%，达到创纪录的1,720万辆。该机构预计今年增速将重新提升至30%左右。

在欧洲市场，尽管特斯拉1月销量暴跌45%，但行业整体纯电动汽车销量在新年首月仍实现37%的跃升。

电动车销量增长在放缓后可能反弹

预计2025年全球乘用电动车销量将增长30%至2200万辆

来源：彭博新能源财经

注：包含纯电动和插电式混合动力车型

有一家公司正逆势打破特斯拉当前的发展轨迹——中国的比亚迪（Build Your Dreams缩写），其销量第一季度飙升58%（该公司同时销售纯电动车和插电混动车型）

为何特斯拉市场份额持续流失？

马斯克对特斯拉产品线采取"少即是多"策略

公司仅销售五款车型：Model S（首发于2012年）、Model X（2015年）、Model 3（2017年）、Model Y（2020年）及Cybertruck（2023年）。值得注意的是，并非所有车型都在全球销售。仅Model 3轿车和Model Y SUV就占去年全球交付量的95%以上

相比之下，比亚迪提供更多车型（具体数量因国家而异），且多数售价低于马斯克旗下最畅销车型。比亚迪还宣布已开发并正在测试5分钟快充的电动车电池系统，这将进一步提升品牌竞争力

新进入者加剧的竞争——包括小米公司等从手机领域跨界进军已趋饱和的中国电动车市场的玩家——也正威胁着特斯拉的市场地位。

此外还有马斯克政治活动带来的影响。

埃隆·马斯克手持阿根廷总统哈维尔·米莱赠送的电锯，摄于2月20日马里兰州保守派政治行动会议期间。摄影师：Jason C. Andrew/彭博社### 政治因素影响几何？

马斯克与特朗普及共和党的密切关系开始拖累特斯拉的最明显迹象来自加州——这个民主党大本营去年连续四个季度出现特斯拉注册量下滑。

自11月美国大选以来，抵制声浪持续高涨。名为"扳倒特斯拉"的草根运动兴起，全美各地特斯拉展厅遭遇抗议活动，组织者呼吁抵制该公司产品。这家车企还遭遇了荷兰的涂鸦破坏、法国和意大利的纵火事件，以及德国工厂发生的病毒式传播的恶搞行为。

3月31日，罗马一场火灾后受损的特斯拉汽车和经销店。摄影师：Alessia Pierdomenico/彭博社一辆特斯拉汽车在加州帕萨迪纳举行的"抵制特斯拉"示威活动中经过抗议人群。摄影师：Frederic J. Brown/法新社/盖蒂图片社特朗普于3月11日在白宫通过拍照机会为马斯克辩护，当时他仔细查看了几辆特斯拉汽车并承诺购买一辆Model S。尚待观察的是，来自特朗普和包括肖恩·汉尼提、亚历克斯·琼斯及特德·克鲁兹等右翼人士的背书，能否为公司带来比可能因政治左翼而失去的更多客户。

特斯拉还在采取哪些措施恢复？

特斯拉正在推出重新设计的Model Y，并宣布包括更经济实惠车型在内的新车辆将于今年晚些时候开始生产，但关于这些低价选项的具体细节却鲜有透露。

马斯克正越来越多地将特斯拉的未来押注于自动驾驶汽车和机器人。该公司表示，计划于2026年量产一款名为Cybercab的无方向盘和踏板汽车。马斯克还希望从明年开始向其他公司交付一款名为Optimus的人形机器人。

令分析师们担忧的部分原因是特斯拉在此期间能为客户提供什么尚不明确，其中一些人预测特斯拉今年的交付量将再次下滑。投资者也越来越怀疑特斯拉是否会很快对其产品线做出实质性调整，认为该公司更可能只是推出现有车型的低价版本。