特朗普关税：曾预见贸易冲击的BCA策略师预计股市将进一步下跌 - 彭博社

就在美国大选结束后，华尔街对商业友好型总统特朗普的上任前景一片乐观之际，彼得·贝雷津已敲响警钟。

这位BCA研究机构的首席全球策略师与研究主管与其团队当时预测，全面单边关税即将来袭——新政府提出的关税措施将远超特朗普首个任期的实施力度。经历本周关税风波后，贝雷津去年12月的预判已被证实具有前瞻性。若他关于后续发展的预测同样准确，那么美股距离触底尚远。

这位策略师坚持其去年华尔街最悲观预测之一的观点：标普500指数将在年底跌至4,450点，较当前水平下跌近18%。与此同时，原油价格可能因"需求疲软等不利因素"从目前的约63美元/桶跌至50美元。

贝雷zin认为美国很可能在第二季度就陷入衰退。在他看来，年初美国经济已显露疲态：职位空缺较往年减少，疫情储蓄消耗殆尽，空置率与汽车贷款、学生贷款的违约率同步攀升。如今特朗普扩大关税的举措将成为"压垮骆驼的最后一根稻草"。

关税忧虑令"特朗普行情"烟消云散

来源：彭博社

“当经济处于脆弱状态又遭遇冲击时，衰退往往随之而来，“贝雷zin从BCA总部蒙特利尔表示，“形势将恶化而非好转——经济会衰退，贸易战会升级，接下来会看到报复性措施。“他预估美国经济衰退概率高达75%。

进入今年时，华尔街对股市和经济持乐观态度，押注特朗普的减税和放松监管提案将抵消任何保护主义倾向。彭博当时调查的19位策略师中，没有人预测标普500指数会跌破6000点。

然而特朗普却强化了贸易立场，宣布实施近一个世纪以来最严厉的关税政策，包括对所有输美商品征收至少10%关税，并对约60个国家课征更高税率。经济学家们正迅速调整对美国经济的预测，许多人下调了增长预期，同时提高了经济萎缩和通胀加剧的可能性。

2025年4月2日周三，美国总统特朗普在华盛顿特区白宫玫瑰园签署关税行政令后展示文件。特朗普正对全球贸易伙伴加征关税，这是他对长期抱怨不公平的全球经济体系发起的最大规模冲击。摄影师：Jim Lo Scalo/EPA/彭博社关税政策宣布后美股首当其冲遭遇抛售，周四标普500指数暴跌近5%，创2022年以来最大单日跌幅。

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他表示，作为对政府加征关税的报复，其他国家可能"加大对在其境内运营的美国科技公司的压力”，这将给整体市场带来压力。全球贸易伙伴也可能对在海外运营的美国公司征税，而世界各地的人们可能会抵制美国商品，甚至避免前往美国旅行，就像一些加拿大人已经在做的那样。

他说，考虑到政府可能通过无资金支持的减税政策，美国国债收益率在未来几个月可能保持高位。

“我们正处于一个非常、非常糟糕的恶性循环的边缘，人们因为担心就业前景而减少支出，而这最终会自我实现，“贝雷津说。“如果人们不消费，就意味着招聘减少；如果招聘减少，就业就会减少；如果就业减少，收入就会减少，支出就会更少。”