特朗普关税政策考验比特币(BTC)作为数字黄金的地位 - 彭博社

Olga Kharif

2025年3月7日星期五，中国香港一家Coinhero商店前，行人走过一幅印有美国总统唐纳德·特朗普卡通形象与比特币代币的广告牌。

摄影师：梁文熙/彭博社奥尔加·哈里夫深入解读特朗普政府宣布对全球贸易伙伴加征高额关税对加密货币市场的影响。

杠杆贝塔还是数字黄金

这本该是比特币闪耀的时刻。

诞生于全球金融危机中的比特币，其设计初衷便是独立于主流金融体系。当其他资产下跌时，这一开创性加密货币理应成为避风港。正因如此，众多支持者将其比作价值存储工具，类似于数字黄金。然而当前，随着市场对特朗普总统实施美国百年来最严厉关税的反应，全球最大数字资产正与其他金融资产同步下跌。自周三下午关税政策公布以来，比特币已下跌约4%。同期纳斯达克100指数重挫5.5%，创两年多最大跌幅；标普500指数暴跌4.8%，为2020年以来最差表现；黄金跌幅不足1%，年内仍保持上涨。“股市回调伴随比特币下跌而黄金上涨，证明比特币更接近杠杆贝塔资产而非数字黄金，“彭博智库高级大宗商品策略师迈克·麦格隆表示。

麦克格隆表示，股市对比特币的引力正变得越来越强，而黄金与美国股票的负相关性则在增加。与此同时，根据加密数据追踪机构Glassnode的数据，比特币与黄金之间的关联性较去年大幅下降。

比特币与黄金的关联性

90天关联性

来源：Glassnode

加密货币基金Split Capital创始人扎希尔·埃布提卡尔表示：“加密货币与黄金的交易减少，而黄金正处于历史高位，与更广泛的风险资产领域的交易增多。”

这颇具讽刺意味，因为加密货币和大多数相关企业预计不会直接受到新关税的影响。Arca首席投资官杰夫·多尔曼表示：“从逻辑上讲，加密货币关注关税显然毫无意义，因为从定义上讲，加密货币可能是金融市场上唯一一个不受关税影响的行业（提醒我一下，到底哪些数字商品在被征税？）“有一个显著的例外：总部位于美国的比特币矿工，他们依赖海外制造商提供硬件。VanEck数字资产研究主管马修·西格尔表示：“关税可能会对比特币挖矿行业产生重大影响，因为目前很大一部分挖矿服务器进口来自马来西亚、泰国和印度尼西亚。“对于比特币及其投资者来说，面对不确定的市场环境，风险很高。如果它不是数字黄金，那么它到底是什么？比特币持续的波动性限制了它作为支付机制的采用，这一现实似乎让杰克·多尔西感到担忧。在本周在X上发布的与Presidio Bitcoin的视频采访中，他表示，如果这种代币失败，那将是因为’无关紧要’。“如果它最终只是一种价值储存手段，仅此而已，我认为它根本不会获得相关性，“他说。“我认为它必须是一种支付手段，才能在日常中具有相关性。”

算一算

  • 约3000万美元稳定币发行商提交的首次公开募股文件显示，Circle Internet集团总裁Heath Tarbert自2023年7月加入公司以来获得的总薪酬。

听他们说

“今天我们手忙脚乱。理想情况下我们能包机把设备运过来——只能尽可能发挥创意把这些机器弄出去。”

Lauren Lim

比特币挖矿软件服务公司Luxor Technology硬件部门负责人

特朗普的关税政策正在扰乱比特币挖矿行业。该行业供应链植根亚洲，美国矿企依赖中国供应商。### 我们正在阅读（和撰写）的内容

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[彭博社专栏作家约翰·奥瑟斯探讨特朗普总统的关税方程式。在YouTube上观看彭博社观点视频。](https://www.youtube.com/watch?v=KmVBfI4_6a4)### 更多来自彭博社的内容

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