华尔街迎来关税"废除日"，紧随特朗普的"解放日"——彭博社

David Rovella

2025-04-04

周四，Newsmax员工在纽约证券交易所敲响了开市钟。该公司股价周三暴跌超过四分之三。周四，在唐纳德·特朗普总统宣布新关税后，整个市场大幅下挫。

摄影师：Michael Nagle/彭博社唐纳德·特朗普总统周三将这一天标榜为美国历史上的里程碑，称他对全球大部分地区发起的关税攻势将"让美国再次富裕"。然而，这项一个世纪以来最严厉的关税政策宣布后，风险资产迅速抛售，最终导致标普500指数周四暴跌4.8%。

华尔街经济学家表示，特朗普掀起的关税风暴加剧了今年美国本已增长的经济衰退风险。与此同时，通胀率可能飙升至疫情水平——而在他上任时，通胀与经济整体一样正趋于软着陆。78岁的特朗普在普选中以1.5%的微弱优势当选，他曾承诺将加速降低消费者价格。路透社最新民调显示，他的支持率已跌至43%。

自小布什首个任期以来最糟糕的开局

每位美国总统就职日以来的标普500表现

资料来源：彭博社

经济前景黯淡的佐证或许可以从美国股市中窥见一斑，各板块均遭遇灾难性下跌。自特朗普上任以来，整体市场已下跌近10%，创下24年来新总统上任前十周最差纪录（上一次出现这种情况是在小布什总统任内的互联网泡沫破裂时期）。标普500指数自就职日以来的52个交易日中实际已进入回调阶段。

摩根大通首席经济学家兼全球经济研究主管布鲁斯·卡斯曼表示，若关税按计划实施，今年很可能将美国和世界经济推入衰退。复兴宏观研究公司美国经济研究主管尼尔·杜塔则戏仿特朗普将周三称为"解放日"的说法，将其重新命名为"毁灭日"。以下是今日市场综述。

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当世界多国纷纷站到美国对立面时，欧盟似乎正引领这一趋势。法国总统马克龙敦促企业在特朗普对欧盟及其他地区加征关税后暂停投资。马克龙表示，在美国惩罚欧盟企业之际继续投资毫无意义。“当美国打击我们时，欧洲巨头仍向美经济投入数十亿美元——这传递出什么信号？“马克龙质问道。

马克龙强调欧盟不应回避对美关税采取强硬回击，提议可能动用欧盟"反胁迫工具”，打击美国数字服务及"对美经济融资机制”。该工具是欧盟最强大的贸易武器，专为反制滥用经贸措施胁迫他国的行为而设计。

马克龙坚持欧盟反应需在集团层面协调，透露周四早间已与欧盟委员会主席冯德莱恩磋商。欧盟核心德国同样震怒，有官员将特朗普的经济攻击比作普京侵乌战争。“昨夜决定堪比对乌克兰的侵略战争，“即将卸任的德国副总理哈贝克在柏林表示，“回击力度与决心必须与之相称。”

埃马纽埃尔·马克龙摄影师：尼古拉斯·埃科诺莫/盖蒂图片社尽管特朗普的关税政策是导致401(k)退休金损失数月（或数年？）的主要原因，但股市的暴跌转移了华尔街对即将于周五发布的月度就业报告的注意力。根据美国主动投资经理协会的调查，资金经理已将美国股票的风险敞口缩减至2023年11月以来的最低水平。高盛数据显示，3月份对冲基金以12年来最快的速度抛售全球股票。随着对总统贸易政策可能引发全球经济衰退的担忧加剧，过去两年习惯于将任何回调视为买入机会的股市多头如今认为风险过大。从计算机驱动的基金到选股者，投资者正从市场中撤资，某些指标显示这是过去一年多来最防御性的操作。这一切使得在最受关注的经济数据发布前出现了不寻常的局面。无论报告结果如何，投资者都认为这是双输局面，几乎没有理由继续持有风险资产。“如果就业数据表现良好，交易员只会耸耸肩，指出这是在特朗普用关税吓坏所有人之前的数据，“地平线投资公司首席投资官斯科特·拉德纳表示。“但如果就业增长放缓，那将更加惊吓市场。”

华尔街交易台震惊于百年一遇的关税冲击

阅读报道在美国，特朗普关税战的冲击波正让部分企业猝不及防。昨夜，当高端家具制造商RH股价异动时，其首席执行官加里·弗里德曼爆出的粗口传遍了整个华尔街。就在弗里德曼与分析师电话讨论RH财报时，特朗普突然祭出新关税政策，而他似乎尚未意识到总统引发的市场震荡有多剧烈。这位经营Restoration Hardware连锁店的老总正试图说服投资者公司"根基稳固”，抬眼却见股价一泻千里。

五角大楼监察长 将对国防部长皮特·赫格思等特朗普政府官员使用Signal群聊讨论也门胡塞武装袭击细节一事展开调查。这个因使用非加密商业应用而臭名昭著的群组，已导致特朗普考虑撤换其国家安全顾问、前佛罗里达州众议员迈克·沃尔兹。与赫格思同样缺乏传统国防资历的沃尔兹，误将一名知名华盛顿记者拉入群聊。此后更多报道指控其使用更不安全平台处理政府事务。与此同时，特朗普被曝根据极右翼网红劳拉·卢默的建议——此人曾宣扬911阴谋论——解雇了国家安全委员会成员。

1月14日参议院确认听证会上的迈克尔·沃尔茨（左）与皮特·赫格塞斯摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社美元已抹去全部涨幅自特朗普11月赢得大选以来的。彭博美元即期指数周四下跌1.5%，收于十月中旬以来最低水平。随着美债收益率和美股暴跌，这种全球储备货币因市场担忧特朗普贸易战将拖累经济增长而重挫。在交易员寻求避险资产推动下，日元和瑞士法郎领涨，美元所有十大工业国对手货币全线走强。“美元熊市已至且来势汹汹，”东方汇理美国固定收益与外汇策略总监帕雷什·乌帕德亚雅表示，并补充称随着美国“濒临经济衰退边缘”，该指数今年可能下跌10%。

美元已回吐大选后全部涨幅

来源：彭博社

注：数据反映收盘水平

苏黎世凌晨两点刚过，瑞银全球财富管理首席投资官马克·海夫勒就对特朗普新关税政策作出研判。海夫勒向客户写道，美联储今年将不得不更激进地降息——多达四次。约12小时后，摩根士丹利首席美国经济学家迈克尔·加彭得出截然相反的结论：美联储现在根本不能降息。他与团队撤销了6月降息的预测，并预计美联储将被迫等到明年再次降息。“美联储将难以忽视短期通胀压力而快速放松政策，”加彭在与同事合写的报告中写道。那么真相究竟如何？

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