科达以另类私募资产吸引澳大利亚富人——彭博社

许可证涵盖可持续捕捞的龙虾、珊瑚鳟鱼、扳手蟹和泥蟹。

摄影师：斯科特·艾森/彭博社澳大利亚的富人们正将目光投向诸如龙虾捕捞许可证等私人资产的冷门领域，以寻求比公开市场回报波动更小的投资标的。

总部位于悉尼的Koda Capital是该国最大的独立财富顾问公司之一，自十年前成立以来管理规模已增长至150亿澳元（94亿美元）。首席投资官张诺曼表示，公司正在为快速增长的富裕人群拓展另类投资品种。

张诺曼来源：Koda Capital Pty"对我们而言，投资的圣杯是真正不相关的资产，“张诺曼在接受采访时表示，“如果能开发这类资产，就意味着可以获得非常可观的绝对收益。”

资金涌入另类资产的现象凸显了资产管理人在澳大利亚这个亚太地区财富增长最快市场之一所面临的挑战——需要提供具有吸引力且独特的投资产品。通常这类资产也伴随着公开市场所不具备的透明度不足和流动性风险。

“如果你看看当今的投资环境，全球范围内存在很多波动性，”张表示。“股票可能被认为估值过高，而像公开交易债券这样的传统资产类别也非常昂贵，而未上市基础设施这类资产通常内置通胀保护机制，在利率下降时也会受益。”

凭借遍布澳大利亚的50多家合作伙伴和四个办事处，Koda已成为包括摩根士丹利（其账目规模超过410亿澳元）和瑞银集团（管理资产逾300亿澳元）在内的大型资产管理公司的强劲本土竞争对手。

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这家本土财富公司一直在增加客户对持有机场股权、开发手机信号塔及投资风险资本的基金配置。张指出，Koda近年发展的一个优势是拥有足够规模的资金，使其能成为成功另类基金的有限合伙人——这类基金对投资者有较高选择性。

科达公司声称已积累成为澳大利亚最大的捕捞许可证机构投资者，客户资金超过2亿澳元，占其核心私人客户投资组合的4%。张表示，其中大部分为客户带来了5%至7%的现金收益率。

可以肯定的是，这些行业仍会受到宏观经济冲击。澳大利亚龙虾的最大出口伙伴中国在2020年底前总理斯科特·莫里森政府时期的外交争端中，实际上禁止了贸易。张表示，自2024年限制解除后，随着龙虾市场价值的上涨，租赁费用激增。

科达正在与资产管理公司Longreach Maris基金合作，该基金通过其可持续海鲜基金拥有价值超过5亿澳元的澳大利亚野生捕捞个体可转让配额（ITQs）。这些许可证包括可持续捕捞的龙虾、珊瑚鳟鱼、扳手蟹和泥蟹。

“这些都是受控渔业，相关机构规定了可以捕捞的吨数以维持生物多样性，”张说。

对于捕捞ITQs，这意味着该基金可以确保参与捕捞的各方符合环境标准，包括保护海洋栖息地以及支持沿海和原住民社区的本地就业，张说。

Longreach Maris基金通过收购ITQs（个体可转让配额）获利，预计这些配额的价值会随时间增长，同时还将这些权利分批租赁给澳大利亚渔民、海鲜加工商和出口商，以产生定期循环收入。