美国银行称：关税报复或致标普500企业运营收入锐减32%——彭博社

周四股市暴跌，此前唐纳德·特朗普总统实施严厉的美国关税，加剧了人们对全球经济放缓的担忧。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg美国银行汇编的估计显示，如果美国贸易伙伴以同等关税回应，标普500指数中公司约三分之一的营业收入可能面临风险。

包括美国银行美国股票和量化策略主管Savita Subramanian在内的该行策略师，主要关注增量关税带来的成本增加和报复性措施对外国销售的影响。他们指出，除此之外，“长时间的谈判可能会使经济活动陷入衰退的螺旋式下降。”

即使没有任何报复措施，他们估计仅进口商品的通胀成本就可能使标普500公司的营业收入减少5%。

## 这就是为什么特朗普的关税可能使美国不再那么特别

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“没有关税剧本，”报告称。“如果贸易伙伴以同等的报复性力量回应，相互关税可能会使当前标普500的营业收入减少32%。”

美银美国股票与量化策略资料来源：美银美国股票与量化策略对于可能受冲击最严重的小盘股，美银预计即便没有报复性关税，其营业利润也将下降22%，若实施双边关税则可能暴跌100%。根据美银测算，中盘股营业利润可能下滑11%，双边关税情景下跌幅或达60%。

策略师指出，对股票投资者而言，积极因素在于消除部分不确定性"后，各国政府获得了与特朗普政府谈判的起点。

“除非政策制定者的终极目标是引发全球衰退，否则谈判很可能存在，并可能成为市场的积极催化剂，“报告写道。

若关税最终导致滞胀，美银认为标普500指数中最安全的公司将具备盈利稳定、股息可靠且全球化程度较低的特征。

周四股市大幅下挫，此前特朗普总统实施严厉关税引发对全球经济放缓的担忧。截至纽约时间上午10:54，标普500指数下跌约4.4%，市值蒸发约2万亿美元。