大宗商品受挫 特朗普关税威胁需求与经济——彭博社

随着特朗普总统的关税攻势加剧贸易战，油价暴跌，从工业金属到谷物等其他大宗商品也纷纷下滑，这场贸易战可能损害全球经济和对原材料的需求。黄金在早前创下历史新高后出现下跌。

这些关税被认为比预期更为激进，对所有出口到美国的商品征收10%的关税，并对约60个国家征收更高的税率。尽管包括能源、钢铁和铝在内的一系列大宗商品被豁免，但人们越来越担心消费会受到更广泛的打击，主要贸易伙伴中国和欧盟都誓言采取反制措施。

布伦特原油期货创下自10月以来的最大跌幅，欧洲基准天然气价格触及三周低点，铜价下跌高达2.5%。由于担心美国农作物将受到报复性措施的打击，大豆价格创下自1月以来的最大跌幅，棉花价格则暴跌至交易所限制。

“假设这些关税持续下去——这是一个很大的假设——它们将拖累全球经济增长并引发通胀，”对冲基金Andurand Capital的负责人皮埃尔·安杜兰表示。“对大宗商品来说，这将总体上对全球需求产生负面影响，特别是对那些用于运输商品的商品：即石油。”

大宗商品市场尤为关注的是对中国的影响，中国是全球多种原材料的最大买家。该国已对美国农产品加征关税，贸易战有升级的风险。加拿大和墨西哥——美国中西部和墨西哥湾沿岸炼油厂的关键原油供应国——目前暂不受最新关税影响。

“关税幅度超出预期，”瑞银集团大宗商品分析师乔瓦尼·斯塔诺沃表示，“现在的问题在于其他国家将如何回应，包括是否会出台刺激措施。”

尽管美元走弱通常会使大宗商品对持有其他货币的投资者更具吸引力，但大宗商品仍面临压力。

阅读更多：特朗普关税加剧全球增长风险，市场笼罩恐慌情绪

能源

白宫表示，石油、天然气和能源产品属于豁免商品，避免了直接冲击。尽管如此，原油市场仍因特朗普的政策变化、关税以及对伊朗和委内瑞拉的制裁而剧烈波动。由于关税威胁消费，成品油市场的跌幅超过原油。

“关税对需求的预期打击也对原油、成品油以及一定程度上天然气需求产生负面影响，这是价格下跌的主要原因，”荷兰合作银行策略师弗洛伦斯·施密特表示，“事态比表面更为严峻，因为美国液化天然气行业的未来仍取决于与欧洲和亚洲买家的大规模承购协议，而这些买家刚刚遭遇全面关税。”

金属

金属产品正被纳入单独的"232条款"关税体系。美国已对所有进口铝材统一征收25%关税，预计铜材关税将在数周内实施。锌、镍、锡等大量其他商品虽暂免于国别关税，但未来可能面临232条款调查。

关税威胁已引发金属市场剧烈震荡，交易商们正争相抢运价值数十亿美元的黄金、白银和铜材至美国，以期在潜在关税实施前利用当地高价获利。

尽管特朗普表示拟对铜材加征特定关税，但贵金属市场更担忧所有进口商品将面临全面关税。周三白宫明确表示黄金、白银及铂族金属将免征新互惠关税，这使得大规模套利交易骤然终止。

农作物

悉尼艾康商品公司首席执行官欧乐·豪指出，中国是大豆关键市场。若遭报复性关税，美国向亚洲出口谷物和油籽将面临困境。中国及亚洲其他地区拥有全球最大棉花进口商群体，这些企业同时向美国出口纺织品。

特朗普豁免了《美墨加协定》北美贸易协议涵盖的商品，这可能有助于维持美国与主要贸易伙伴墨西哥和加拿大的农作物流通。

油菜籽期货飙升至近一个月来的最高点。CRM AgriCommodities顾问迈克·维尔丁表示，这一上涨暗示市场此前已对加拿大商品进一步加征进口关税进行了定价。

阅读更多：美国咖啡饮用者面临更昂贵的杯子，因关税打击关键供应商

价格：
* 伦敦布伦特原油下跌4.5%，至每桶71.57美元。 * 欧洲天然气期货下跌4.5%，至每兆瓦时39.40欧元。 * 伦敦金属交易所铜价下跌2.4%，至每吨9,467美元。锌价下跌1.1%。 * 黄金下跌1%，至每盎司3,103.73美元，逆转了早前高达1.1%的涨幅。 * 芝加哥大豆下跌1.9%，至每蒲式耳10.095美元，小麦下跌2.1%。纽约棉花价格暴跌4.4%。

特朗普公布了对等关税。它们是什么？：QuickTake