美元交易员在货币贬值1.5%后准备迎接更多损失 - 彭博社

交易员们正准备迎接美元进一步走弱，此前唐纳德·特朗普总统全面实施的贸易关税导致美元创下两年半来最大跌幅。

期权数据显示，投资者自9月以来首次对美元持看跌态度。彭博美元即期指数周四下跌高达1.5%，美元兑所有G-10货币均下跌，对日元和瑞士法郎贬值约2%。对欧元和英镑下跌超过1%，对加元跌至12月中旬以来最低水平。

“美元是昨晚事件的最大输家，”法兰克福德意志银行外汇与货币政策研究主管索尼娅·马滕在接受彭博电视采访时表示，“人们现在关注这些关税可能对美国自身造成的冲击。”

比预期更严厉的关税可能推高每年进口到美国的数万亿美元商品价格。目前投资者押注这些关税将抑制美国经济增长，而非重新引发通胀，这加剧了对美联储进一步降息的预期——从而加大了美元的贬值压力。

据熟悉交易情况的外汇交易员透露，对冲基金已增加对日元和欧元的美元空头头寸，同时预测年底前汇率波动将加剧。这些交易员因未获授权公开表态而要求匿名。

澳大利亚国民银行外汇策略主管雷·阿特里尔表示：“市场正在押注美联储政策转向，认为美国经济增长疲软——尤其是伴随失业率上升的情况下——将抵消关税带来的通胀压力。”

隔夜指数掉期显示，截至6月美联储降息概率达80%，较周三的76%有所上升。10年期美债收益率跌至4%附近。

阿特里尔补充道：“若美债收益率持续下行，未来数月美元还将面临更大下跌空间。”

通胀威胁

富国银行宏观策略师埃里克·尼尔森指出，与此同时通胀加速的威胁依然存在。

“这并非简单的’美国经济走弱→美联储加大降息→抛售美元’线性逻辑，“他表示，并强调美联储未来数日的政策反应将对美元走势至关重要。

“若美联储更侧重经济增长目标，欧元兑美元可能继续走强；但若通胀担忧占据上风，美元跌势将戛然而止。”

目前，他建议做多欧元兑美元和英镑。

可信度质疑

特朗普周三宣布将对所有出口至美国的商品征收至少10%的关税，并对约60个国家实施更高关税以应对与美国的大规模贸易失衡。加拿大表示将采取反制措施应对关税，而中国和欧盟也誓言要报复。

“美国政府计算关税的方式引发了对其政策可信度的严重担忧”，并削弱了美元，德意志银行策略师乔治·萨拉维洛斯等人在一份报告中写道。