特朗普关税政策：美国股市成为抛售重灾区 - 彭博社

Liz Capo McCormick, Carmen Reinicke, Phil Serafino

2025-04-03

数据截至美东时间06:08。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

美国总统特朗普为重塑全球经济加码，实施了一个世纪以来最严厉的美国关税，引发全球报复威胁与市场抛售。
美国股指期货显示美股将首当其冲承受今日暴跌。美元指数跌至五个月低点，投资者抢购国债避险，日元走强。
大众汽车计划对销往美国的车辆在标价基础上增加进口费用，表明特朗普25%的汽车关税将对欧洲最大汽车制造商产生立竿见影的影响。与此同时，法国希望欧盟通过打击美国科技公司进行报复。
参议院共和党人公布预算蓝图，旨在快速推进特朗普减税政策延续并提高国家债务上限。参议院多数党领袖约翰·图恩表示不确定能否获得足够票数通过该议案。
在 TikTok周六截止日期前需找到买家否则将退出最大市场的最后几天里，这款视频应用的潜在结局清单大幅延长。亚马逊成为最新加入角逐的巨头，向白宫提交收购要约，拟买断曾估值600亿美元的业务。

在最新一期的特朗普经济学节目中：主持人斯蒂芬妮·弗拉纳尔斯与《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫展开对话。美国总统唐纳德·特朗普认为当前全球贸易体系对美国不公，关税是平衡贸易的天平。但世界是如何走到这一步的？请通过苹果播客、Spotify或您获取播客的任何平台收听。

曾几何时，华尔街对特朗普总统关税计划最严重的担忧似乎被证明是杞人忧天——市场甚至掀起了一波释然性反弹。

然而，当周三下午四时许，他站在白宫玫瑰园，指着那块罗列对美贸易伙伴加征关税的超大展板时，现实终于显现：正如他所言，这场贸易战正在实质性升级。

市场反应迅速而剧烈——美股期货应声下跌，投资者纷纷为企业盈利可能受到的冲击做准备。欧股紧随亚股走低。

来源：彭博社

随着分析师警告美国经济将受冲击，美元指数暴跌至五个月低点，兑欧元和日元均贬值超1%。美债收益率跌向备受关注的4%水平，创去年10月以来新低，欧洲债市亦步亦趋，交易员纷纷涌入避险资产。

“我们直截了当地说，情况确实不妙，”位于布鲁塞尔的Candriam公司首席投资官尼古拉斯·福雷斯特表示。“直到最后一刻，投资者还寄希望于贸易政策最终会变得合理、有利于商业，并避免经济衰退的风险。投资者以为特朗普会退缩。”

值得注意的是，和往常一样，市场早在事件发生前就开始对其定价。特朗普去年竞选时承诺实施关税，而他在过去两周里一直在暗示昨天的具体公告。标普500指数自2月19日创纪录高点以来已经下跌了7.7%。

因此，一些投资者已经在思考股市何时会反弹。Federated Hermes多资产集团负责人史蒂夫·基亚瓦罗内表示，如果昨天的公告代表了最严厉的关税水平，而各国现在开始谈判降低这些税率，那对市场可能是件好事。

“这可能会在未来一两天内引发足够的抛售，从而创造买入机会，”他在公告发布后昨天表示。“今天最糟糕的情况可能是低税率加上升级的威胁。在这一点上，我宁愿选择高税率但有降级的可能性。” —利兹·卡波·麦考密克**和 卡门·雷尼克

贸易战、关税威胁和物流冲击正在颠覆商业并加剧波动。通过*《供应链通讯》*了解全球商业的新秩序。

苹果成为周四"七巨头"股票中表现最差的公司，盘前交易下跌6.2%。鉴于中国是其关键制造中心，这家iPhone制造商是面临关税风险最大的企业之一。亚马逊下跌5.0%，英伟达下滑3.2%，特斯拉下跌3.7%。
近年来部分增加对越南依赖的服装鞋类制造商遭受重创。耐克下跌8.4%，斯凯奇下跌7.7%，德克斯户外下滑9.7%，昂跑暴跌13%。阿迪达斯与彪马在法兰克福股市也应声下跌。
加密货币相关股票集体下挫，反映出市场正大规模撤离高风险资产。微策略下跌4%，Coinbase下跌4.5%，Robinhood回落7.5%，Riot Platforms下跌5%
福特汽车下跌0.5%，通用汽车下跌1.5%，此前特朗普政府对进口汽车征收的25%关税于华盛顿时间午夜刚过正式生效。这项关税预计将大幅增加成本并颠覆行业供应链。
RH周四盘前暴跌26%，这家奢侈家居公司的年度营收增长预测未达华尔街预期。分析师指出新一轮关税带来了"显著更多不确定性"。同行Wayfair股价下跌14%。——苏布拉特·帕特奈克

特朗普关税中的市场悖论：至少目前来看，这些关税对美国资产的伤害比他刚刚加征关税的许多大型经济体更为严重。

全球市场的普遍抛售表明，投资者并不认为在不断升级的贸易战中，最新一轮——也是迄今为止规模最大的一轮——关税战会有任何赢家。但他们也暗示，美国本身可能是特朗普保护主义政策的最大受害者之一。

来源：彭博社

随着交易员为经济影响做准备，美元正面临近两年半以来的最大跌幅。日元对美元汇率上涨约2%，欧元上涨超过1%。美国10年期国债收益率跌至10月以来的最低水平，进一步拖累美元。

这些关税给本已步履维艰的美国股市带来了更大压力，投资者担心特朗普的政策会引发通胀并增加经济衰退的可能性。

“市场叙事正从‘美国例外论’转向‘美国孤立论’，”新加坡马来亚银行证券机构股票销售交易主管Kok Hoong Wong表示。——Richard Henderson

“我认为我们很快就会看到经济衰退概率的重新评估。如果这些概率上升，我一点也不会感到惊讶。至少，我们将看到2025年公司盈利预期的进一步下行压力。盈利路径的阻力最小的方向显然是从这里大幅下降。”

莉兹·安·桑德斯

嘉信理财首席投资策略师

欢迎分享您对我们工作的意见与建议。联系我们：[email protected]。

彭博网订阅用户可独家阅读我们所有高级新闻通讯。