瑞士三月通胀意外维持在四年低点——彭博社

瑞士3月消费者价格同比上涨0.3%。

摄影师：Stefan Wermuth/彭博社瑞士通胀意外维持在四年低点，这一疲软迹象促使央行上月将利率下调至接近零的水平。

瑞士统计局周四表示，3月份消费者价格同比上涨0.3%。这与2月份的数据持平，但低于彭博社对经济学家调查得出的0.4%的预测中值。

政府机构称，酒店、出租车和燃油成本抑制了通胀。剔除新鲜季节性产品和能源的核心指标保持在0.9%。

瑞士3月通胀率维持在0.3%

来源：联邦统计局

在这个消费者价格增长长期疲软的国家，3月已是通胀率连续第七个月低于1%。瑞士国家银行预计今年平均通胀率仅为0.4%，行长马丁·施莱格尔警告称甚至可能跌破零。

彭博经济研究观点…

“这一疲软的通胀数据给新近更新的瑞士央行条件预测带来压力，2025年第一季度通胀现已略低于央行预期（0.3% vs 0.4%）。通胀持续低于官方预期的趋势可能会在今年剩余时间内延续。这还未计入美国关税对瑞士经济的影响。”

——经济学家让·达尔巴德。查看完整分析，点击此处

央行已分五步将借贷成本下调150个基点，最近一次降息是在上月。目前0.25%的基准利率在全球十大交易最活跃货币中保持最低水平。

近期瑞郎走弱将通过推高进口价格加剧通胀。但若避险资金再度涌入该货币（地缘政治不确定时期的常态），此番下跌可能只是暂时现象。

瑞士消费者价格增速预计将维持低位，还因为关键抵押贷款基准利率下降可能引发租金下调。

美国政府周三宣布的系列关税中包括对瑞士商品征收31%税费。

根据瑞士经济事务国务秘书处的估算——美国贸易壁垒每提高10%可能导致瑞士经济产出下降0.3个百分点，奥多投资银行周四发布的研究报告指出，“18个月内GDP降幅或接近1个百分点”。

奥多投资银行分析师亚瑟·朱鲁斯表示，关税带来的不确定性可能推动瑞郎升值，进而"加剧多数商品和服务的通缩"。“剔除租金因素后，瑞士通胀率为-0.3%。需求下降和进口价格加速下跌可能促使瑞士央行更快将利率降至0%甚至负值。”

瑞士国家银行(SNB)理事会成员佩特拉·楚丁在苏黎世表示：“这一费率之高令人意外。”

“这超出了市场预期，“她说，“我们需要观察后续发展。”

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三月份瑞士周边欧元区通胀率达2.2%，明显快于这个阿尔卑斯山国。根据欧盟统一标准，瑞士同期物价仅上涨0.1%。