印度波动率指数预示暴风雨前的平静，交易员评估特朗普关税影响——彭博社

Savio Shetty

在交易日开始前，我们为您梳理了影响市场的关键新闻与事件。今日聚焦：

  • 防御性股票
  • 恐慌指数
  • 银行财报

早安，我是孟买股票市场记者萨维奥·谢蒂。今晨亚洲股市一片惨绿，此前美国总统特朗普宣布对所有进口商品征收至少10%关税，并对主要贸易伙伴加征额外关税。投资者正在评估关税影响——其中印度商品面临26%税率，略高于欧盟、日本和韩国。与此同时，暂时获得缓刑的医药股可能受到关注。

恐慌指数预示暴风雨前的平静

尽管相比越南、中国等邻国，印度受特朗普关税政策影响较小，但衍生品市场头寸显示交易员正避免大举押注。印度波动率指数(VIX)周三收于14以下并跌破200日均线（此时正值可能引发市场波动的事件前夕），便是明证。此外，认沽认购比率已回落至2月底水平，表明交易员对冲风险的兴趣减弱。当前策略似乎是观望为主。经历年初市场震荡的亏损后，他们如今更倾向谨慎行事。

贸易紧张局势升温，防御性股票受青睐

在特朗普总统计划征收新进口关税之际，防御性板块成为市场焦点。投资者正涌向必需消费品和耐用消费品领域，因这些行业被认为不易受到贸易战连锁反应的影响。此外，在长期表现不佳后，这些板块的估值显得较为公允。野村证券分析师预计，在销量稳定增长及农村需求逐步复苏的推动下，消费品公司季度营业利润将有所改善。

债券上涨未必能立即为银行带来收益

印度主权债券周三创下两年多来最大涨幅，此前该国央行表示本月将加大债券购买力度。交易员将此视为印度央行可能实施比年初预期更多降息的信号。债券价格走强对银行国库收入是个好消息，但这本身可能不会使其股票更具吸引力。IIFL分析师认为，贷款增长放缓、利润率收缩、交易收益下降以及信贷成本上升将拖累三月季度收益。

分析师行动：

  • Godrej Properties获JM金融首次覆盖给予买入评级；目标价2500卢比
  • GR Infra获Axis Capital Limited上调至买入评级；目标价1305卢比
  • Hexaware Tech获摩根大通首次覆盖给予增持评级；目标价870卢比

彭博今日精选三篇好文：

最后…

尽管交易员们仍在研究特朗普的关税政策将如何影响不同区域市场和行业，但对印度而言有一点很明确：虽然看似只有少数公司会直接受到新关税的影响，但真正的冲击可能波及更广泛供应链中的企业。一个由约30只股票组成的等权重定制指数（每只股票在美国的销售额占比超过10%）自9月下旬以来表现逊于大盘——这比特朗普重返白宫提前了一个多月。

涉美业务印度企业跑输大盘

来源：彭博社

注：数据以2024年9月30日为基准进行百分比涨幅标准化处理。

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