阿波罗与花旗集团为波音子公司杰普森出售案提供低成本私募贷款（BA）——彭博社

阿波罗全球管理公司与花旗集团正以极窄的利差提供约35亿美元的私人融资，用于支持波音公司剥离导航业务部门杰普森，据知情人士透露。

该财团向潜在买家提供所谓的"钉书钉融资"，利率约为美国基准利率上浮4.5个百分点，以及其他对借款人友好的条款，不愿具名的知情人士表示。竞购杰普森的报价预计将于周三截止，消息人士补充道。

潜在买家并非必须接受阿波罗-花旗的方案，且接受融资的竞标者并不保证能赢得交易，知情人士称。谈判仍在进行中，条款可能变更。包括蓝猫头鹰资本和阿瑞斯管理公司在内的直接贷款机构也在筹备替代融资方案。

由于收购融资交易稀缺，私人信贷机构近月来持续压缩利差。银行凭借提供更低融资成本的优势夺回部分市场份额，加剧的竞争也导致价格收紧。

据两位知情人士透露，华尔街投行也在讨论交易融资方案，包括基准利率上浮3-3.5个百分点的第一留置权贷款，以及上浮约5个百分点的第二留置权债务。

阿波罗、花旗集团和蓝猫头鹰的代表均拒绝置评，而阿瑞斯公司未立即回应。波音公司发言人表示"不对市场传言或猜测发表评论"。

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此次债务方案是阿波罗与花旗私募信贷合作产生的首笔捆绑式融资。花旗正就杰普逊子公司出售案为波音提供咨询，该交易估值或超70亿美元。波音公司一直试图出售非核心资产以减轻债务负担。

捆绑融资是卖方为吸引买方而安排的预先商定融资形式。

该拟议债务的定价将成为今年私募机构为杠杆收购提供的最优惠方案之一。上月，阿瑞斯为Clearlake资本集团收购Modernizing Medicine安排了22亿美元债务融资，利率为基准利率上浮475个基点。

知情人士透露，通过花旗-阿波罗的融资方案，杰普逊的潜在买家可采用宽松条款结构交易。这类融资提供优惠条件，有时会免除强制借款人定期财务健康审查的条款，凸显了直接贷款机构为保持灵活性与华尔街银行竞争而愿意突破的边界。