交易员押注欧元本月将上涨，尽管特朗普加征关税——彭博社

交易员们正押注欧元将在未来一个月走强，尽管美国总统唐纳德·特朗普的关税政策给市场蒙上阴影。

周一数据显示，被视为仓位风向标的所谓风险逆转指标显示，投资者对欧元的看涨情绪达到2020年底以来最高水平。这既无视了欧洲经济可能遭受重关税冲击的担忧，也忽略了欧元兑美元汇率已创下2016年以来最佳年度开局的事实。

这种乐观情绪标志着欧元迎来重大转折，表明市场认为贸易战对美国造成的损害将超过欧洲——后者在国防领域的大规模支出可能支撑经济。上月押注欧元升值的期权需求激增，增速创十年来最快，欧元/美元期权交易量更刷新历史纪录。

“德国宽松的财政政策和欧盟军事建设计划，降低了欧洲央行超预期降息的必要性，“布朗兄弟哈里曼银行高级策略师埃利亚斯·哈达德表示，“市场对欧央行利率预期的小幅上调可能支撑欧元。”

利率互换市场预计欧央行今年还将进行两次25个基点的降息，再次降息概率为42%。4月2日市场将获知美国对全球其他地区加征关税的具体范围。

周二欧元兑美元一度下跌0.2%至1.0791美元，此前《华盛顿邮报》报道称白宫已起草提案，拟对至少大多数美国进口商品征收约20%关税。但今年迄今欧元兑美元仍累计上涨逾4%。

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这种情绪重估在长期趋势中同样显著。虽然一年期风险逆转指标仍显示欧元将在12个月内走弱，但该指标在3月创下有记录以来第二大涨幅，表明交易员对欧元转持乐观态度的速度之快。

这导致3月份欧元看涨合约需求创下纪录，通过DTCC交易的五大普通期权中有三个与欧元上涨挂钩。对奇异期权的需求也激增，将所谓10德尔塔蝶式期权的波动率价差推至四年高位——这表明交易员认为出现强劲反弹而非深度回调的可能性更大。