央行决策者参考：今日热点五则 - 彭博社
Alexander Weber, Rainer Buergin, Alexander Kell, Stephan Kahl, Jenni Thier, Annika Reichelt
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该怎么办？
距离欧洲央行下一次会议还有两周多时间，理事会内部对于是否应继续降息尚未达成一致。暂停行动以观望当前政治动荡的影响，似乎非常有可能。
对于犹豫不决的货币政策制定者来说，本周可能会提供一些决策帮助。今天首先出炉的是更多通胀数据，包括来自意大利和德国的数据。根据彭博经济研究，今早公布的德国各州数据显示通胀进一步放缓。明天的欧元区报告也可能指向同一方向：接受彭博调查的经济学家预计通胀率将从2.3%降至2.2%。
意大利通胀率创2023年以来最高水平
来源：意大利国家统计局
但这并不意味着进一步降息已成定局。因为周三，唐纳德·特朗普将再次提出关税政策，此前他已于上周宣布对汽车征收新关税。这些措施让欧洲央行陷入两难：一方面它们会削弱经济增长——正如行长克里斯蒂娜·拉加德今早在电台采访中再次强调的那样。另一方面，如果欧洲方面采取报复措施，它们可能会推高价格。至少这些日子为央行提供了一些事实依据——尽管没有人能替它做出下一个决定。
今天可能影响市场参与者的内容，将由Rainer Bürgin、Alexander Kell、Stephan Kahl、Jenni Thier和Annika Reichelt为您报道：一人对抗所有人、纪录不断刷新、强大的州立银行、财政援助以及尽管下跌仍取得的成功。
一人对抗所有人
根据唐纳德·特朗普的言论，美国将从4月2日起对“所有国家”实施计划中的互惠关税。此举平息了外界猜测他可能会缩小最初关税范围的言论。互惠关税是特朗普重振美国工业计划的核心部分。此外，这些收入还将用于资助他的国内政策重点，包括延长他第一任期内的减税政策以及2024年竞选期间提出的额外税收承诺。迄今为止，白宫尚未说明将实施哪些关税、如何计算这些关税以及各国需要采取什么措施才能获得豁免。对于购买俄罗斯石油的买家，特朗普威胁称，如果弗拉基米尔·普京拒绝与乌克兰停火，将实施“二级关税”。特朗普愤怒地表示，他对普京“非常愤怒”，因为后者质疑乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基作为谈判伙伴的合法性。印度和中国将面临特别大的压力，自乌克兰战争开始以来，它们已成为俄罗斯廉价石油的主要买家。
美国关税或创19世纪以来新高
来源：美国国际贸易委员会、美国海关、美国人口普查局、彭博经济
注：估算基于2024年贸易构成。互惠关税估算包括非关税贸易壁垒、增值税及其他所有问题。
纪录迭创
特朗普的关税政策推动金价周周刷新纪录：周一，这种贵金属首次突破3100美元大关。早盘时段每盎司价格最高触及3128美元，超越上周五创下的历史峰值——当时黄金已连续第四周上涨。今年金价累计上涨约18%，至少15次刷新历史高位。在市场避险情绪升温的背景下，对安全资产的需求增长支撑了价格。而特朗普宣布互惠关税却给欧洲股市的强劲季度表现泼了冷水：欧洲斯托克600指数早盘一度下跌1.2%，连续第四日走低。此前德国数千亿国防与基建债务引发的乐观情绪曾助推该地区股市，创下超额收益纪录：本季度欧洲斯托克600指数以美元计算跑赢标普500指数近17%。
强势州立银行
成绩单现已公布，优等生脱颖而出：以2024年净利润衡量，巴伐利亚州银行在大型州立银行中表现最佳，税前盈利15.8亿欧元创历史新高。黑森-图林根州银行虽也于上周末压轴公布财报实现盈利纪录，但其7.67亿欧元盈余仅达前者半数。其他大型州立银行同样表现不俗：北德意志州银行创2015年以来最高盈余；巴登-符腾堡州银行取得史上第二佳绩。储蓄银行阵营成员德卡银行亦有新动向，据彭博获悉，该行拟推出新信贷基金以吸引储蓄银行体系外投资者。这些基金将打包德卡银行此前发放的部分贷款。随着利率下行，此类另类投资或重获投资者青睐。
资金注入
瑞士家族企业Healthcare Advanced Synthesis在收购瑞士原料药生产商Cerbios-Pharma时获得支持：投资公司65 Equity Partners为此次收购提供资金，根据彭博新闻社获得的一份声明，该公司将持有合并后企业约40%的股份。其余股份则归此前全资拥有HAS的Braglia家族所有。据知情人士透露，这笔交易对合并后企业的估值约为3.51亿欧元。这是65 Equity Partners在欧洲的首笔交易，其背后是新加坡主权财富基金淡马锡。65 Equity欧洲业务联席主管Pascal Heberling在接受彭博采访时表示，在进行更多收购之前，HAS和Cerbios将先进行整合。与此同时，西班牙电信公司Telefonica对在西班牙、德国和英国的交易持开放态度。“为了让国家冠军企业能够生存，我们必须强大，“首席运营官Emilio Gayo周一在巴塞罗那的一次会议上表示。
虽败犹荣
由巴伐利亚初创公司Isar Aerospace建造的一枚火箭于周日首次尝试时成功发射，飞行了半分钟后被"控制坠毁”，落入挪威安岛航天中心附近的海域。如果Spectrum火箭能够进入轨道，Isar将成为首个从欧洲航天中心实现这一壮举的企业。“我们的目标是不炸毁发射台，这也意味着我们需要飞行大约30秒，“Isar首席执行官Daniel Metzler在发射前解释道。此外，德国南部的HyImpulse Technologies（使用石蜡火箭）和Rocket Factory Augsburg也致力于复制埃隆·马斯克SpaceX的成功。此次火箭发射是欧洲旨在减少在私人卫星发射领域对美国依赖计划的一部分。彭博行业研究指出，SES和Eutelsat可能在2030年Iris2卫星网络投入使用前实现更高收入，因为欧洲各国政府可能会将部分对安全通信的短期需求从马斯克的星链转移出去。