特朗普关税政策引发买家恐慌 铀市场陷入冻结——彭博社

美国核电行业堪称风险最高领域之一，其27%的铀原料依赖加拿大进口。摄影师：Sameer Al-Doumy/AFP/Getty Images随着美国核电企业因特朗普总统的威胁性关税政策放缓采购、推迟新合约，北美铀市场正陷入停滞。

定价机构TradeTech最新数据显示，随着特朗普对加拿大能源出口征收10%关税的政策临近实施，美国公用事业公司的核燃料采购量骤降50%。通常依赖长期合约的反应堆运营商正持观望态度，静待关税政策落地影响。

美国核电行业风险之高无出其右——其超过四分之一的铀原料依赖加拿大供应，这一比例远超其他来源国。4月2日即将生效的关税政策，其适用范围和执行期限的不确定性已导致反应堆燃料买家却步。当核电站运营商最终开始耗尽库存时，这还将为市场进一步混乱埋下伏笔。

这场动荡使电力公司高管的决策复杂化——他们正试图在数据中心电力需求发出的矛盾信号中平衡扩张计划。

“公用事业公司正在观望这一切意味着什么，然后再采取行动，”Entergy公司核燃料供应经理卡伦·拉多塞维奇表示。该公司在阿肯色州、密西西比州和路易斯安那州运营着四座反应堆。

目前，投资者持谨慎态度：一个备受关注的包含铀矿开采商的交易所交易基金今年已下跌16%，跌幅是标普500指数的两倍多。全球第二大铀生产商Cameco公司的股价下跌了21%。与此同时，铀期货价格较2024年峰值下跌了约40%。

短期内，美国反应堆几乎没有燃料短缺的危险。Cameco首席财务官格兰特·艾萨克在2月份佛罗里达州的一次行业会议上表示，鉴于铀供应合同的长期性质，公用事业公司今年的供应充足，2026年大部分时间也是如此。

尽管如此，一些公用事业公司仍试图确保铀的供应以避免成本波动。拉多塞维奇表示，在特朗普宣布推迟关税实施后，Entergy几周前开始加速从加拿大进口铀。

“我们正在研究现有合同组合中所有可能的措施，”她补充道，“但我们目前并不打算签订新的长期合同。”

美国是全球最大的铀买家，拥有94座核反应堆，为数千万家庭和办公室供电。大部分铀材料来自国外进口，美国公用事业公司95%的核燃料依赖海外供应。

特朗普最初威胁对加拿大铀和其他能源产品征收25%的关税，后来将这一数字降至10%，并两次推迟征税。加拿大政府也威胁要对萨斯喀彻温省高品位铀矿征收出口关税。追踪铀价和市场活动的UxC公司总裁乔纳森·辛兹表示，美国反应堆运营商通常每月购买500万至800万磅铀，但今年初市场“异常平静”。

“就合同签署量而言，我们远未达到预期水平，”欣策表示。“公用事业公司目前在合同签订方面相对消极。仍有许多公用事业公司最迟需在2027或2028年前满足燃料需求，但最近的市场不确定性使大多数公司持观望态度。”

阅读更多：若关税生效，卡梅科将铀成本转嫁给美国客户

像Entergy这样的公用事业公司，通过核电站为三百万美国家庭和企业提供部分电力，可能需要承担关税带来的额外成本。卡梅科等铀生产商过去常为此类税费买单，但在2018年《北美自由贸易协定》重新谈判期间，这家矿商调整了合同条款，将关税成本转嫁给客户。

“在缺乏明确性且规则不断变化的情况下——今天加征关税，明天又取消——这完全造成了市场停滞，”全球最大实物铀信托基金Sprott Asset Management的首席执行官约翰·钱帕利亚表示。“市场正试图同时消化太多‘假设’情景。”