拉里·芬克承诺为大众解锁私人投资渠道——彭博社

拉里·芬克

摄影师：斯特凡·维尔穆特/彭博社贝莱德集团首席执行官拉里·芬克承诺向数百万普通投资者开放私募市场，而不仅限于少数富人群体。他主张个人应当更多分享经济增长带来的收益。

“如今，许多国家存在双重倒挂的经济体：一边是财富不断累积财富；另一边则是困境叠加困境，“芬克周一在致投资者的年度信函中表示，“这种分化重塑了我们的政治生态、政策取向，甚至对可能性的认知。保护主义正强势回归。”

这位全球最大资产管理公司的掌舵人表示，如今公司将"开放私募市场"视为使命之一。过去一年间，贝莱德已在该领域投入近300亿美元用于并购。

芬克指出，近年来的资本主义"只惠及极少数人”，导致经济焦虑蔓延。当前的经济不安情绪"远超近年任何时期”。

但芬克认为，扩大投资渠道将有助于缓解这种忧虑。

“决定未来的资产——数据中心、港口、电网、全球增长最快的私营企业——对大多数投资者而言遥不可及，“芬克说，“它们深锁于私募市场的高墙之内，仅对最富有或最大型的市场参与者敞开大门。”

芬克多年来通过致企业高管和股东的信函，对市场热点及敏感社会政治议题发表见解。凭借贝莱德在全球企业和债券发行机构中持有的巨额股份，这家公司的庞大规模赋予了芬克强大的话语权。

这些公开信多年来也引发争议，尤其在2020年，这位CEO宣称可持续发展将成为该资管公司新的投资标准。

观看视频：贝莱德CEO拉里·芬克承诺向数百万普通投资者开放私募市场，而不仅限于少数富豪。尼尔·西佩斯和艾莉森·麦克尼利带来详细报道。

身份转变

对私募市场的愿景是芬克将贝莱德打造为首家横跨传统与另类资产的大规模资产管理公司的下一步战略。贝莱德曾凭借低成本指数基金享受了十年繁荣，如今则将未来押注在利润丰厚的私募资产上。

“我们过去首先是一家传统资产管理公司，“芬克表示，“这是2024年初的我们。但如今已非如此。”

过去14个月里，贝莱德斥资125亿美元收购全球基础设施合伙公司，并以25.5亿英镑（33亿美元）拿下数据公司Preqin。目前正在完成对私募信贷公司HPS投资伙伴120亿美元的收购。

总体而言，该公司将管理约6000亿美元的高费率另类资产，直接与黑石集团、阿波罗全球管理公司和KKR集团等机构展开竞争——这些公司也正日益加大力度向普通投资者推销其投资产品。

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芬克在信中表示，传统的60/40股债投资组合可能不再足以实现多元化。他指出，新的投资组合常态可能是50/30/20比例，其中20%配置房地产、私募信贷和基础设施等私募资产。根据芬克预测，到2040年全球基础设施投资需求将达到68万亿美元。

该公司上周开始向美国零售财富客户推出包含私募股权和信贷基金的模型投资组合，这是首次与传统股债产品同步配置。这些组合平均将配置15%的私募资产。

贝莱德计划利用其市场影响力、技术优势以及从Preqin获得的新数据，提高私募资产估值透明度，使投资者能更准确评估业绩、回报和风险。芬克表示，这将促进预制模型组合和退休储蓄基金获得更多投资。

他表示，将基础设施和私募信贷等私人资产加入退休基金，有助于长期提高回报并防范经济衰退。

根据贝莱德数据，养老基金年化收益率通常比401(k)计划高出约0.5%，部分原因在于其配置了另类资产。芬克指出，在40年周期中，这额外的收益将使401(k)账户总额多增长14.5%。

芬克认为，作为多数401(k)计划默认选项的目标日期基金，是纳入私人资产的理想投资工具。

芬克信函中的其他要点：

• 他警示美元作为世界储备货币的地位"并非永恒”，美国必须控制债务规模，并提及比特币等数字资产可能取代美元地位的前景。
• 指出风能和太阳能"无法独立保障稳定供电”，呼吁以更务实的态度审视能源审批流程及核能等选项，强调"现代核电站已非昔日配备骇人冷却塔的庞然大物”。
• 人工智能和数据中心热潮加剧能源需求，可能引发"难以取舍"的电力分配难题：是优先保障居民空调供暖，还是满足计算机电力需求。
• 针对"AI可能取代工作岗位"的普遍忧虑，他表示"这种担忧合理，但在面临劳动力短缺的富裕老龄化社会，AI更可能成为救命稻草而非威胁”。