全球市场因贸易战和增长风险动荡不安——彭博社
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市场经历了一个过山车般的季度，却未见多少缓解迹象，唐纳德·特朗普总统破坏性的贸易政策和对滞胀日益加剧的担忧正驱使投资者转向避险。
股市周一暴跌，一项衡量全球股市的指标即将创下自2023年以来最差的季度表现。在寻求避风港的过程中，彭博衡量美国政府债券的指标年内已上涨2.6%，而黄金则持续创下历史新高。
在全球贸易战扩大和美国经济增长急剧放缓可能性增加的背景下，全球资金管理者正在降低风险或重新平衡投资组合。经济学家埃德·亚德尼将滞胀情景的概率提高到45%，警告可能出现经济衰退，并认为美国股市调整加深的可能性相似。
特朗普在4月2日打破了关税范围有限的希望，他告诉记者，他计划对所有国家征收对等关税。与此同时，周五的经济数据显示美国消费者信心下降、支出疲软和物价上涨，这加剧了人们对贸易政策更广泛经济影响的担忧。
“特朗普2.0时代的关税统治预期影响削弱了我们之前的看涨情绪，”亚德尼在一份报告中表示。“这也削弱了从CEO到消费者再到投资者对美国经济的信心。”
美国例外主义主题的消退削弱了美元的避险地位，导致美元今年对多数主要货币走弱。投资者因预期欧洲大陆将增加政府支出而转向欧元，同时日本央行暗示将继续加息路径也推高了日元。美元走弱还帮助新兴市场资产表现优于其他资产。
另一个受益者是美国国债，周一其年内涨幅进一步扩大。10年期国债收益率一度下跌7个基点至4.18%。高盛集团经济学家现在预测，由于贸易限制损害了经济势头，美联储和欧洲央行今年都将降息三次。
尽管一些投资者在关税公告前削减风险敞口，但另一些投资者正准备重新入场，尤其是如果细节显示关税措施不如预期严厉，或标志着持续数月搅动市场的关税拉锯战结束。一些策略师认为，第二季度悲观情绪可能有所缓解。
“我们预计未来几周风险资产的反弹将与好消息相关——要么因为关税措施没有预期那么严厉，要么因为谈判而推迟，”纽约梅隆银行宏观策略主管鲍勃·萨维奇表示，“第一季度的风险出清为短期反弹创造了条件。”