美欧大手笔押注韩妆护肤品，多起重大收购交易引关注——彭博社

顾客在韩国首尔爱茉莉太平洋总部店铺内浏览化妆品。

摄影师：赵成俊/彭博社随着韩国化妆品在全球最大美妆市场美国走红，这个东亚国家的个护初创企业正迎来并购交易需求的激增。

根据美国国际贸易委员会数据，长期作为美容服务目的地的首尔，去年超越法国成为对美最大化妆品出口国。同期韩国化妆品出口总额从2020年的75亿美元飙升至创纪录的102亿美元（数据来源：韩国食品药品安全部）。

2024年韩国美妆企业并购交易创历史新高

但以交易额计算，2017年仍以3.3万亿韩元保持纪录

数据来源：MMP

这种增长势头吸引了从欧莱雅到Archimed SAS等机构对韩国个护资产的兴趣，2024年该行业以18笔总计23万亿韩元（16亿美元）的交易刷新纪录。尽管交易金额不及往年，但仅从交易活跃度来看，已有咨询公司确信这股并购热潮将持续。

“私募基金正更加关注韩国化妆品，”咨询公司MMP的交易合伙人Manhwi Han表示，“鉴于美国出口的强劲增长，我们预计今年并购热潮必将持续。”

这波交易热潮被广泛归因于韩流文化，使化妆品行业与韩国食品和餐饮业一同成为附带受益者。随着K-pop和韩剧获得全球关注，企业利用产品植入销售从22.99美元的棒状润唇膏到2350美元的LED面膜等各种产品，美国市场是主要目标。

阅读：热爱K-Pop的游客推动韩国化妆品品牌销量激增

法国投资公司Archimed去年收购了由韩国女演员李英爱代言的美容护肤技术公司Jeisys Medical Inc.。有报道称，本地私募股权公司KL & Partners正考虑控股Manyo Factory，该公司生产的热门韩剧《爱的迫降》中出现的一款精华液。

据首尔韩亚证券分析师朴恩静分析，韩国品牌已占据美国进口化妆品约22%的市场份额，在日本市场占比达40%。

2023年10月被韩国爱茉莉太平洋集团收购的COSRX公司，其在美国和欧洲市场的营收占比近60%，旗下蜗牛精华液在亚马逊平台荣登面部精华销量榜首。

韩妆风潮

韩国已成为美国最大化妆品进口来源国

数据来源：美国国际贸易委员会

这推升了市场对韩国初创企业的关注，MMP机构预计今年将有多笔重大交易。其中可能包括贝恩资本拟出售美容仪器及化妆品制造商Classys Inc.，这家波士顿私募机构于2022年以约6700亿韩元收购该公司。贝恩资本拒绝置评。

贝恩在韩国美妆领域已有成功退出案例，曾于2021年以15亿美元出售肉毒杆菌制造商Hugel Inc.股份，并以27亿美元出售化妆品企业Carver Korea Co.股权。

美国市场转向

Tirtir公司针对非裔群体推出的粉底产品在社交媒体获得6100万次观看，印证了美国市场对韩妆的热情。

韩国品牌转向美国市场的契机源于中国消费低迷。化妆品初创企业凭借在TikTok和Reddit平台的精准网络营销，通过与好市多批发公司及亚马逊公司的合作，成功扩大了在美国的市场影响力。

上海进博会前夕活动中的爱茉莉太平洋展位。摄影：汤彦俊/中国新闻社/视觉中国/美联社TikTok与凯度联合研究预测，到2030年全球韩流文化产品消费额将激增至1430亿美元。

韩国化妆品企业的乐观前景与雅诗兰黛等国际品牌形成鲜明对比——后者在三月份预警当季净销售额将下滑。日本资生堂公司同样面临中国市场需求疲软的困境。

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韩国个人护理产品制造商科玛韩国公司正筹备在美国建设第二工厂，以满足北美地区日益增长的需求。

拥有约1400家门店、被誉为"韩国丝芙兰"的CJ Olive Young，正在为本土初创企业提供营销指导，助其产品进入零售渠道。在2024年境外游客销售额激增140%后，CJ集团还计划在美国开设首家门店。

“美国是韩国化妆品公司的机遇之地，”NH投资证券公司的首尔分析师Jiyoon Jung在3月17日的一份报告中写道。“全球零售商正试图在其门店推出更多韩国化妆品品牌。”