大宗商品交易商利润保持高位 乌克兰战争后激增势头减弱——彭博社

全球最大商品贸易商仍保持着历史高位利润水平，尽管市场波动性降低使其收益从俄乌战争爆发后的暴利中回落。

本周在洛桑举行的英国《金融时报》全球大宗商品峰会上，各大贸易公司高管及其银行家通过公开演讲和私下交流表示，虽然2024年和2025年第一季度的收益将低于2022-2023年的繁荣时期，但仍将维持在历史罕见的高位。

按年营业额计算，这些贸易公司位列全球最大企业之列，但多数由创始人和员工私人持有，且不公开财报。自俄乌战争及随后的能源危机以来，该行业获得了巨额意外收益，四大私营能源贸易商——维多集团、托克集团、摩科瑞能源集团和贡渥集团——在2022和2023年的总利润超过500亿美元。

大宗商品贸易商仰仗价格波动与高企行情获利，而这两项指标均已从2022年的极端水平回落。但该行业仍受益于关税、制裁及红海危机等造成的贸易流中断，同时头部企业也开始收获其在资产配置和新市场拓展方面数百亿美元投资的回报，这有助于抵消交易利润下滑的影响。

据知情人士透露，维托尔2024年利润低于上一年132亿美元的水平，但差距并不悬殊。由于信息未公开，这些人士要求匿名。

其他知情人士表示，托克集团在2022-2023年达到70亿美元的年收益峰值后，截至3月的半年净利润预计与过去两个报告期基本持平，此前其半年利润分别为15亿美元和13亿美元。知情人士提醒，公司账目尚未最终确定，仍可能有变动。

在本周的会议上，托克集团首席财务官斯蒂芬·詹斯马表示，公司财务表现已"达到新的巡航高度"。

“这个巡航高度远低于前两年极高盈利时期，但也显著高于新冠疫情前的盈利水平，“他说。

据知情人士透露，摩科瑞的年收益稳定在约15亿至20亿美元之间。彭博社此前报道，该公司在截至2024年9月的财年实现利润21亿美元。这虽低于2022年创纪录的30亿美元利润，但远高于此前任何年度的盈利水平。在2021年之前，摩科瑞从未实现过年利润超10亿美元。

摩科瑞、托克和维托尔均拒绝置评。

托比约恩·托恩奎斯特摄影师：F.卡特·史密斯/彭博社贡沃尔集团去年在石油市场遭遇了一些亏损——包括北海原油市场的多头操作失误——但首席执行官托比约恩·托恩奎斯特在接受采访时表示，2024年仍将创下公司历史上第四或第五好的业绩。

维多集团首席执行官罗素·哈迪在会议上表示，预计利润率和盈利能力将重新设定在高于疫情前的水平，但低于近期的繁荣水平。尽管新闻铺天盖地，但大宗商品市场已经变得"更加有限”，他说。

“世界正在发生变化，“哈迪说。“言辞——制裁、关税等等——更加激烈，但现实是波动性降低了。”

这些贸易公司正将巨额利润中的很大一部分分配给股东，同时也在投资发电厂和炼油厂等资产，并进军金属等新市场。

“我们现在正在考虑五到十个项目，每个项目的规模将达到5亿美元或更多，“摩科瑞首席执行官马可·杜南在会议上表示。“如果没有这些利润，我们肯定负担不起这样的投资。”