NBA计划在欧洲扩展业务——彭博社

疯狂三月让我们思考起各大赛区出售股权给投资者以支付球员薪资的话题。

摄影师：Jamie Squire/Getty Images North America 美国本周重拾其国民消遣，我们将跟随史蒂夫·科恩的大都会队追踪皇后区的动态。美国也正值疯狂三月热潮，这场独具美国特色的体育盛宴很可能吸引私募股权介入。本期内容还包括波士顿争夺战、雷丁足球俱乐部的乱局，以及美国篮球联盟的欧洲扩张计划。

一如既往，欢迎 在此 反馈建议或提供线索。若尚未订阅本通讯，请点击 此处 注册。

真实的疯狂

本周我最爱的新闻是杜克大学对其校徽出现在《白莲花度假村》场景中表示不满——非常不满。

不过杜克大学仍在高歌猛进，于甜蜜十六强轻取亚利桑那大学。这对参与我们公益竞猜的大多数人是个好消息。目前男子锦标赛领先者是布朗兄弟哈里曼的杰夫·梅斯金，而阿波罗公司总裁吉姆·泽尔特领跑女子组。若想了解华尔街如何押注，请阅此文。

### 欧洲篮球联赛

大家好，我是兰德尔，有个重磅消息要告诉大家。不过首先，让我们祝我们的时事编辑马特生日快乐。他是这份简报的重要推手，但不用费心准备礼物——老鹰队已经赢了超级碗。

闲话少说。昨天在曼哈顿中城，NBA董事会会议结束后，联盟总裁亚当·萧华与一位新商业伙伴共同登台。此人正是国际篮联秘书长安德烈亚斯·扎格克利斯。

双方正式宣布将共同探索在欧洲创立全新男子职业篮球联赛。正如贾尔斯和大卫周四报道的，他们已接触多家欧洲足球俱乐部以评估合作意向。

三月底的新闻发布会上，安德烈亚斯·扎格克利斯与亚当·萧华宣布NBA计划深化与国际篮联合作，扩大其在欧洲篮球的影响力。摄影：蒂莫西·A·克莱里/AFP/Getty Images萧华证实道：“我们希望更准确地评估现有俱乐部的参与意愿。这些俱乐部中有些拥有全球顶级品牌价值——其中部分品牌影响力来自足球领域。但我们注意到球迷对这些俱乐部有着深厚情感，这点同样至关重要。”

很明显，目前一切仍处于初步阶段，但让我们梳理一下已知信息：

1. NBA副总裁马克·塔图姆正代表联盟主导此事。
2. 巴黎奥运会的成功举办是各方宣布启动探索性会谈的关键因素，萧华和扎格克利斯都提及了赛事。（奥运会精彩绝伦，这很合理。若您未观看，可在Netflix观看纪录片《金牌法庭》。）
3. 联盟计划组建16支球队，不包括已拥有篮球队的欧洲足球俱乐部。其余新特许经营权将对外出售。
4. 薪资体系更可能参照NBA而非英超模式。萧华表示：“我们不希望运营一个对球员最终薪酬毫无管控机制的联赛。”
5. 若新联赛成立，NBA现役球队老板不得直接持有球队所有权，因联盟规定每位老板只能拥有一支篮球队。“我们目前的构想是让NBA老板们以集体形式参股联赛，而非单独持有俱乐部。”

萧华还就NBA其他重要议题发表了看法。

今年二月，马克·洛尔和亚历克斯·罗德里格斯通过长达数年的仲裁程序，成功获得NBA明尼苏达森林狼队及WNBA明尼苏达山猫队的控股权。原老板格伦·泰勒有权上诉且仍在权衡选择。联盟方面表示"暂缓处理，等待各方最终决定"。

关于凯尔特人队，西尔弗没有多谈。现实情况是，交易达成还不到两周。批准与否将在今年晚些时候决定，但他明确表示“我们不仅还没机会审查潜在买家，更没深入探讨交易的细节。”请阅读下文，了解我们对事态发展的看法。

至于这对NBA长期讨论的扩军计划意味着什么，答案很简单：仍处于搁置状态。凯尔特人交易尚未完成，扩军窗口自然不会开启。即便联盟在明年洛杉矶全明星周末前都不碰扩军议题或发布公告，我也不会感到意外。现实就是——球队估值持续攀升，新媒体版权协议今年晚些时候才生效，根本没必要着急。

我还询问了西尔弗关于勒布朗·詹姆斯与斯蒂芬·A·史密斯持续发酵的争端。起初两人为媒体责任上了生动一课，但现在闹剧已变得彻头彻尾的愚蠢，这场纷争必须有个尽头。

“我有时会感到羡慕，”西尔弗说，“当我观看其他喜爱的体育赛事报道时，尤其是比赛相关的内容，感觉比NBA的氛围更欢庆。”

西尔弗说得对。NBA解说与分析间的平衡已然失调。勒布朗试图通过重启播客《注意比赛》来扭转局面，但我不确定这档节目的声音能否盖过斯蒂芬·A的嗓门或传得更远。

私募入场还是出局？

适逢"疯狂三月"赛事，我们决定探究大学体育与私募股权的现状。去年，大学体育联盟Big 12曾与包括CVC资本合伙公司在内的多家私募机构商讨高达10亿美元的现金投资，以换取联盟少数股权。

这些谈判已告终止。具体原因尚不完全明确，或许Big 12认为出让20%股权代价过高？

据知情人士透露，Big 12目前正与红鸟资本深入洽谈，拟将其定位为"资本战略合作伙伴"。

3月23日NCAA锦标赛中，Big 12联盟的堪萨斯州立大学野猫队对阵肯塔基大学。摄影师：Andy Lyons/Getty Images谈判仍在进行中，最终可能无法达成协议。Big 12尚未启动相关表决程序。

知情人士称，任何交易都可能通过红鸟资本与韦瑟福德资本去年成立的合资企业"大学体育解决方案公司"（CAS）进行。该公司计划为高校提供资金以换取未来收益。

红鸟资本与Big 12发言人均拒绝置评。

潜在合作还将为Big 12提供对接红鸟投资组合的商业机会。近年来红鸟在体育领域布局广泛，从AC米兰到F1阿尔卑车队，通过芬威体育集团持有利物浦足球俱乐部和波士顿红袜队股份。韦瑟福德资本也投资了IMG学院。

无论发生什么，业余大学体育时代显然已经结束。

以原告代表、前亚利桑那州立大学游泳运动员格兰特·豪斯命名的豪斯和解案带来的后果之一是：联盟中每所院校每年可能需要花费约2000万美元用于运动员薪酬以保持竞争力。这笔资金将从现有预算中支出。

私募资金的介入本可填补这一缺口——可能通过会员院校平均分配的方式支撑财务状况，同时校方寻求增收途径。现在要么引入投资者，要么削减开支。——贾尔斯·特纳 & 兰德尔·威廉姆斯

不容错过

• 在本期交易内幕节目中，亚历克斯·罗德里格斯与杰森·凯利对话迈克·雷波尔，探讨他如何通过维生素水和Bodyarmor建立两个饮料帝国。雷波尔向主持人分享为何要与全体员工共享股权，以及如何与科比·布莱恩特、汤姆·布雷迪等大牌投资者合作。
• 女性遭遇前十字韧带撕裂的风险是男性的八倍。原因何在？
• 它曾是一本杂志。如今体育画报品牌正与英国银河传媒合作推出预测市场，允许用户对体育赛事相关项目下注——比赛结果除外。
• MSG电视网 刚获一周宽限期，就逾8亿美元债务与贷方重新谈判，以挽救詹姆斯·多兰执掌的公司免于破产。

波士顿争夺战

嘿，我是贾尔斯。过去一周我对波士顿凯尔特人队的收购案非常着迷。

简单回顾一下。上周波士顿凯尔特人队宣布将以61亿美元被收购——这是体育特许经营权有史以来的最高价——收购方是由威廉·“比尔”·奇泽姆领导的财团，他是旧金山私募股权公司STG Partners的联合创始人，该公司专注于科技交易。另一家私募股权公司Sixth Street也出资10亿美元参与此次交易。

自那以后，不断有新闻报道暗示奇泽姆没有足够的资金，因此不是最可信的赢家。

事实上，奇泽姆现在并没有全部资金。这在体育交易中很正常，并不罕见。A-Rod和马克·洛尔花了很长时间才筹集到购买明尼苏达森林狼队所需的资金。最终这一切都顺利解决了。

我敢打赌奇泽姆能找到剩余的资金，至少是他最初同意购买的51%。考虑到凯尔特人队有四份约60亿美元的报价，这意味着有数十亿美元的资金可以花在一群高个子球员身上，以赢得更多冠军。我相当确定其中一部分资金会流向奇泽姆的财团。

汤姆·布雷迪在二月超级碗比赛前。摄影师：蒂莫西·A·克莱里/AFP/盖蒂图片社另外我打赌一些波士顿的名人也会加入竞争。也许马克·沃尔伯格和汤姆·布雷迪可以联手拿下1%的股份。

鉴于NBA老板们正忙于让球队进入季后赛，而亚当·萧华又在考虑欧洲扩张，奇泽姆还有整个夏天的时间来筹集他目前尚未到手的资金。

对我来说更有趣的是第六街投资的操作方式。大多数富人想拥有NBA球队是出于多种原因，包括税收优惠和童年成为球星的梦想。私募股权倾向于投资运动队是因为他们认为能赚钱（还能获得一些优质的企业招待福利）。

根据NBA规定，私募基金对球队运营没有发言权。但私募也不会仅凭价格上涨的希望就轻易交出10亿美元现金——比这更有趣的赌博方式多的是。

如果无法获得任何治理权，他们就需要其他补偿。

据知情人士透露，这就是为什么第六街（若交易获批）将持有凯尔特人队的优先股权。这种股权介于债务和普通股之间，在体育界也并不罕见。阿瑞斯资本就曾这样投资国际迈阿密队。它本质上是股权，但更优越。

在这种情况下，第六街公司已投入10亿美元，但若凯尔特人队下次出售时贬值，他们也将获得某种形式的保险。可能还存在其他条款。

关键在于，第六街公司获得了下跌保护——假设巨型太阳耀斑引发电磁辐射暴增，导致NBA比赛的所有流媒体、有线电视和广播转播中断，球队估值小幅下跌。或是当前体育资产估值面临的其他任何风险。

一团乱局

你好，我是大卫。粗略查看英格兰足球联赛积分榜会发现，曾征战英超的雷丁足球俱乐部似乎很有机会在赛季剩余周数内冲击第二级别联赛。

雷丁队（绰号"皇室成员"）与伯明翰和雷克瑟姆同组竞技——这两支由美国老板持有的球队，其球员投入似乎正通过升级资格获得回报（共有三个升级名额）。

然而比起五月晋级，大多数雷丁球迷更担忧俱乐部可能解散。过去八年间，这家俱乐部由中国商人戴永革持有。上周，他被英超以下联赛管理机构EFL取消了董事资格。

雷丁足球俱乐部的凯尔文·埃希巴蒂奥姆汉在天空博彩联赛对阵伯明翰城足球俱乐部的比赛中。摄影师：马尔科姆·库森斯/盖蒂图片社欧洲下周，英格兰足球联赛董事会将召开会议讨论下一步行动，可能导致雷丁队被停赛并无法完成剩余比赛。

根据彭博社看到的EFL取消资格通知，对戴氏的指控相当严重。通知称有六起案件证据显示戴氏需对总计至少6.55亿英镑的债务承担连带责任。这封2月11日发送给戴氏的信函最初给予他28天期限辞去俱乐部董事职务，但俱乐部要求延期至4月5日，因此他目前仍掌控俱乐部。

“根据取消资格条款，戴先生现在必须剥离其在雷丁足球俱乐部的权益，并承诺履行这一要求，“雷丁俱乐部在官网声明中表示。

知情人士透露，联赛方曾于2023年11月因俱乐部拖欠工资试图取消戴氏资格。但独立小组认为，尽管违规行为明确，取消资格将对俱乐部造成过大冲击。

目前有两位潜在投资者：罗伯特·普拉泰克和罗伯·库伊格。但出售过程存在复杂问题，雷丁仍可能被联赛停赛。俱乐部在声明中警告球迷，由于未能按时提交账目，可能会面临新的转会禁令，禁止签约新球员。

周六战胜彼得堡队可能让雷丁队跻身附加赛席位。但和以往一样，最重要的行动将发生在赛场之外。

更多来自彭博社的内容

想了解更多关于金钱与体育的交集，请订阅彭博体育商业播客。可在苹果、Spotify或任何你收听播客的地方找到。

将彭博通讯发送至您的收件箱：

• 游戏进行时——电子游戏行业的深度解析
• 奇货可居——乔·韦森塔尔和特雷西·阿洛韦关于最新市场热潮的通讯
• 平等——关于企业和机构如何应对性别、种族和阶级问题的最新动态

在Bloomberg.com探索所有通讯。