美元动荡引发对欧元发挥更大作用的希望——彭博社

美国总统唐纳德·特朗普的关税政策及随之而来的经济混乱，引发了欧洲各国领导人对外汇市场的关注。

据知情人士透露，在欧元兑美元汇率上涨后，法国总统埃马纽埃尔·马克龙上周在布鲁塞尔与欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德进行了私下交谈，询问了汇率前景。据悉，拉加德此前曾试图说服欧盟各国领导人，特朗普的回归为欧盟提供了机遇。

在市场动荡和特朗普颠覆了保障美国几代人繁荣的经济规则的背景下，欧洲部分政治精英看到了他们的货币作为更广泛复苏的一部分而崛起的机会。

埃马纽埃尔·马克龙图片来源：Nicolas Economou/NurPhoto/Getty Images德国决定放弃数十年的预算纪律，以刺激经济并加强联邦国防军，这导致了对欧洲资产的全面重新评估。其他国家的领导人现在也对长期制约欧盟的更多禁忌提出了质疑。法国总统——一位前投资银行家——利用这个机会推动了他将欧洲作为自主地缘政治力量的愿景。

共同货币的前景与此相符。

“我们不应回避，欧元在过去25年取得了巨大成功，”德国央行行长约阿希姆·纳格尔本月访问法国首都时表示。“如果我们最终将自己定位为更具竞争力，欧元作为储备货币将从中受益更多。”

特朗普的关税政策削弱了美元

来源：彭博社

时机有利，因为特朗普动摇了美元作为世界货币的基础。他通过关税和对盟友及对手的言语攻击打破了贸易平衡，削弱了对北约的承诺，顾问们还提出了所谓的“马阿拉歌协议”，可能会重新安排世界金融秩序。

此外，他寻求减税，这可能会进一步推高预算赤字。美国国会预算办公室本周警告称，如果不能就提高债务上限达成一致，美国可能在8月就无法偿还债务。

然而，将储备货币从美元转向欧元的结构性调整是一个非常长期的想法，如果可能的话。之前关于取代美元货币的猜测一再被证明是没有根据的。

最新数据显示，欧元仅占全球外汇储备的20%。而美元占比近60%——这种主导地位多年来几乎没有变化。

据知情人士透露，在3月中旬布鲁塞尔的欧元峰会上，欧元集团主席帕斯卡尔·多诺霍表示，如果能够更高效地运作欧盟市场，将有一个巨大的长期机会。正如拉加德向各国领导人指出的那样，特朗普的政策决定威胁到了美国作为安全港的地位。

如果能够成功推进欧盟资本市场的整合进程，它们将有机会吸引更多寻求美元资产替代品的投资者，她补充道。

美元主导外汇储备

来源：国际货币基金组织

欧元挺身而出的前景对欧洲经济体、企业和家庭具有诱惑力。美元所谓的"过度特权“激发了人们对美国债务的兴趣——这意味着更深层次、更具流动性的市场，使融资更容易、更便宜。

“这带来了一系列经济和地缘战略性质的优势，“阿姆斯特丹大学政治学家延斯·范特·克洛斯特表示，“我们还没到那一步，这很清楚，但人们低估了这些事情变化的速度，因为他们联想到英镑经历了一个世纪才被美元取代。”

交易员们看好短期前景，这为欧元提供了支撑，并促进了欧洲股票的优异表现。今年，这一单一货币对美元汇率已上涨超过4%。

但要更进一步则面临巨大挑战：欧洲必须克服巨大的障碍和相互竞争的国家利益，过去许多尝试都因此失败。

克里斯蒂娜·拉加德图片来源：Alex Kraus/彭博社核心举措是进一步整合规模庞大但碎片化的债券市场——可能通过增加联合发债规模，这些债券可作为美国国债之外的安全投资选择。

马克龙多年来一直推动为此目的进行联合借贷，最近还主张为国防和科技支出提供融资。

据熟悉柏林方面考量的消息人士透露，德国各政党仍排除通过联合发债提升欧元对投资者吸引力的可能性，但他们承认相关讨论正在升温。

“我们确实有机会在欧洲建立一个真正值得信赖的金融体系，提供安全的欧洲投资选择，但不会一蹴而就。这关乎潜力开发，“法国兴业银行首席经济学家米卡拉·马库森表示，“我不认为我们会很快从美元体系转向欧元体系。”

原文标题：马克龙窥见欧元机遇 特朗普动摇美元地位