Reddit（RDDT）股价暴跌未能吸引逢低买入者，因增长放缓——彭博社

今年2月股价巅峰时，Reddit的股票较去年3月34美元的首次公开募股价上涨了逾500%。摄影师：Michael Nagle/彭博社Reddit Inc.的悲观情绪未能消散，其股价从2月高点下跌50%，科技股波动加剧带来压力。

自2月财报显示该社交媒体平台难以跟上Meta Platforms Inc.和Alphabet Inc.旗下谷歌等数字广告巨头（这些公司用户数量更高）的步伐以来，其股价一直难以回升。财报显示由于谷歌搜索算法的调整，Reddit的美国流量受到冲击，其前景似乎岌岌可危。

最近几周，Reddit的空头头寸（押注该公司股价下跌的指标）有所上升，对其股价的预测也有所下降。一位分析师本月开始覆盖Reddit，建议投资者抛售该股，部分原因是该公司严重依赖谷歌。Reddit股价周五盘中下跌逾5%。

“它被严重高估了，“Explosive Options创始人兼首席期权分析师Bob Lang在谈到Reddit时表示。“他们的增长率非常强劲，但仍然没有盈利。”

Reddit在2024年按通用会计准则(GAAP)计算每股亏损3.33美元，但在下半年连续两个季度实现了GAAP每股收益为正。

从某种程度上说，Reddit面临的问题与所有科技公司相同——这些公司往往比大盘涨得更猛，但在动荡时期也跌得更快。纳斯达克100指数已进入回调区间，较近期高点下跌逾10%，大型科技股正集体下挫，因投资者发现几乎没有理由折价抢购风险资产。即便纳斯达克100指数本周早些时候连续两日收高，也不足以实质性提振市场信心。

“这些释然性反弹并不代表形势大好，而是表明很多人不知道未来会发生什么，“F/M Investments高级副总裁兼投资组合经理Francisco Bido在评论大盘走势时表示，“除非我看到这种反转发生在真正健康的投资环境中，并且在关税形势等方面有很明确的信号，否则我暂时不会入场。”

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在2月的高峰期，Reddit的股价较去年3月34美元的首次公开募股价上涨了500%以上。部分热情源于一系列协议，Reddit通过允许其数据用于训练人工智能模型获得报酬。但最近，关于人工智能行业长期增长前景的质疑开始浮现。

由于在华尔街上市时间较短，Reddit面临额外审视。随着早期投资者锁定期结束，他们可自由减持股份。这可能给该股带来进一步抛压——尽管其股价仍较IPO时上涨200%。

华尔街分析师的平均目标价已从一个月前的207美元降至约195美元，较周四暴跌8%后的收盘价仍有约85美元上行空间。目前仅有3位分析师建议卖出，而15位给予买入评级，7位建议持有。

3月20日，古根海姆分析师Michael Morris团队将目标价从210美元下调至170美元，以反映数字广告同行估值收缩。但该团队重申乐观预期。

“买入评级反映我们相信Reddit正处于强劲的多年度用户与货币化增长机遇的早期阶段，“Morris写道。他预计2025年第一季度用户数将恢复增长，且国际市场的拓展将带来更大机遇。Morris还表示，上季度因谷歌算法调整导致的国内用户增长困境已"基本缓解”。

Clough Capital Partners LP的总裁兼投资组合经理文斯·洛鲁索仍看好该公司。不过，由于市场存在不确定性，他可能会寻找短期抛售机会。

他表示：“在此过程中，如果出现波动、入场点或获利了结的机会，我们会考虑采取行动。”

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