特朗普错失增值税良机 贸易战阴魂不散——彭博社

Jonathan Levin

碰撞路线。

摄影师：内森·霍华德/彭博社

唐纳德·特朗普总统承诺将在全球推行“对等”关税政策，即美国将根据其他国家对其出口商品征收的关税水平，对来自这些国家的进口商品征收相应关税。听起来很公平。但奇怪的是，他还表示将把增值税纳入考量范围。大多数经济学家认为增值税与贸易政策完全无关，那么特朗普究竟在说什么？

特朗普实质上是在重演前众议院议长保罗·瑞安2017年发起的斗争，当时瑞安试图改革公司税制，使美国与全球170多个征收增值税或类似税种的国家接轨。特朗普放弃了瑞安提出的“改良版”增值税解决方案，该方案本可带来实质性变革。特朗普2.0没有选择在国内艰难建立政治共识，而是幻想用关税解决一切问题，这种做法最多只是作秀，甚至可能适得其反。

彭博社观点贸易战是一场胆小鬼博弈吗？大型律所正屈服于政治压力。但瑞秋·科恩没有。CoreWeave的IPO将揭露AI的肮脏秘密用更大的坑洼为特朗普的减税买单顾名思义，增值税本质上是对生产各环节征收的消费税。在整个供应链中，企业支付各自应缴的增值税，最终所有税款都会转嫁给消费者承担。增值税是许多国家政府财政收入来源之一，在某些国家甚至占财政收入的三分之一以上。

你可能会认为增值税对贸易影响甚微，因为它对一国境内销售的所有商品（包括进口和本地产品）都平等征收。尽管各国通常允许"边境调整"——即对出口商品退还增值税——但在大多数大型经济体都拥有自身增值税体系的世界里，这种税制本不应对贸易造成明显差异。你的出口商支付我国的增值税，我的出口商支付你的增值税。公平合理！

但美国是经济合作与发展组织（OECD）中唯一不征收增值税的国家。其财政收入结构主要依赖所得税，而根据世贸组织规则，所得税无法退还给美国出口商。虽然还有其他注意事项需要考虑（后文详述），但这正是特朗普及其盟友近十年来对增值税念念不忘的根本原因。

2017年，时任众议院议长瑞安试图推动一项基于目的地的现金流量税——尽管在多个方面与增值税不同——这项税收专门针对美国出口商在增值税体系国家处于竞争劣势的担忧。

最终，民主党人因其累退性全面否决了该提案；共和党人则抱怨其复杂性及对消费经济的潜在冲击；零售商们则积极游说反对。特朗普本人拒绝公开支持瑞安，更倾向于优先考虑税改的其他方面，即传统的大幅减税。瑞安的提案原本的诉求给出了切实回应。而特朗普2.0版最新提出的增值税攻势则无法相提并论。

“对等”贸易政策最理想的结果是：美国提高他国关税后，对方反而降低对我们的关税。本质上，这是用关税大棒最终推动自由公平贸易。但若将增值税纳入考量，这种结果基本无望实现。由于增值税占外国政府财政收入比重极大，特朗普根本不可能指望其他国家实质性取消或大幅降低增值税。在欧洲尤其如此——毕竟美国政府正同时施压各国增加国防开支。

特朗普正将贸易伙伴和盟友置于两难境地，而增值税细节注定会让这场争端以交恶收场。需要说明的是，事态仍在每日变化。周三特朗普在椭圆形办公室向记者表示，他的对等关税政策最终可能“非常宽松”——这或许预示他正在重新考虑是否将增值税纳入计算。唯有时间能给出答案。

总的来说，增值税可能并不像特朗普所描述的那样是一个巨大的贸易问题。首先，美国许多州征收销售税，这是另一种在出口时退税的消费税；只是销售税通常低于外国的增值税。许多经济学家认为，任何剩余的失衡都应该通过美元贬值来解决。（当然，美元容易受到许多因素的影响，并不总是如预期那样，正如我今年早些时候所写的那样。）可以说，情况可能并不像特朗普的算法所暗示的那样不公平。

就我而言，我开始接受增值税的想法——但原因略有不同。它将有助于显著解决巨大的财政赤字，这可能是我们这个时代唯一的经济政策挑战。密歇根大学法学院教授鲁文·阿维-约纳主张美国实施增值税作为减少赤字的最佳途径，而我的同事、彭博智库的税务政策分析师安德鲁·西尔弗曼也基本同意他的观点。（西尔弗曼告诉我，我们可能必须达到危机点，国会才会有政治意愿进行改革。）这与贸易没有直接关系，但对消费征税至少会激励美国人增加储蓄。

前财政部长劳伦斯·萨默斯曾提出关于推行增值税政治挑战的最著名论断之一，当时他还是1980年代的学者，尚未加入克林顿政府。“自由派认为它具有累退性，“他说，“而保守派则认为它是印钞机。“他总结道，只有当自由派意识到其筹款潜力、保守派认识到其累退性时，美国才会最终采纳增值税。在巴拉克·奥巴马总统任期内，前美联储主席保罗·沃尔克也倡导实行增值税。为何这个构想数十年来反复被提及？主要因为这是经过验证的大规模筹资方式，与特朗普政府当前讨论的那些花招截然不同。

我同样担忧累退性问题，如果实行增值税的代价是为富人提供所得税减免，我也不会赞同。但正如阿维-约纳所指出的，通过豁免生活必需品消费、提供退税，以及将部分资金用于进步性项目等措施，可以单独解决增值税的累退性问题。鉴于当前国债已超过国内生产总值，我认为是时候让各方考虑妥协和痛苦的权衡了。

前众议院议长瑞安的方案或许不够完美，但至少提供了合理的推进路径。特朗普显然尚未达到这种高度。他更倾向于将所有问题归咎于外部敌人，提出那些作秀式的伪解决方案——这些方案很可能让美国声誉和全球贸易倒退数十年。若他真心想要重启贸易格局，放弃对增值税的错误执念将是迈向谈判的良好第一步。

更多来自彭博观点的内容：

想要更多彭博观点？OPIN <GO>。或者您可以订阅我们的每日通讯。