巴西央行确信加息将抑制经济增长 - 彭博社

巴西中央银行位于巴西利亚的总部。摄影师：安德烈萨·安霍莱特/彭博社巴西央行行长表示，在政策制定者下调2025年经济增长预测后，他相信当前的加息周期将抑制高于目标的通胀并减缓经济活动。

“我们已经开出了药方，随着时间的推移会显现效果，“行长加布里埃尔·加利波洛周四对记者表示，他指的是自9月以来实施的3.75个百分点的加息。“我们的判断是药方会奏效，我们将在指标中看到这一点。”

巴西3月初物价涨幅创两年新高

年通胀率升至5.26%，高于前值4.96%

数据来源：巴西统计局、央行、彭博社

注：2024年1月起通胀目标上限为4.5%

顽固的通胀和消费需求正对央行官员构成严峻考验，他们正试图为拉美最大经济体降温。上周，他们将基准Selic利率大幅上调1个百分点至14.25%，并暗示在5月的下一次决策中还将进行幅度较小的加息。

周四早些时候，根据货币政策报告，央行表示目前预计今年国内生产总值将增长1.9%，低于此前预测的2.1%。相比之下，该货币当局调查的分析师预计2025年增长率为1.98%。

加里波洛表示，央行官员们"确信"借贷成本"处于历史高位”，无论对中性利率的预估如何——中性利率既不会抑制也不会刺激经济。

“我们需要监测最大量的数据，才能对通胀回落进程保持信心，“他说。

三月中旬通胀数据

周四另一份报告显示，受食品价格飙升影响，三月初的年通胀率进一步加速突破3%的目标值，这正在削弱对总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦的支持并侵蚀民众购买力。

官方数据显示，消费者价格环比上涨0.64%，略低于彭博调查中分析师预测的0.7%中值。同比涨幅达5.26%，创下2023年3月以来最高水平。

更多阅读：巴西央行表示加息周期仍有运行空间

作为反映市场对年底货币政策预期的指标，2026年1月到期的互换合约利率在午后交易中下跌12个基点，交易员们对央行的表态及低于预期的消费者价格涨幅作出反应。

XP投资公司策略师马尔科·奥维耶多表示：“通胀数据略好于预期，但仍显示加速趋势。这印证了当前持续收紧但节奏放缓的货币政策前景。”

统计机构监测的所有商品和服务类别在3月前两周均出现价格上涨。受燃料和公交车票价上涨影响，食品饮料价格飙升1.09%，交通成本增长0.92%。

多数经济学家预测通胀率将在2028年前持续高于央行目标，加里波洛将这一前景描述为"当前最令我们不安的问题之一”。

“我们意识到，在这种通胀预期水平下，必须加大调控力度，“他表示，“这就是为什么我们要延长紧缩周期，将利率推至历史高位，实施史上最严格的货币限制政策。”

增长乏力

恶劣天气频发和政府支出增加正加剧食品价格上涨，这激怒了消费者，也让加里波洛的工作更加艰难。政策制定者预计将在今年某个时候暂停紧缩周期，但不断上升的通胀预测和参差不齐的经济活动正困扰着他们。

央行行长加布里埃尔·加里波洛摄影师：塞尔吉奥·利马/法新社/盖蒂图片社央行在下调增长预期时指出，两位数借贷成本对经济的冲击，以及全球扩张放缓与国内财政政策支持减弱带来的拖累。

与此同时，随着卢拉总统支持率跌至任期最低点，政府正采取措施缓解高生活成本的压力。其内阁已放宽工人离职补偿金（FGTS）提前支取规定，并提议为贫困人群提供更多免税政策等救济方案。

政策制定者尚未将这些措施的影响纳入他们的经济展望中，Galipolo表示。