雷切尔·里夫斯的英国财政缓冲已被市场波动削减一半——彭博社

蕾切尔·里夫斯已缩减公共支出并削减福利法案。摄影师：本·斯坦索尔/WPA Pool/盖蒂图片社

英国财政大臣蕾切尔·里夫斯周三宣称已将财政缓冲资金恢复至99亿英镑（130亿美元）。但一天后，这笔资金就缩水了一半。

彭博经济研究测算显示，自预算责任办公室于2月12日关闭预测窗口以来，金融市场波动已侵蚀里夫斯约50亿英镑的财政空间——这违背其"税收必须覆盖日常支出"的财政规则。该测算基于周四收盘前的市场数据。

这一结果暴露出财政计划的脆弱性，印证了预算责任办公室和经济智库的警告：英国财政极易受市场波动、美国总统特朗普的贸易战及经济增长下调等因素冲击。此事可能引发长达数月的猜测：里夫斯将如何填补财政缺口？是否会在秋季年度预算中再次增税？

里夫斯财政空间仍为史上第三小

截至2025年3月的现行财政规则缓冲空间

数据来源：预算责任办公室，英国财政部

注：里夫斯规则要求2029-30财年日常收支平衡

“缓冲资金半数蒸发表明，巩固公共财政仍需艰巨努力，“彭博经济研究所英国首席经济学家丹·汉森表示，“秋季将成为财政大臣面临的又一重大政策节点。”

周三，里夫斯在公共财政自预算公布以来恶化140亿英镑后，缩减了公共支出并削减了福利法案——这些举措将付出政治代价，并可能引发执政党工党内部的反抗。尽管她将财政缓冲空间恢复至去年10月水平，但这仍是有记录以来第三小的缓冲空间，不足政府总支出的1%。

“财政行动的必要性并非主要源于预测的大幅恶化，而是去年10月留下的微薄缓冲空间，“财政研究所所长保罗·约翰逊表示。

汉森的计算基于国债收益率变化和市场利率预期。但特朗普周三晚间宣布对所有汽车征收25%关税的声明，凸显了里夫斯操作空间面临的其他威胁。美国是英国汽车最大出口市场，2023年贸易额达64亿英镑，同时也是英国最大的单一国家合作伙伴。

4月2日，特朗普计划对被他政府认定通过进口税以外贸易壁垒损害美国企业的国家实施所谓"对等关税”——这可能包括英国的增值税等销售税措施。里夫斯周四向彭博电视表示，英国"正与美国政府进行密集磋商"以避免新关税。

观看：英国财政大臣雷切尔·里夫斯在彭博电视台发表讲话。

此外，经济学家警告称，预算责任办公室（OBR）的中期预测——该预测为里夫斯的财政空间计算提供依据——可能对生产率增长的复苏预期过于乐观。尽管该监管机构将2025年GDP增长预测下调一半至1%，但它预计未来几年将弥补产出损失。

“在财政空间如此有限且环境如此不确定的情况下，对秋季可能增税的无益且有害的猜测可能会带来破坏性后果，无论是政治还是经济方面，”财政研究所的约翰逊表示。