东京通胀加速，日本央行加息路径不变 (1) - 彭博社

日本越谷市Marusan超市内陈列待售的袋装大米。

摄影师：郡山壮一郎/彭博社东京生活成本环比涨幅超预期，日本央行进一步加息在望。

日本总务省周五数据显示，受加工食品通胀加速影响，3月除生鲜食品外的消费者物价同比上涨2.4%。该数据不仅高于经济学家预测中值2.2%，也超出彭博调查的所有预估。整体通胀率也从2月的2.8%升至2.9%。

数据公布后日元兑美元汇率短暂走强，最高触及1美元兑150.77日元。

这一全国通胀领先指标可能促使日本央行行长植田和男继续权衡下次加息时机。尽管美国总统特朗普的关税政策令全球经济前景蒙阴，但日本近期国内数据表明其正逐步接近央行设定的稳定通胀目标，这加剧了市场对下次加息的猜测。

虽然多数经济学家预计央行基准情景下将等到6月或7月再次加息，但许多分析人士认为5月1日下次政策会议结束时存在提前行动的风险。

“除生鲜食品外的食品通胀势头强劲，家庭耐用品和服务价格也在上涨，”乐天证券经济研究所首席经济学家、前日本央行官员Nobuyasu Atago表示。“日本央行应加快加息步伐，我认为5月份仍有可能再次加息。”

周五的数据显示，食品通胀持续带来上行压力，非生鲜食品价格上涨5.6%，其中大米价格飙升约90%。大米成本的大幅上涨引起了公众的广泛关注，迫使政府本月首次紧急释放该国的主食储备。

服务价格同比也上涨0.8%，高于上月的0.6%，为自12月以来的最快增速。日本央行密切关注这一指标，以帮助评估潜在通胀。

彭博经济研究表示…

“东京3月份超出预期的CPI数据非常强劲——与其他迹象一致，表明潜在通胀趋势可能在夏季达到日本央行2%的目标，并为其进一步加息提供了支持。”

——经济学家Taro Kimura

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由于日元持续疲软以及材料和劳动力成本持续上升，企业继续将成本转嫁给消费者。根据帝国数据银行的数据，3月份主要食品公司提高了2,343种产品的价格，约为一年前的三倍。随着新财年的开始，4月份还计划进一步涨价。

在日本利率处于七国集团中最低的0.5%水平之际，植田和男以日本基础物价趋势仍"略低于"央行2%的目标为由，为其渐进式货币政策正常化路径辩护。然而日本全国核心通胀指标已持续近三年达到或超过该目标值。

过去几年间，日本家庭实际工资持续下降或仅微幅增长。面对今夏可能举行的众议院选举，这种现实不满情绪已拖累首相岸田文雄的支持率持续下滑。

周四隔夜指数互换数据显示，市场预计日本央行在5月1日结束的下次会议上加息概率约为25%。部分经济学家对此存疑，尤其在特朗普周三宣布自4月2日起对进口汽车加征25%关税后。

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