私募股权掀起价格战 乐购本可阻止——彭博社

Andrea Felsted

阿斯达超市加码价格战。

摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社由私募控股的阿斯达引发的超市价格战已见成效：过去两周乐购集团市值蒸发近30亿英镑（约合39亿美元）。

英国最大零售商在2021年阿斯达被TDR资本和亿万富翁伊萨兄弟收购时未能主动出击，使其陷入被动，而这家私营超市当时正被债务问题所困扰。另一家平价竞争对手莫里森超市也在应对收购私有化后攀升的债务和价格问题。正如我此前在此和此处所述，乐购错失了更激进打压对手的黄金时机。如今这家老牌巨头可能被小型降价竞争者挤压——被迫卷入本可避免的价格战。

阿斯达价格攻势重创乐购与森宝利股价

大型杂货商的舒适时代或将终结

来源：彭博社

数据经标准化处理，涨幅百分比截至2025年3月3日。

诚然，乐购首席执行官肯·墨菲在定价策略上并非懈怠。该超市已对600至700种商品实施与德国折扣超市奥乐齐同价，另对日常用品提供1000种低价商品，每周还为会员卡忠诚计划会员推出约8000项专属优惠。公司表示自2022年11月以来，其自有品牌和全国品牌商品售价均为超市行业最低。

彭博社观点特朗普25%关税将汽车行业主导权拱手让给中国蒂姆·库克重返中国 但人工智能战略未随行巴菲特与李嘉诚囤积现金传递的信号大学可能冒犯你 但创新正是这样产生的这有效削弱了阿尔迪超市的性价比优势，使乐购与森宝利共同成为英国增长最快的超市**。**

阿斯达亟需遏制销售下滑

乐购与森宝利已成为英国增长最快的食品零售商

数据来源：凯度

注：滚动12周数据

当竞争对手陷入困境时，墨菲本可以采取更多措施巩固优势。史上首次，四大超市中的两家陷入债务缠身的私有化状态。加上维特罗斯、合作社集团和冰岛食品等弱势企业，约三分之一市场份额由负债或试图转型的企业占据。更激进的策略本可遏制森宝利的增长势头。乐购近期缩减了与阿尔迪的价格对标商品数量，据行业媒体《杂货商》报道。虽然会员卡促销受欢迎，但这些本就是常规促销活动——现在仅限会员专享。这些举措可能让购物体验变得不必要的复杂。

与此同时，在董事长艾伦·雷顿的领导下，阿斯达正认真致力于让业务重回正轨，并愿意牺牲盈利能力以吸引顾客进店。两周前该公司制定了比竞争对手低5%至10%的定价目标。雷顿警告称，这将损害阿斯达本财年的利润，但应能使其处于更有利的地位。

这家连锁超市已开始对1500种商品实施所谓的"价格回调"。曾在1990年代阿斯达鼎盛时期执掌公司的雷顿表示，后续还有更多降价措施。过去阿斯达通过提供大品牌诱人折扣取得成功——这与奥乐齐和利德尔等折扣店形成对比，后者同样能吸引特易购和森斯伯瑞的顾客。随着食品和必需品成本再次上涨，价格竞争比以往任何时候都更重要。英国零售协会本月初表示，食品价格已达到五个月来的最高水平。但仅靠价格并不能保证成功。由于阿斯达在从前所有者沃尔玛的IT系统转型、整合收购业务及裁员方面举步维艰，顾客们面对的是杂乱的门店和空荡荡的货架。正如前特易购首席执行官戴夫·刘易斯在2014年公司出现利润黑洞后接管时指出的，如果顾客找不到想要的商品，降价就毫无意义。雷顿还需要提升门店标准。

另一个挑战：获得制造商对特价活动的部分资助支持，尤其是大品牌。它们往往更青睐销售额增长的零售商，比如乐购(Tesco)和森宝利(Sainsbury)，而非增长滞后的企业。

此外，由Clayton, Dubilier & Rice控股、净债务约38亿英镑的莫里森(Morrisons)可能比乐购或森宝利更易受阿斯达(Asda)此举冲击：这两家超市在英格兰北部竞争尤为激烈。莫里森本周表示将关闭部分咖啡厅和肉类柜台以削减成本。

阿斯达愿意为降价承受多久的利润损失也是个未知数。

乐购的墨菲及其英国CEO马修·巴恩斯不应坐观其变。他们应立即加码乐购自身的促销力度以压制阿斯达并挤压其他竞争对手——巴恩斯曾执掌阿尔迪(Aldi)英国业务，深谙如何为顾客保持低价。

过去几年的强劲表现使乐购积累了充足现金流（去年超20亿英镑），即便国民保险缴费增加也有实力打价格战。

英国大型超市若能抢走弱势对手的顾客就能表现优异。迄今为止，乐购和森宝利一直选择过剩。随着阿斯达重焕活力，这一时代正走向终结。更多彭博观点内容：

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