澳航首席执行官变动对乘客意味着什么：澳大利亚播客 - 彭博社

澳洲航空首席执行官瓦妮莎·哈德森。

摄影师：马蒂厄·隆德尔/彭博社 精彩节目不容错过。立即订阅《彭博澳洲播客》。

## 彭博澳洲

澳航如何实现逆势崛起

22:01

澳航CEO瓦妮莎·哈德森上任18个月来，成功扭转了疫情后公司的颓势。本周，主持人丽贝卡·琼斯与彭博新闻社交通记者安格斯·惠特利探讨了这些变革对乘客和股东的意义，以及哈德森还将带来哪些新举措。

深度阅读：拯救澳航只是开始 新任CEO承诺更多变革延伸聆听：澳航CEO谈中国市场、需求复苏、希思罗机场及关税政策立即订阅《彭博澳洲播客》，您可通过苹果播客、Spotify、YouTube等平台收听。终端用户：在桌面输入{NSUB AUPOD <GO>}即可订阅。

为了获取由彭博社全球记者提供的、对澳大利亚人至关重要的商业、金融和经济新闻的每日摘要，请订阅我们的免费《澳大利亚简报》通讯。

以下是经过轻微编辑的对话内容：

丽贝卡·琼斯：航班取消、延误、行李丢失。疫情过后，澳洲航空因种种负面原因成为澳大利亚企业界最受关注的话题之一。如今，新任首席执行官似乎正在赢得许多愤怒的澳大利亚乘客的认可。她是怎么做到的？大家好，我是丽贝卡·琼斯。欢迎收听彭博澳大利亚播客。澳洲航空的情况终于开始好转。虽然花了四年时间，但这家国家航空公司的股价现已远超疫情前水平。但这只"飞行袋鼠"还能跳多高？为了探讨这个问题及其他相关内容，今天悉尼交通记者安格斯·惠特利将加入我们在墨尔本演播室的对话。安格斯，你的航班怎么样？

安格斯·惠特利：毫不意外，满员。这是捷星航空的航班，一如既往地没有空位——这本身就很能说明问题，不是吗？尤其是结合澳航最近的业绩来看。

琼斯：你刚结束香港长途飞行归来，期间有机会采访了澳航首席执行官瓦妮莎·哈德森。情况如何？

惠特利：这是个难得的机会，因为瓦妮莎·哈德森很少接受媒体采访，我认为她此前从未接受过国际媒体专访——如果我们可以算国际媒体的话。这次能坐下来与她详谈非常宝贵，我们探讨了她接任18个月来取得的显著成效，以及这种改善是否具有持久性。在已经完成企业修复（考虑到她接手时澳航的状况）的情况下，她还能继续推进哪些措施？还有哪些调控手段可用？

琼斯：没错。那么，我们不妨从头说起——18个月前哈德森接替艾伦·乔伊斯执掌澳航时，公司处于什么状态？

惠特利：我认为她接手时澳航的问题再怎么强调都不为过。回顾2023年那段时期，自疫情后航空业重启以来，澳航始终难以应对需求的爆发式反弹。那是个航班大量取消、行李丢失激增的时代，延误频发导致他们根本无法调配足够人手满足需求。艾伦·乔伊斯甚至成了"旅程出岔子"的代名词——如果你的航班延误或取消，人们就会说你"被乔伊斯了"。

而压垮骆驼的最后一根稻草，当属竞争监管机构ACCC起诉澳航涉嫌销售已取消航班的机票，这些被称为"幽灵航班"的丑闻让公司从未起飞的航班中牟利。随着公众愤慨情绪持续发酵，乔伊斯提前两个月卸任。于是2023年9月，肩负重重难题的凡妮莎·哈德森正式接掌帅印。

琼斯：这让我想起个事。记得航空复苏后我出差时，在行李转盘前苦等行李的经历——这直接导致我现在只带登机箱出行。漫长征途后的漫长等待，确实给乘客留下深刻"印象"啊。安格斯，我们来看看澳航近期的转机，哈德森上任后具体推行了哪些改革？

惠特利：她带来了一些文化层面的变革，也实施了实质性的改变，并解决了困扰澳航的一些长期顽疾。首先，她多次公开道歉——在最初几周里，她不断向员工、股东和议员们致歉。随后，她通过细节举措重新聚焦澳航曾被忽视的领域。例如，前任CEO艾伦·乔伊斯在内部高层沟通中总把股价放在首位，这个关键指标恰恰印证了外界对他"过度关注投资者"的批评——股价是他向员工传达的核心数据。而瓦妮莎·哈德森上任后撤下了这个指标，转而将"航班准点率"作为内部沟通的首要指标，这本质上是衡量服务可靠性和时效性的标尺。

哈德森的领导风格也颇具看点。我们在香港专访时曾问她"属于哪类领导者"，她确实展现了与传统航司CEO截然不同的特质。过去十年航空业常见的是夸夸其谈的男性领袖，那种直言不讳的阿尔法男性形象——乔伊斯就是典型代表。这类人物往往成为航空公司的代言人，频频高调亮相。但哈德森恰恰相反，她保持低调，自称"倾听远多于发言"。这一切都表明澳航正在重新校准方向：从取悦投资者回归到服务乘客，如同钟摆回摆。正如一位分析师所言，她正在走钢丝，需要极其精准的平衡艺术。

琼斯：澳洲航空还拥有大量散户投资者，对吧？所以很多投资者同时也是乘客。这听起来确实关键在于信息传递。她本周也接受了彭博电视台的采访，从法国图卢兹与我们连线。让我们快速听听她关于当前旅行需求以及这如何帮助航空公司扭转局面的看法。

哈德森：我们看到需求保持强劲，国内无论是低成本还是高端旅行都很强劲，出境游也同样旺盛。因此我们对未来六个月及以后感到非常乐观，澳大利亚人对旅行的热情持续高涨，这一趋势我们已经观察了好几年。

琼斯：安格斯，股东们似乎对瓦妮莎·哈德森的工作很满意，过去12个月股价上涨了70%以上，使其成为彭博全球航空公司指数中表现第二好的公司。分析师们对澳洲航空未来股价前景有什么看法？

惠特利：我认为哈德森任期的一大讽刺在于，她上任本是为了在投资者利益间寻求更多平衡，结果他们却收获了惊人的12个月回报。如你所言涨幅超70%，如果看看那些预测，还有更多上涨空间。根据彭博追踪的所有分析师给出的12个月目标价中位数为10.11澳元——而我们说话时收盘价是9.35澳元。再看市场上最乐观的投行高盛（他们总该知道自己在说什么吧？）给出的目标价是11.80澳元。所以投资者来说，还有更多回报可期。

除了股价本身，哈德逊还恢复了股息支付。这是自疫情前以来，澳洲航空首次恢复常规股息。市场高度关注这一股息的可持续性。从向凡妮莎·哈德逊提出的问题可以看出，分析师们想知道：当前盈利水平是否能作为持续派息的基础？我认为答案是肯定的——只要澳航能持续创造现金流，就具备派息能力。这也是推动股价的部分因素。

琼斯：这正是投资者乐见的，对吧？获得投资回报。现在让我们谈谈澳航面临的挑战，毕竟并非事事顺遂。随着2025年全球经济形势愈发波动，他们正面临哪些挑战？

惠特利：没错。尽管哈德逊表现出色，但若审视净利润、股价和客户满意度等核心指标，仅凭这些衡量其业绩的原始数据，她仍可能遭遇困境。首先在国内市场，主要竞争对手维珍澳大利亚迎来了卡塔尔航空这个新的大股东——收购25%股份意味着维珍能借助其中东枢纽拓展国际航线网络，并获得雄厚资金支持。这无疑对澳航构成更大竞争威胁。此外，机队更新方面也存在重大挑战需要克服。

她必须监管澳洲航空史上规模最大、堪称最庞大的机队全面革新计划。这项耗资数十亿澳元的资本支出项目旨在更新机队。她必须确保万无一失，因为这直接关系到澳航整体财务规划的关键——降低成本、提升运营效率、改善乘客体验。首要任务就是筹措这笔资金。同时她还要应对飞机交付延误问题，别忘了航空业仍受供应链断裂困扰，澳航订购的多架飞机都遭遇了延期。

除了大规模机队更新，最受瞩目的当属"日出计划"——这项十年规划将开通悉尼至纽约、悉尼至伦敦的直飞航线。按当前计划，这些航班将于2027年初启航。虽然这是旗舰项目，但此类超长航线的市场需求尚未得到验证。澳航常以珀斯至伦敦17小时航线的成功为例，认为既然乘客愿意为这种超长航线付费，自然也会选择悉尼直飞纽约的航班。但分析师们仍持保留态度，认为这条未经市场检验的航线能否形成可持续的运营网络尚存疑问。

琼斯：您为彭博社报道澳航多年，亲身体验过"日出计划"的超长航线。以您的专业观察，乘客真能接受如此漫长的飞行时长吗？

惠特利：那是几年前的一次试飞。当然不是在A350上进行的，因为澳航目前还没有这款机型。他们用波音梦幻客机执行了这些试飞，为了抵达目的地不得不减少载重。

琼斯：很好。安格斯，我很高兴他们这么做了。

惠特利：这实际上是一次测试人体能否承受20小时长途飞行的实验。我认为结论是：如果你乘坐商务舱且能负担溢价——比如比经停新加坡的航班贵20%到30%——那没问题。但如果是经济舱，即使澳航宣称会提供更宽敞的腿部空间，在机舱尾部坐20小时…我不确定。这不适合我。

琼斯：我也不行。而且和你不同，我不是铁人三项运动员。稍后我们来看看澳航明年还将推出哪些变革。

琼斯：安格斯，几周后就要大选了，生活成本危机将是主要议题。让我们听听凡妮莎·哈德森怎么说——尽管面临经济压力，澳大利亚人对航空旅行的需求依然旺盛。

哈德森：所有客户群体都呈现这种趋势。商务旅行持续复苏增长，高端休闲和低成本航线需求同样强劲。虽然和全球多国一样面临生活成本压力，澳大利亚人仍热衷度假——无论是搭乘捷星航空国内游，还是前往我们覆盖的优质国际目的地，尤其是东南亚。巴厘岛是热门选择，韩国、越南，特别是日本，有大量澳人前往度假。

琼斯：安格斯，为什么即使许多人都面临经济困难，澳大利亚人仍愿意花费数百甚至数千澳元购买度假机票？

惠特利：这涉及多重因素。首先，我们作为远离大陆的岛国居民向来热爱旅行，可以说比其他地区的民众更愿意将旅行开支置于家庭其他支出之上。在欧洲你可以选择不乘飞机出行，但在澳洲几乎必须搭乘航班。其次，在澳航垄断方面我们确实缺乏选择——国内航空市场基本由两家航司主导，而澳航无疑是本土市场的巨无霸。因此只要选择航空出行，实际上就大概率会选择澳航。这使得他们拥有一个既忠实又热衷飞行的客户群，可以说完全不受生活成本危机的影响。

例如澳航旗下有捷星航空这个廉价品牌，虽然略微顺应了生活成本危机的消费降级趋势，但本质上仍属澳航集团。捷星因此成为消费习惯转变的受益者，其载客量创下历史新高，2024年下半年国内航线利润增长超50%。而在另一端，澳航的全服务品牌则服务于那些不受生活成本危机影响的群体——包括商务旅客、富裕乘客以及未明显感受到利率上涨压力的退休人士。正如哈德森所言，高端旅行需求达到空前水平，涵盖豪华经济舱、商务舱和头等舱，同时捷星也创下需求纪录。这种双品牌战略让他们实现了市场的全面掌控。

琼斯：明智之举。关于我们之前提到的这些新飞机订单，外界也给予了极大关注。能否请您详细介绍一下乘客将如何受益于这次机队升级？当我们抵达机场并登机时，这会如何改变我们的体验？

惠特利：确实如您所说，这是澳大利亚航空业规模最大的机队革新。以澳航为例，新一代机型具有更高燃油效率、更低维护需求、更远航程等特点，这意味着航线规划将更具灵活性。所有这些都将转化为更健康的利润表现。最近澳航公布了一个惊人数据——他们尝试量化每架新机型带来的财务收益（即便不直接体现为净利润，也必定是重要指标之一）。比如用空客A321 XLR替换现役的737机型（这些国内航线主力机已服役20年，普遍存在划痕、凹痕、积灰等老化问题），单机每年可提升息税折旧摊销前利润500万澳元。

若采用A321长程版，利润增幅可达1000万澳元；而替代老款波音717的A220机型则能带来900万澳元增益。虽然采购需要成本，但长期来看这些替换将创造持续收益。对乘客而言，您将体验到全新客机——这正是澳航在弥补其长期短板，尤其是国内航线老旧737机队的问题。当维珍澳洲等竞争对手焕新机队时，这些接近服役年限的737已显破旧。因此波音正在对部分尚能服役数年的737进行翻新，试图通过"化妆术"让老飞机呈现新貌。对澳航来说，这既是通过新机型更新机队，也是为旧机型"涂脂抹粉"的双轨策略。

琼斯：是的，你说得很对。我认为特别是悉尼和墨尔本之间的城市航线，他们周转那些737飞机的速度非常快。很多飞机甚至没有座椅靠背电视屏幕，连座椅口袋里的卡片也能看出有些已经破旧不堪。所以这非常有趣，正如你所说，这最终将有助于改善澳航的盈利状况，同时也能让我们体验到更新型的飞机，我想这一点已经开始被注意到了，对吧？

惠特利：没错。当我们在香港与瓦妮莎·哈德森会面时，我们想了解的一个问题是这种表现的可持续性如何？她告诉我们，增长需要投资，而他们正在投资正确的事情。她指的是这笔数十亿美元的机队投资，因为这些投资能带来更满意的客户、更可靠的服务，最终转化为盈利。所以这又回到了平衡点：让客户满意，保持航线网络稳定，同时也能为股东带来利益。

琼斯：纯粹出于私心问一句，这种机队更新投资和更满意的客户预订更多航班，是否会给澳航带来降低机票价格的动力？

惠特利：我认为数据显示澳航缺乏降价动力，因为澳大利亚人已经证明他们愿意接受当前价格区间——从捷星航空100澳元以下的低价票，到直飞欧洲或亚洲的豪华舱位高价票。所以票价下降的主要驱动力其实是竞争，对吧？如果维珍澳大利亚航空成为更具竞争力的对手，提供更优质的国际化服务，那么我们可能会看到澳航票价开始对此作出反应。随着国际航线运力恢复，这也将不可避免地压低票价。另外，票价上涨的其中一个原因是运力不足。当市场运力增加时，票价应该会有下降空间。这是全球航空业面临的共同问题——目前飞机数量根本无法满足需求。本期节目制作：保罗·艾伦；编辑：安斯利·钱德勒、克里斯·伯克；高级执行编辑：约翰·弗雷赫；媒体编辑部主管：艾玛·奥布莱恩。