欧洲防务：以1欧元出售的承包商成最热门股票之一 - 彭博社

斯太尔的柴油发动机被用作豹2坦克的辅助动力装置。摄影师：安德烈·鲁达科夫/彭博社由于国防股的繁荣，对一家陷入困境的奥地利发动机制造商下注1欧元，如今已成为欧洲最热门的投资之一。

德国私募股权公司Mutares SE在2022年以象征性价格收购了斯太尔发动机股份公司，如今正收获回报——斯太尔股价暴涨1600%，其自身股价也在短短六个月内翻了一番。

这一走势印证了军工股的强劲势头。美国总统唐纳德·特朗普领导下的美国正在撤回对欧洲的安全承诺，促使各国增加武器开支。随着美股表现疲软而欧洲市场成为当下热点，从日内交易员到对冲基金经理，所有人都在抢购任何带有军工概念的股票。

欧洲国防开支激增推动斯太尔发动机股价飙升

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“国防概念股已呈爆发式增长，大型机构基金和主题基金必须跟进——市场根本供不应求，”J·萨夫拉·萨拉辛银行投资组合经理贾亚德夫·米什拉表示。

为坦克和船舶制造发动机的斯太尔公司于10月在法兰克福证券交易所上市，此前其私募配股价为每股14欧元——正好赶上了2025年初投资者对国防相关概念的狂热追捧。上周其股价最高触及240欧元，较五个月前发行价暴涨1614%。

仍持有斯太尔71%股权的Mutares投资公司股价也随之飙升，较9月低点翻倍有余——当时该投资公司正忙于应对沽空机构哥谭市研究的负面报告。

目前两只股票均有所回落。Mutares上周宣布计划减持部分斯太尔股份，导致这家发动机制造商股价暴跌至62欧元。

斯太尔当前股价仍较发行价上涨343%，Mutares股价也比2023年低点高出65%。

Mutares从法国国防承包商泰雷兹集团手中收购了斯太尔，而泰雷兹三年前刚将该公司从破产管理中收购。

这家总部位于慕尼黑的收购公司专营陷入困境需重组的企业。Mutares在10月推动斯太尔上市前，对其实施了所谓"极速运营转型"计划。

Mutares股票从做空攻击中反弹

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斯太尔股价飙升的原因之一在于公司规模较小，市值仅3.22亿欧元（3.47亿美元），且Mutares持股比例限制了股票供应量。该公司上市前三个月日均成交量约为6.4万欧元。

Mutares表示增发股票将提升流动性，但强调仍将保持大股东地位。

斯太尔柴油发动机不仅装备美国海军特种部队舰艇，还为豹2坦克提供辅助动力。受益于国防建设，公司预计2025年销售额将暴涨至少40%，利润率不低于20%。

“除了媒体高度关注外，股价波动未对经营产生直接影响，“斯太尔CEO朱利安·卡苏蒂在电邮声明中表示，“这种走势虽略显超现实，但终究是市场行为的产物。”

他透露，由于公司强劲的运营表现及德国增加国防开支的决策，投资者兴趣显著提升。

Reddit论坛上正热烈讨论斯太尔这轮涨势能持续多久。

“直到我的发型师跟我提起它，那就是该卖出的时候了，”一位用户说。“我爸一告诉我这事，它就开始下跌了，”另一位说道。